Gaming and Leisure Properties registra receita trimestral recorde no terceiro trimestre, enquanto o lucro líquido recua

A Gaming and Leisure Properties registrou receita total de US$ 435,4 milhões no terceiro trimestre, encerrado em 30 de setembro de 2026, acima dos US$ 397,6 milhões no mesmo período de 2025, e atualizou sua projeção de fundos ajustados provenientes das operações para o ano de 2026. O fundo de investimento imobiliário, que possui imóveis de cassino alugados a operadores de jogos por meio de contratos triple net, descreveu o trimestre como recorde em receita, AFFO e EBITDA ajustado em seu comunicado de resultados do terceiro trimestre.

O lucro líquido do trimestre foi de US$ 213,8 milhões, ou US$ 0,71 por ação ordinária diluída, abaixo dos US$ 248,5 milhões, ou US$ 0,85 por ação, registrados um ano antes. O lucro operacional totalizou US$ 309,9 milhões, ante US$ 337,2 milhões. Os fundos provenientes das operações caíram para US$ 275,9 milhões, ante US$ 315,5 milhões, enquanto os fundos ajustados provenientes das operações (AFFO) aumentaram para US$ 311,7 milhões, ante US$ 282,0 milhões, e o EBITDA ajustado subiu para US$ 413,9 milhões, ante US$ 366,4 milhões. O AFFO por ação diluída e por unidade OP/LTIP foi de US$ 1,04, ante US$ 0,97.

A demonstração de resultados mostra receita de aluguel de US$ 371,0 milhões e receita de juros de empréstimos imobiliários de US$ 7,7 milhões no trimestre. As despesas operacionais incluíram uma provisão para perdas de crédito de US$ 36,2 milhões, ante um benefício de US$ 37,4 milhões no trimestre correspondente do ano anterior, enquanto as despesas com juros aumentaram para US$ 98,9 milhões, ante US$ 94,1 milhões.

Nos nove meses encerrados em 30 de setembro de 2026, a receita total de imóveis chegou a US$ 1,286 bilhão, ante US$ 1,188 bilhão um ano antes, com lucro líquido de US$ 688,2 milhões, ante US$ 575,0 milhões, e lucro diluído por ação de US$ 2,33, ante US$ 2,00. O AFFO foi de US$ 912,8 milhões, acima dos US$ 830,1 milhões, e o EBITDA ajustado foi de US$ 1,212 bilhão, ante US$ 1,088 bilhão.

O presidente do conselho e diretor-presidente, Peter Carlino, afirmou que a receita total cresceu 9,5%, o AFFO aumentou 10,5%, o EBITDA ajustado avançou 13,0% e o AFFO por ação subiu 7,2%. Ele destacou o foco da empresa em contratos de arrendamento triple net de longa duração, com reajustes de aluguel previstos em contrato e forte cobertura, além de sua capacidade de avaliar operações complexas para locatários de qualidade. Também afirmou que o preço das ações da GLPI continua significativamente dissociado de seus fundamentos, o que resulta no que chamou de um rendimento atraente superior a 8,5%, com base no dividendo trimestral em dinheiro atual.

“Os jogos regionais demonstram resiliência há décadas, e estão fazendo isso novamente”, afirmou Carlino. “Os resultados dos operadores nas mesmas unidades apresentaram ganhos anuais sólidos nos primeiros nove meses de 2026, e a durabilidade de nossos aluguéis e a forte cobertura se destacam diante do atual cenário macroeconômico volátil.”

Projeção para 2026 e dividendo

A empresa agora estima que o AFFO para todo o ano de 2026 ficará entre US$ 1,222 bilhão e US$ 1,225 bilhão, ou entre US$ 4,11 e US$ 4,12 por ação diluída e por unidade OP/LTIP, em comparação com a projeção anterior de US$ 1,219 bilhão a US$ 1,225 bilhão, ou de US$ 4,10 a US$ 4,12 por ação. A projeção atualizada incorpora aproximadamente US$ 265 milhões em financiamentos adicionais para empreendimentos, elevando o total de gastos com desenvolvimento em 2026 para US$ 800 milhões, e exclui o impacto de futuras aquisições, alienações, operações nos mercados de capitais ou outras transações não recorrentes ainda não anunciadas.

O conselho declarou um dividendo de US$ 0,82 por ação referente ao terceiro trimestre, anunciado em 1º de setembro de 2026 e pago em 25 de setembro de 2026 aos acionistas registrados em 11 de setembro de 2026. O dividendo anualizado por ação foi de US$ 3,28, ante US$ 3,12 um ano antes, e o rendimento do dividendo, com base no preço da ação no fim do período, foi de 8,6%, ante 6,7%.

