Sirkuit Kesembilan Memihak Nevada pada Kontrak Acara Olahraga

Pengadilan Banding Amerika Serikat untuk Sirkuit Kesembilan memutuskan 3-0 mendukung Nevada pada 28 Agustus 2026, menyatakan bahwa Undang-Undang Komoditas Federal tidak menggugurkan hukum perjudian negara bagian yang diterapkan pada kontrak acara olahraga yang ditawarkan oleh pasar prediksi KalshiEX.

Panel tiga hakim menegaskan kembali perintah pengadilan distrik yang membatalkan perintah penangguhan sementara yang telah memblokir Nevada Gaming Control Board dari menegakkan hukum negara bagian terhadap kontrak acara terkait olahraga milik Kalshi. Panel menyimpulkan bahwa Kalshi belum menunjukkan kemungkinan bahwa Undang-Undang Komoditas menggugurkan regulasi perjudian negara bagian yang diterapkan pada kontrak tersebut, menurut pendapat pengadilan.

Surat Peringatan dan Penghentian

Kasus ini dimulai pada Maret 2025, ketika Nevada Gaming Control Board mengirimkan surat peringatan dan penghentian kepada Kalshi yang menuntut agar mereka berhenti menawarkan kontrak pemilihan dan kontrak acara olahraga. Dewan menyimpulkan bahwa kontrak acara olahraga merupakan “sistem atau metode taruhan pada acara olahraga dan acara lainnya,” dan bahwa Kalshi beroperasi sebagai kolam taruhan olahraga tanpa lisensi yang melanggar regulasi perjudian Nevada. Dewan memperingatkan bahwa mereka akan mengejar tindakan penegakan hukum sipil atau pidana jika Kalshi tidak menghentikan penawaran kontrak tersebut di Nevada.

Kalshi menggugat Dewan, anggotanya, Negara Nevada, dan Jaksa Agung Nevada, dengan meminta perintah penangguhan sementara. Kalshi berargumen bahwa mereka bukan platform taruhan olahraga melainkan pasar kontrak yang ditetapkan di bawah Undang-Undang Komoditas, dan bahwa Commodity Futures Trading Commission memiliki kewenangan regulasi eksklusif atas kontrak acara olahraga mereka. Pengadilan distrik memberikan perintah penangguhan pada April 2025, namun kemudian membatalkannya, dan Sirkuit Kesembilan menegaskan pembatalan tersebut.

Mengapa Pengadilan Menolak Preempti

Hakim Ryan D. Nelson, menulis atas nama panel, menolak argumen preempti Kalshi pada masing‑masing tiga dasar: ekspres, konflik, dan preempti bidang.

Mengenai preempti ekspres, panel menyimpulkan bahwa kontrak acara olahraga bukanlah “swap” menurut definisi undang‑undang karena mereka merupakan taruhan olahraga. Pendapat tersebut menyatakan bahwa substansi kontrak yang ditawarkan di platform Kalshi adalah perjudian olahraga, terlepas dari sebutan Kalshi, dengan mencatat bahwa pengguna dapat menempatkan taruhan prop, bertaruh pada selisih poin, bertaruh pada skor tertentu, atau membuat parlay multi‑leg, dengan pembayaran bergantung pada kinerja tim atau pemain.

Panel juga menyimpulkan bahwa sertifikasi mandiri dan pencantuman kontrak oleh Kalshi melanggar regulasi federal yang melarang entitas terdaftar mencantumkan kontrak yang melibatkan, berhubungan dengan, atau merujuk pada perjudian. Pengadilan mencatat bahwa CFTC tidak pernah menggunakan tinjauan diskresinya atau mengeluarkan perintah yang menyetujui kontrak acara olahraga Kalshi, sehingga larangan pencantuman tersebut tetap berlaku.

Mengenai preempti konflik, panel menolak argumen Kalshi bahwa tidak mungkin mematuhi sekaligus hukum Nevada dan undang‑undang federal. Pengadilan mengamati bahwa entitas yang diatur di Nevada menggunakan geofencing dan Kalshi dapat melakukan hal yang sama, menemukan bahwa Kalshi belum menunjukkan bahwa mematuhi hukum Nevada akan membahayakan status pasar kontrak yang ditetapkan. Panel juga menolak argumen preempti bidang Kalshi, menyimpulkan bahwa Kongres belum menguasai bidang perjudian dan bahwa undang‑undang Nevada yang dipermasalahkan mengatur aktivitas perjudian.

Kontrak Kalshi dan Pendapat Sejajar

Pendapat tersebut menggambarkan iklan Kalshi yang menyatakan dirinya sebagai “aplikasi pertama untuk taruhan olahraga legal di semua 50 negara bagian.” Menurut pendapat itu, lebih dari 90% perdagangan Kalshi pada tahun 2025, yang mewakili 95% pendapatannya, terkait olahraga. Kalshi telah melakukan sertifikasi mandiri kontrak kepada CFTC pada Januari 2025, memungkinkan pengguna membeli dan menjual kontrak atas hasil termasuk siapa yang akan memenangkan Super Bowl dan lagu apa yang akan membuka pertunjukan jeda babak pertama.

Hakim Kenneth K. Lee memberikan pendapat sejalan. Ia menulis bahwa satu ketentuan statutori membuatnya berhenti sejenak karena aturan khusus tampaknya memberi CFTC kebijaksanaan untuk melarang kontrak perjudian secara keseluruhan, sehingga undang‑undang tidak tampak melarang semua kontrak perjudian secara kategoris. Ia menyimpulkan bahwa pertanyaan tersebut tidak perlu diselesaikan karena regulasi federal yang ada saat ini melarang kontrak perjudian dan mengendalikan hasil banding.

Pengembalian Kasus ke Pengadilan Tingkat Pertama dan Reaksi Negara

Panel mengembalikan kasus ke pengadilan distrik untuk mempertimbangkan tantangan Nevada terhadap kontrak pemilihan Kalshi, yang belum dianalisis oleh pengadilan distrik, sesuai dengan pendapat.

Nevada Gaming Control Board menyatakan dalam sebuah pernyataan bahwa keputusan tersebut menolak pandangan bahwa Undang‑Undang Komoditas menggugurkan hukum perjudian Nevada yang diterapkan pada kontrak acara olahraga yang ditawarkan oleh Kalshi, Crypto.com, dan Robinhood. Dewan menganggap kontrak acara olahraga, bersama dengan beberapa kontrak acara lainnya, merupakan aktivitas taruhan menurut hukum Nevada, dan menyatakan entitas yang menawarkan kontrak tersebut harus memiliki lisensi di negara bagian. Dewan juga telah menentukan bahwa operasi Kalshi melanggar hukum di Nevada.

“Kami senang dengan keputusan Sirkuit Kesembilan hari ini yang mendukung Nevada,” kata Ketua Nevada Gaming Control Board Mike Dreitzer dalam pernyataan tersebut. “Ini adalah taruhan olahraga dan harus diatur secara tepat oleh negara bagian.”

Gubernur Nevada Joe Lombardo mengatakan dalam pernyataan: “Pasar prediksi yang menawarkan kontrak acara olahraga merupakan perjudian dan harus mematuhi hukum perjudian Nevada serta kerangka regulasinya.” Dewan menyatakan bahwa mereka telah mengambil tindakan dalam beberapa bulan terakhir untuk menghentikan operasi pasar prediksi lain di negara bagian tersebut dan telah membatasi operasi pasar prediksi tanpa lisensi yang sebelumnya beroperasi di Nevada.