필리핀 온라인 카지노의 60% 이상이 새로운 PAGCOR 수수료로 인해 퇴출 위기에 직면할 수 있다

필리핀의 온라인 카지노 운영업체 중 60% 이상이 7월에 PAGCOR가 도입한 최소 보장 수수료가 시행되기 전에 퇴출하거나 자금을 조달해야 할 압박을 받을 수 있습니다. 이 통찰은 필리핀 및 아시아 전역의 온라인 도박 산업에 대한 폭넓은 지식을 보유한 B2B iGaming 서비스 제공업체인 Arden Consult International이 제시했습니다. 비록 B2B 서비스 제공업체의 추정에 불과하지만, 그 함의에는 실질적인 무게가 있습니다.

지난해 말, 필리핀 iGaming 규제기관인 PAGCOR는 시장에 라이선스를 보유한 모든 운영자를 대상으로 최소 보장 수수료 개념을 제시했습니다. 모든 운영자는 이를 지급해야 하며, 감당하지 못하는 경우 적합성 검사를 받아야 합니다. 이 제도의 목적은 필리핀 온라인 카지노 부문을 정리하고, 어려움을 겪는 운영자를 규모를 확대하도록 강요하거나 시장에서 퇴출시키는 것입니다. 하지만 이 전략이 실제 경쟁을 억제할까요?

PAGCOR 최소 보장 수수료

PAGCOR 최소 보장 수수료는 필리핀에서 운영자가 지급해야 하는 기존 비율 기반 수수료 위에 안전망으로 부과됩니다. 온라인 게임 시스템 관리자(GSA)와 게임장 운영자(GVO)는 비율 수수료를 적용받지 못하는 경우 최소 수수료를 지급해야 합니다.

최소 보장 수수료는 운영자가 온라인 카지노 게임을 제공하는지 여부(예, 비카지노 게임을 제공하는 운영자에게도 적용)와 월간 총 게임 매출(GGR)에 따라 단계적으로 적용됩니다. 운영자는 월간 GGR에 따라 최소 보장 수수료를 매월 지급해야 하며, 여기서 논란이 발생합니다. 최소 GGR 기준에 미달하는 운영자는 결국 적합성 검토를 받아야 합니다.

최소 보장 수수료는 다음과 같이 구분됩니다:

• 카지노 게임을 제공하는 GSA: 최소 GGR ₱30백만(≈486,000달러). 최소 보장 수수료 = ₱9백만(≈145,000달러)
• 카지노 게임을 제공하지 않는 GSA: 최소 GGR ₱15백만(≈243,000달러). 최소 보장 수수료 = ₱3백만(≈48,600달러)

PAGCOR는 운영자의 매출을 평가하고 GGR에 따라 규제 수수료를 부과하지만, 위 금액은 매월 반드시 지급해야 하는 최소 금액입니다. PAGCOR 전자 게임 라이선스 담당인 Jessa Mariz Fernandez는 12월에 이전(발표 시점에 “현재”라 불리던) 규정의 허점을 막겠다고 암시했습니다.

“현행 수수료 구조의 공백을 해소하고 공정성, 책임성 및 재정 책임 원칙을 유지하기 위해, PAGCOR 이사회는 2025년 12월 4일 회의에서 월별 최소 보장 수수료 시행을 승인했음을 알려드립니다.”

5개 중 3개의 GSA가 위험에 처할 수 있음

Arden의 보고서는 필리핀 운영자에게 미칠 파괴적 영향을 조명합니다. 8월 12일 현재 필리핀에는 61개의 게임 시스템 관리자가 존재하며, Arden이 2026년 1분기에 평가한 바에 따르면 약 36~37개의 운영자가 위험에 처할 수 있습니다. 이는 월간 GGR에 기반한 수수료이므로 연중 변동이 있을 수 있습니다. 따라서 매출 감소가 있으면 시장 상황이 실제보다 더 위협적으로 보일 수 있습니다.

하지만 이는 필리핀의 소규모·인디 운영자에게 여전히 어려운 상황입니다. PAGCOR 카지노 라이선스 법에 따라 이들은 라이선스를 자유롭게 매각하거나 이전할 수 없으며, PAGCOR 이사회의 승인과 동의가 필요합니다. Arden은 투자자에게 즉각적인 진입을 자제하고, 수수료가 시장에 미치는 영향을 관망한 뒤에 움직일 것을 권고하며, 이는 끝이 아니라는 점을 강조했습니다.

MGF의 임박한 인상

PAGCOR는 2026년부터 모든 라이선스 온라인 도박 운영자에게 최소 보장 수수료를 2단계(“트랜치”)로 징수하겠다고 발표했습니다. 2025년에는 첫 번째 트랜치를 4월에 시작해 9월 말까지 진행할 계획이었으나, 올해 초 일정이 변경되었습니다. 7월 1일에 첫 번째 트랜치가 시작되었으며 12월 31일까지 지속됩니다. 2027년 1월 1일부터는 두 번째 트랜치가 시작됩니다.

