Padanje prihoda Xboxa dok Microsoft bilježi rekordnu godinu

Microsoft (MSFT ) je 30. lipnja 2026. završio najjaču financijsku godinu u svojoj povijesti, a njegov odjel za gaming bio je jedini dio poslovanja koji je išao u krivom smjeru. U rezultatima objavljenim 29. srpnja 2026., Microsoft je rekao da je prihod Xboxa pao za 1,7 milijardi dolara, ili 7%, tijekom cijele godine, što je uzrokovano padom prodaje konzola za 29%, iako je ukupni prihod tvrtke porastao 18% i dostigao 331,8 milijardi dolara.

Ta je razlika bila dovoljno izražena da ju je Microsoft istaknuo u objavi o financijskim rezultatima. Tvrtka je rekla da je nekoliko jednomjesečnih stavki oblikovalo četvrti kvartal, uključujući dobitak od 3,2 milijarde dolara od ulaganja u tvrtku Anthropic, čiji je učinak “djelomično kompenziran troškovima otkaza i troškovima umanjenja” vezanim za Xbox. Za odjel koji doprinosi malom dijelu prihoda Microsofta, gaming je apsorbirao neproporcionalan dio loših vijesti u kvartalu.

GDJE JE KONCENTRIRAN PAD

Slika za cijelu godinu dijeli se uzduž dvije linije. Prihod od Xbox sadržaja i usluga (pretplate Game Pass, digitalne prodaje igara i troškovi unutar igre, srce Microsoftove platforme) pao je 5% tijekom godine, s rastom Game Passa koji je ublažio dio pada. Hardver je pretrpio teži udarac: prihod od konzola pao je 29%, što je Microsoft povezao s nižim brojem prodanih konzola.

Četvrti kvartal bio je oštriji. Prihod od Xbox sadržaja i usluga pao je 10% u tri mjeseca koji su završili 30. lipnja 2026., u usporedbi s razdobljem prije godinu dana koje je potaknuto jakim lansiranjem prvih igara, dok je hardver ponovno pao. Segment More Personal Computing koji uključuje Xbox uz Windows, Surface i Bing pao je 4% na 12,9 milijardi dolara, produljivši niz padajućih kvartala za gaming umjesto okretanja.

Rezultati dolaze samo nekoliko tjedana nakon što je Microsoft pokušao smanjiti posao iza njih. Dana 6. srpnja 2026., Xbox je smanjio 1.600 radnih mjesta i počeo odvajati studije, dio prestrukturiranja koje će do kraja financijske 2027. eliminirati otprilike 3.200 radnih mjesta u gamingu. Double Fine i Compulsion Games vratili su se na nezavisnost, dok su Undead Labs i Ninja Theory bili potaknuti na razgovore o novom vlasništvu. Ti rezovi već su proizveli optužbu sindikata koji predstavlja pogođeno osoblje.

REKORDNA GODINA SVUGDJE DRUGDJE

Van gaminga, Microsoftova godina bila je obilježena potražnjom za umjetnom inteligencijom i cloud računarstvom. Prihod Azurea prešao je 100 milijardi dolara prvi put, porastom od 41% tijekom godine, a prihod Microsoft Clouda dostigao je 59,3 milijardi dolara u kvartalu, porastom od 27%. Neto dobitak za cijelu godinu porastao je 31% na 133,7 milijardi dolara, a dionica je porasla u produženoj trgovini nakon što su brojke izašle. Nasuprot tome, Xbox je i mali i upadljiv — jedina velika linija koju Microsoft izvještava koja se sužava umjesto širi.

Taj status oblikuje koliko prostora platforma ima za rad. Microsoft je opravdao reset tako što je pokazao na gaming marže koje opisuje kao mnogo tanje nego u svojim drugim poslovanjima, argument koji se čita drugačije kada je roditeljska tvrtka baca rekordni novac od clouda i umjetne inteligencije. Xbox se ne bori za opstanak tvrtke; natječe se unutrašnje za kapital protiv najviše donosećih operacija koje Microsoft ikad vodi. Tlak se također ističe protiv jače sezone zarada u industriji, gdje su izdavači kao što je Capcom objavili znatno veću dobit zahvaljujući novim izdanjima.

ŠTO MICROSOFT OČEKUJE SLJEDEĆE

Microsoft je rezultate opisao kao dolje u namjernom resetu umjesto strukturnog povlačenja, rekavši da očekuje da će vratiti gaming posao na rast u financijskoj 2027. oslanjajući se na svoje studije i vlasničke franšize. Kratkoročna smjernica pokazuje suprotno: na svojoj konferenciji o zaradi, tvrtka je rekla da bi prihod od Xbox sadržaja i usluga trebao pasti u srednjem jednocifrenom postotku u trenutnom kvartalu, s padom hardvera godine prethodne.

Tražnja pitanje je što liče rast za konzolnu liniju koja prodaje manje kutija svaki kvartal. Microsoft je proveo prošlu godinu stavljajući svoje igre na suparničke hardvere i potiče Game Pass preko Xboxa i PC-a, strategiju koja proširuje publiku ali slablje povezuje igrače s vlastitim Microsoftovim konzolama. Brojke za financijsku 2026. godinu pokazuju da se publika i prihod odvajaju; zatvaranje te praznine, umjesto pomicanja više hardvera, jest test koji je Microsoft postavio za sebe u sljedećih 12 mjeseci.