칼시 퍼프스, 10억 달러 돌파: 예측 시장 거장은 스포츠를 넘어선다?

미국 베팅 현장에서 두 개의 예측 시장 강자 중 하나인 칼시(Kalshi)는 “퍼프스(perps)”를 출시함으로써 대담한 새로운 단계를 밟았다. 이 새로운 제품은 지속적인 선물 또는 지속적인 스왑으로, 금융 시장과 주식에 관련된 것으로, 가격이 상승할지 하락할지에 대한 예측을 하는데 사용되며, 5배의 레버리지와 같은 레버리지를 사용하여 내기를 높인다. 이것은 왜 스포츠 베팅에 중요할까? 그것은 칼시와 폴리마켓을 둘러싼 현재 법적 분위기와 이러한 새로운 금융 제품이 CFTC 승인을 받았기 때문이다.

이것은 예측 시장에서 방향을 약간 변경하는 신호이다. 예측 시장은 금융 시장과 주식에 대한 예측을 하는데 사용되며, 특히 칼시는 스포츠 시장에 중점을 두고 있다. 실제로 스포츠와 관련된 계약은 칼시의 시장 부피의 대부분을 차지하지만, 새로운 퍼프스의 도입으로 이것이 곧 변경될 수 있다. 이미 출시 후 첫 주에서 칼시의 퍼프스는 10억 달러의 거래량을 기록하며, 스포츠와 관련된 시장에 심각한 경쟁을 제공한다.

칼시 퍼프스란 무엇인가

칼시 퍼프스는 5월 29일에 출시되었으며, 첫 주에 10억 달러 이상의 거래량을 기록했다. 이것은 칼시의 퍼프스에 대한 엄청난 반응이며, 이러한 금융 제품에 대한 수요를 강조한다. 이 트라제토리에 따라 퍼프스는 칼시의 스포츠와 관련된 시장과 같은 수준 또는 उसस以上의 수준에 도달할 수 있다. 또한 칼시의 미래에 대한 흥미로운 질문을 제기한다. 만약 스포츠와 관련된 계약의 법적 분위기가 너무 심화된다면, 칼시는 이 금융 주도 시장으로의 대안으로 탐색할 수 있을까?

퍼프스는 사실 새로운 것이 아니다. 그러나 칼시의 퍼프스와 시장의 유사한 스왑의 차이점은 bahwa 이러한 것이 공식적으로 CFTC에 의해 승인되었다는 것이다. 칼시의 퍼프스는 규제되어 있으며, 따라서 미국 베팅 공중의 주류 관심을 끌 수 있다. 관심은 분명히 존재한다. 칼시가 첫 주에만 10억 달러 이상의 퍼프스 시장 거래량을 기록했다는 것은 이러한 제품이 많은 약속을 가지고 있다는 것을 보여준다. 그러나 이것은 스포츠 계약에서 큰 옆으로의 단계이다. 지속적인 내기, 정해진 결제 날짜가 없는 것은 금융 및 주식과 관련된 것으로, 이러한 제품은 레버리지를 사용할 수 있다. 이것은 미국인에게 새로운 유형의 내기를 제시한다. 이것은 스포츠와 관련이 없지만, 모든 것은 암호화폐 가격의 변동을 예측하는 것과 관련이 있다.

퍼프스란 무엇인가

칼시의 퍼프스가 출시된 지 얼마되지 않았으며, 이미 고객으로부터 엄청난 관심을 끌고 있다. 그러나 이것은 칼시가 발명한 새로운 제품이 아니다. 퍼프스는 암호화폐 자체보다 먼저 등장한 개념으로, 1992년에 경제학자이자 미래의 노벨상 수상자인 로버트 실러에 의해 처음 소개되었다. 기본적으로 이것은 지속적인 선물 시장 또는 시장으로, 영원히 지속될 수 있다. 또는 고객이 자본을 소진할 때까지.

퍼프스의 아이디어는 지속적으로 변하는 가격 또는 변수에 대한 내기를 헤지하는 것이다. 내기가 정해진 날짜가 없다. 고객의 자본은 내기와 레버리지를 사용함에 따라 변동하며, 이것은 영원히 지속될 수 있다. 또는 고객의 자본이 소진될 때까지. 요즘에는 주로 암호화폐와 관련이 있다. 기본 원리는 암호화폐를 예로 들어, 고객이 내기를 열고 자본을 배치하는 것이다. 고객은 암호화폐를 단축할 수 있다(암호화폐가 하락할 것이라고 내기한다). 또는 암호화폐를 장기적으로 보유할 수 있다(암호화폐가 상승할 것이라고 내기한다).

레버리지와 잠재적 이익/손실

그런 다음 레버리지가 있다. 이것은 퍼프스의 잠재적 이익 또는 손실을 증가시키는 곱셈기이다. 고객은 선택된 레버리지 위치 중 하나를 선택하거나, 플랫폼에 따라 자신의 레버리지를 선택할 수 있다. 고객이 자본을 배치하면, 효과적인 위치는 다음과 같다.

자본 [$] x 레버리지 [%] = 효과적인 위치

고객이 변수(대부분 암호화폐의 가격)에 내기를 걸면, 고객은 장기 또는 단기 위치를 취할 수 있다. 장기 위치는 가격이 상승할 것이라고 내기하는 것이며, 단기 위치는 가격이 하락할 것이라고 내기하는 것이다.