트랜치 1 – 카지노 운영자를 위한 단계

• 2026년 7월 1일 ~ 12월 31일
• ₱30백만(≈$486,000) GGR 기준
• ₱9백만(≈$145,000) 최소 보장 수수료

트랜치 2 – 카지노 운영자를 위한 단계

• 2027년 1월 1일 이후
• ₱35백만(≈$567,000) GGR 기준
• ₱10.5백만(≈$170,000) 최소 보장 수수료

월간 GGR이 ₱30백만에 달하는 온라인 카지노는 최소 ₱9백만(전체 매출의 약 30%)을 수수료로 납부해야 합니다. 이후에는 운영비, 공급업체 비용, 인건비 등 다양한 비용이 추가로 발생합니다. 2027년 1월 1일부터는 최소 GGR 기준이 ₱5백만 상승하고, 최소 보장 수수료도 ₱9백만에서 ₱10.5백만으로 인상됩니다.

운영자가 MGF를 충족하지 못하면 어떻게 되는가

PAGCOR의 12월 메모에 따르면, 정해진 기간 내에 MGF를 납부하지 못하면 이자 부과와 함께 해당 금액이 GSA의 “Performance Cash Deposit”(PCD)에서 매월 20일 자동 차감됩니다. 5개월 연속으로 요구된 GGR에 미달하면 최종 경고가 발송되고, GSA의 지속 적합성에 대한 종합 평가가 진행됩니다.

요약하면, 최소 보장 수수료를 납부하지 못하면 이자와 자동 차감이 발생합니다. 그러나 2027년부터 상승하는 최소 GGR 기준을 충족하지 못하면 적합성 인증 절차를 거쳐야 합니다. 필리핀에서 라이선스를 보유한 GSA는 iGaming 법규를 준수하고, 사업을 영위하기 위한 적절한 재무 구조를 유지해야 하기 때문입니다. 만약 월간 GGR이 최소 기준(현재 약 ₱486,000, 2027년부터는 ₱567,000) 이하라면 새로운 필리핀 iGaming 환경에서 지속하기 어려울 수 있습니다.

필리핀 온라인 카지노 현황

PAGCOR는 필리핀 해외 게임 운영자(POGO)를 점차 축소해 왔으며, 이는 2024년까지 iGaming 부문의 핵심이었습니다. 이들은 주로 중국 플레이어를 대상으로 했으며, 이는 불법이었고 정치적 압력으로 프로그램이 종료되었습니다.

현재 시장은 국내 중심이며 엄격한 라이선스 모델을 사용합니다. 필리핀에는 61개의 GSA가 있으며, 이들은 슬롯, 바카라 등 다양한 온라인 카지노 게임부터 라이브 게임, 잭팟 타이틀까지 거의 모든 종류를 제공할 수 있습니다. 최근 몇 년간 필리핀은 도박 광고에 대한 강력한 금지를 시행해 공공 장소나 프라임 타임 TV에서조차 광고가 금지될 정도로 규제가 강화되었습니다. 또한 다음과 같은 제한이 존재합니다:

• 입금 한도: 플레이어는 평균 일일 은행 잔액의 20%까지 입금 가능
• 자기 차단: 6개월에서 5년까지 차단 가능하며, 가족 차단 프로그램도 제공
• 캐시백 한도: 캐시백은 허용되지만 온라인 카지노는 순손실에 대해 최대 15%까지 제공 가능

이러한 제한은 유럽의 독일이나 네덜란드와 같은 규제기관이 적용하는 입금 한도 및 게임플레이·보너스 제약보다 다소 완화된 편입니다.

필리핀, 도박 부문 개혁 중

2025년 연간 보고서에 따르면 필리핀 도박 산업은 2024년 대비 6.39% 성장했습니다. 2025년까지는 오프라인 도박 부문이 더 큰 비중을 차지했으나, 온라인 부문이 전체 ₱396.14억 중 50.77%를 차지하면서 급부상했습니다. 전자 게임, 전자 빙고, 현장 및 비현장 포커 등으로 구성된 iGaming 산업은 2025년에 ₱154억에서 ₱201억으로 무려 30% 성장했습니다.

하지만 필리핀의 오프라인 카지노 산업도 아시아 시장에서 중요한 위치를 차지합니다. 가장 큰 규모는 마카오 카지노이며, 추정 가치가 약 298억 달러에 달합니다. 싱가포르의 럭셔리 카지노는 60억~65억 달러 수준이며, 필리핀도 그 뒤를 잇고 있어 국제 투자자들의 관심이 높습니다. 최근 Travellers International(젠팅 그룹·Alliance Global Group 합작)이 서부시티 리조트 개발에 10억 달러와 필리핀 내 두 개 프로젝트에 추가 투자할 계획을 발표했습니다.

PAGCOR는 자체 자회사인 Filipino Casinos를 통해 오프라인 카지노를 보유하고 있으며, 최근 40개 이상의 카지노 매각 의사를 밝혔습니다. 규제기관이 시장 감독에 더 집중하면서 자체 도박장을 민영화하려는 움직임입니다. 비록 시장 점유율은 크지 않지만, 이러한 매각은 필리핀(또는 국제) 투자자에게 큰 기회가 될 수 있습니다.

필리핀은 현재 육상 및 온라인 카지노 부문에서 대대적인 개혁을 진행 중입니다. 최소 보장 수수료는 소규모 운영자를 폐쇄하도록 강요하거나, 전략을 재검토하고 더 큰 규모로 전환하도록 만들 수 있으며, 이는 성장세에 있는 시장에서 중요한 변곡점이 될 것입니다.