Tabcorp aumenta gli utili FY26 mentre McLachlan sostiene le riforme pubblicitarie australiane

Tabcorp Il CEO Gillon McLachlan ha espresso il suo sostegno alle nuove restrizioni pubblicitarie sul gioco d’azzardo appena approvate in Australia.

I commenti hanno accompagnato [Tabcorp’s FY26 results release], depositati presso l’ASX.

McLachlan, l’ex capo dell’AFL ora a metà della svolta dell’operatore TAB, ha presentato il pacchetto pubblicitario (approvato dal Parlamento il 19 agosto 2026 e in vigore per lo più dal 1° gennaio 2027) come un insieme di modifiche gestibili per un’azienda il cui fatturato si basa sui media delle corse, i punti vendita al dettaglio e le scommesse su conto, piuttosto che sugli spot sportivi in chiaro.

L’esclusione delle corse attenua l’impatto per Tabcorp

Il pacchetto di riforma, dettagliato dallufficio del Primo Ministro, limita la pubblicità del gioco d’azzardo in televisione a tre annunci all’ora tra le 6:00 e le 20:30, con divieto totale durante gli sport in diretta in quegli orari, vieta gli annunci radiofonici sul gioco d’azzardo durante le finestre di consegna e ritiro a scuola, esclude celebrità e atleti dalle promozioni sul gioco d’azzardo e rimuove il branding delle scommesse da impianti sportivi e uniformi. Gli annunci di gioco d’azzardo online saranno limitati a adulti connessi che possono scegliere di rinunciare.

Due aspetti del pacchetto hanno più rilevanza per il conto economico di Tabcorp rispetto ai divieti principali. I programmi, i canali e i servizi di corse dedicati rimangono al di fuori delle proibizioni, lasciando intatto il motore di trasmissione SKY Racing, che ha generato 377,8 milioni di dollari di ricavi mediatici nel FY26, in crescita dell’1,9 %. Inoltre, gli accordi di sponsorizzazione già in corso possono protrarsi fino al 31 dicembre 2031 grazie a disposizioni transitorie, una fase di implementazione coperta da Gaming.net in Australia Reforms Ban Sports Gambling Ads, But From 2031 Onwards. Nel segmento media di Tabcorp, le vendite di pubblicità TV e radio hanno contribuito con 44 milioni di dollari, pari al 12 % dei ricavi del segmento, secondo la [FY26 investor presentation].

I numeri alla base della svolta

• Ricavi di gruppo: 2.636,3 milioni di dollari, in crescita dello 0,8 % rispetto al FY25
• EBITDA di gruppo prima di voci significative: 431,7 milioni di dollari, in crescita del 10,3 %; margine aumentato di 140 punti base, al 16,4 %
• NPAT prima di voci significative: 71,1 milioni di dollari, in crescita del 43,6 %; NPAT statutario di 46,3 milioni di dollari
• Dividendo annuo: 3,0 centesimi per azione, in crescita del 50 %, con un payout del 58 % dell’EPS rettificato
• Debito netto: 533 milioni di dollari al 30 giugno 2026; leva finanziaria dichiarata di 1,2x rispetto a un obiettivo inferiore a 2,5x
• Volumi di scommesse domestiche: 13.861,4 milioni di dollari, in crescita dello 0,9 %, con il volume sportivo in aumento dell 8,3 % e quello delle corse in calo dell 1,1 %

L’incremento degli utili è derivato dal controllo dei costi e dalla riforma delle licenze, più che da una crescita del fatturato. Le spese operative di base sono diminuite dello 0,8 %, e la divisione Scommesse e Media (2.454,7 milioni di dollari di ricavi) ha aumentato l’EBITDA del 9,9 % a 361,8 milioni di dollari, grazie a un anno intero della rinnovata licenza di scommesse e puntate del Victoria e a 22 milioni di dollari di EBITDA incrementale dalla prima fase di un nuovo modello commerciale al dettaglio, ora operativo in oltre 3.300 punti vendita che rappresentano il 97 % del fatturato della rete. Integrity Services, che monitora 127.600 macchine da gioco elettroniche in quattro giurisdizioni, ha incrementato l’EBITDA del 12,0 % a 69,9 milioni di dollari.

Cosa sta costruendo ora McLachlan

I risultati arrivano sedici giorni dopo che Tabcorp ha annunciato la acquisizione concordata del fornitore di tecnologia per le scommesse BetMakers, un accordo che, secondo il comunicato FY26, punta a un flusso di sinergie sui costi di 30 milioni di dollari entro la fine del secondo anno, a un aumento dell’EPS dal secondo anno e a un incremento a doppia cifra dal terzo anno, con una leva pro forma di 1,6x. Il completamento è previsto per il terzo trimestre del FY27.

Più vicino al mercato interno, l’azienda ha raggiunto un accordo di settore nel luglio 2026 su un National Tote, con il lancio previsto per il Spring Racing Carnival, subordinato alle restanti approvazioni normative e a una campagna di marketing programmata per settembre 2026. Il prodotto TAB LIVE in-play ha ottenuto l’autorizzazione dal regolatore federale delle comunicazioni e dalle autorità di New South Wales, Victoria e Queensland, ed era operativo in più di 100 punti vendita al dettaglio nell’agosto 2026.

Cosa succederà per Tabcorp nel FY27

Il dividendo finale sarà ex il 31 agosto 2026, con pagamento il 22 settembre 2026. Per il FY27, Tabcorp prevede una crescita del volume delle scommesse domestiche sostanzialmente in linea con il FY26 escludendo la Coppa del Mondo FIFA, una crescita delle spese operative pari all’inflazione generale del 3,0–3,5 %, una spesa in conto capitale fino a 160 milioni di dollari, di cui circa 65 milioni per terminali al dettaglio di nuova generazione, e ammortamenti e svalutazioni tra 225 milioni e 235 milioni di dollari. L’azienda ha inoltre osservato di continuare a collaborare con l’indagine in corso di AUSTRAC, investendo al contempo nella propria capacità di contrastare i reati finanziari.

Nota EVENT_TIME: depositata all’ASX 2026-08-25T22:47:00Z (26 agosto AEST), secondo l’API degli annunci ASX.