고객의 자본은 암호화폐의 가격 변동률과 레버리지를 사용함에 따라 지속적으로 변동한다.

지속적인 선물에 대한 관심

퍼프스는 스포츠 베팅 또는 카지노 게임에 사용될 수 없다. 이것은 순수하게 금융 제품이다. 이것은 칼시가 이 기능을 지금 출시한 이유이다.

퍼프스 스왑은 암호화폐와 파생상품 거래소에서人気인데, 그러나它们는 연방 법률의 외곽에서 운영되고 있었다. 그러나 이제는 달라졌다. CFTC가 미국에서 지속적인 선물 계약을 승인하고, 칼시가 비트코인 퍼프스를 거래할 수 있는 주문서를 발급한 후, 이것은 예측 시장에 대한 게임을 완전히 변경했다.

칼시의 법적 논쟁

퍼프스는 스포츠와 관련이 없다. 2025년은 실제로 예측 시장의 첫 번째 해였다. 많은 새로운 시장들이 미국에 들어왔고, 스포츠 베팅과 관련이 있었다. 이것은 예측 시장의 기록적인 슈퍼 볼로 시작되었다. 그 후, 칼시는 파라레이 스타일의 계약을 출시했고, 더 많은 시장들이 스포츠 계약 열차에 탔다.

그해 말까지, 스포츠북들은 이미 예측 시장들을 출시했거나 출시할 계획이었다. 칼시와 폴리마켓은 스포츠 계약의 대부분을 차지했다.

법적 관점에서, 이것들은 매우 논쟁의 여지가 있다. 연방 수준에서 규제되지만,它们는 기술적으로 모든 주에서 운영될 수 있다. 스포츠 베팅이 합법적인 주들은 예측 시장들이 규제되거나 주 수준에서 감독되어야 한다고 주장한다. 현재 상황에서는,它们는 주 게임 법률을 준수하거나 주 당국에 게임세를 내지 않아도 된다.

예측 시장에 대한 조치

칼시와 다른 예측 시장에 대한 소송이 몇 개월 동안 진행되고 있다. 대부분의 경우는 주 당국과 연방 정부의 권한 사이의 분쟁이다. 3월에, 미네소타는 예측 시장들을 명시적으로 금지하는 법을 최초로 승인했다. 이것은 즉시 연방 당국으로부터 법적 조치가 취해졌다. 그 후, 일리노이는 예측 시장들을 대상으로 새로운 베팅세를 부과하는 법을 승인했다. 일리노이의 입법은 예측 시장들이 스포츠북과 같은 베팅세를 내야 한다고 결정했지만, 이 베팅세가今年 폐지될 수 있다.

미국은 예측 시장에 대한 투쟁에서 혼자 있지 않다. 브라질과 스페인에서는 예측 시장들이 금지되었다. 인도네시아, 인도, 아르헨티나, 포르투갈, 헝가리와 같은 국가들은 이미 암호화폐를 금지했다. 반면, 일부 관할 구역은 예측 시장들을 규제하는 것에 관심을 보였다. 영국과 지브롤터는 예측 시장들을 베팅 중개자로 인정했다. 지브롤터는 유럽에서 첫 번째 예측 시장 라이센스를 발급했다. 몰타도 예측 시장들을 규제하는 것에 관심을 보였다.

큰 문제는 스포츠 시장이다. 이것은 연방 수준에서 규제되는 금융 파생상품과 주 수준에서 규제되는 스포츠 베팅(또는 주 수준에서 규제되는 스포츠 베팅 금지) 사이의 선을 넘는 것으로 보인다.

퍼프스가 예측 시장들을 지배할 수 있을까

이것은 아직 추측의 단계이지만, 칼시의 새로운 퍼프스 기능으로 들어오는 엄청난 금액은 단순히 놀라운 것이다. 이것은 예측 시장의 금융 제품 측면으로의 단계이며, 앞으로 몇 주 또는 몇 개월 안에 더 많은 플랫폼들이 탐색할 수 있다. 단순히 이러한 소송과 사건들이 예측 시장에 불리하게 돌아갈 경우, 스포츠 시장들을 제한하거나撤退해야 할 수 있다.

칼시의 스포츠 시장은 총 수익의 약 70%를 차지하며, 스포츠 시즌과 선거 주기 사이에서 50%에서 90% 사이로 변동한다. 새로운 퍼프스 기능이 출시되지 않았으면, 이것은 칼시에게 강력한 새로운 수직으로 작용할 수 있다. 만약 스포츠 시장들이 궁극적으로 법적 투쟁으로 제한되거나 세금이 부과되거나 제약된다면, 칼시는 이 금융 주도 시장으로의 대안으로 탐색할 수 있다. 이것은 아직 가설의 단계이지만, 만약 관심이 지속된다면, 이것은 칼시에게 강력한 새로운 수직으로 작용할 수 있다. 칼시는 미국에서 빠른 출발을 할 수 있다. 이것은 지금으로서는 가설일 수 있다. 또는 규제된 암호화폐 지속적인 선물 옵션의興奮이다. 그러나 만약 관심이 지속된다면, 이것은 칼시에게 강력한 새로운 수직으로 작용할 수 있다.