Joint venture com a Prologis e operações de 2026

Em 27 de outubro de 2026, a GLPI firmou acordos definitivos para formar uma joint venture com a Prologis para desenvolver o antigo terreno do Hollywood Casino Joliet, em Illinois. A GLPI contribuirá com o terreno de sua propriedade em três fases, enquanto a Prologis atuará como sócia-gerente e incorporadora. Sujeita à análise e aprovação da Prefeitura de Joliet, a Prologis pretende construir um parque de armazenagem e distribuição de classe A, que deverá ter cinco edifícios, totalizando mais de 3,8 milhões de pés quadrados, ao longo de aproximadamente cinco anos; a empresa também detém opções para desenvolver as fases dois e três. A GLPI receberá um crédito de US$ 61 milhões em sua conta de capital, supondo que as três fases sejam desenvolvidas, e terá uma participação societária de aproximadamente 20%, que poderá aumentar para cerca de 30% caso a GLPI opte por aportar capital adicional.

No início do ano, em 15 de janeiro de 2026, a GLPI concordou em financiar até US$ 440 milhões em custos de construção imobiliária do projeto Live! Casino & Hotel Virginia, em parceria com a The Cordish Companies, e adquiriu o terreno do projeto por US$ 27 milhões, totalizando um compromisso de US$ 467 milhões a uma taxa de capitalização de 8,0%. Em 11 de fevereiro de 2026, exerceu sua opção de adquirir os ativos imobiliários do Bally’s Lincoln Casino Resort por US$ 700 milhões, mais US$ 56,0 milhões de aluguel anual adicional, a uma taxa de capitalização de 8,0%, emitindo 332.890 unidades OP e pagando o restante da contraprestação em dinheiro.

Em 4 de março de 2026, a empresa emitiu US$ 800 milhões em títulos de dívida sênior com vencimento em 1º de março de 2036, precificados a 99,857% do valor nominal e com taxa de cupom de 5,625%. Os recursos líquidos foram usados para quitar empréstimos da linha de crédito a prazo e para capital de giro e fins corporativos gerais. Em 1º de junho de 2026, a empresa liquidou um contrato de venda a termo mediante a emissão de 7.589.487 ações ordinárias, obtendo recursos líquidos de US$ 351,0 milhões. Em 24 de junho de 2026, destinou US$ 216,3 milhões para concluir seu compromisso de US$ 225 milhões com o desenvolvimento da área terrestre do Hollywood Casino and Hotel Aurora, da PENN Entertainment, a uma taxa de capitalização de 7,75%. Em 30 de junho de 2026, uma segunda alteração ao empréstimo do Hard Rock Casino Rockford resultou no pagamento de US$ 16,0 milhões do principal pelo mutuário, estabeleceu pagamentos futuros programados até 31 de março de 2028 e 31 de março de 2029, prorrogou o vencimento para 31 de dezembro de 2029 e concedeu à GLPI a opção de adquirir as benfeitorias do imóvel.

Balanço patrimonial, portfólio e compromissos de financiamento

Em 30 de setembro de 2026, o total de ativos era de US$ 14,1 bilhões, ante US$ 12,9 bilhões em 31 de dezembro de 2025. A dívida de longo prazo somava US$ 8,16 bilhões em valor bruto, ou US$ 8,08 bilhões líquidos dos custos e descontos não amortizados, com prazo médio ponderado até o vencimento de 6,6 anos e taxa de juros média ponderada de 5,097%. O comunicado informa ratings de crédito de emissão de BBB- pela Standard & Poor’s, BBB- pela Fitch e Ba1 pela Moody’s.

Em 30 de setembro de 2026, o portfólio incluía participações em 71 instalações de jogos e afins em 21 estados: 34 operadas pela PENN Entertainment, 16 pela Bally’s, seis pela Caesars Entertainment, quatro pela Boyd Gaming, três pela Cordish, quatro pela Strategic Gaming Management, uma pela American Racing & Entertainment e uma administrada por uma subsidiária da Hard Rock International. Outras duas instalações estavam em desenvolvimento: o projeto da Bally’s em Chicago e o projeto da Cordish e da Bruce Smith Enterprise em Petersburg, Virgínia.

Os compromissos de financiamento pendentes no encerramento do trimestre incluíam US$ 940 milhões para a construção do Bally’s Chicago, dos quais US$ 640,7 milhões já haviam sido desembolsados; US$ 467 milhões para o terreno e a construção do Live! Casino & Hotel Virginia, com US$ 48,6 milhões desembolsados; uma possível transação de US$ 175 milhões no antigo terreno do Tropicana Las Vegas com a Bally’s, com US$ 48,5 milhões desembolsados; US$ 150 milhões para a transferência das instalações do Ameristar Casino Council Bluffs para outra área do terreno, sem nenhum valor desembolsado; um empréstimo de US$ 110 milhões para o desenvolvimento de um cassino perto de Sacramento, Califórnia, com US$ 98,9 milhões desembolsados; e um empréstimo a prazo de saque diferido de US$ 180 milhões para o desenvolvimento do resort Dry Creek Rancheria, sem nenhum valor desembolsado. A empresa observou que os locatários mantêm a opção de recusar seu financiamento para determinados projetos e podem buscar alternativas de financiamento.

A GLPI realizará sua teleconferência sobre os resultados em 30 de outubro de 2026, às 10h (horário do leste dos EUA), para discutir os resultados. A transmissão ao vivo estará disponível na seção de relações com investidores de seu site, e a gravação poderá ser acessada por 90 dias.