Robinhood gleda prema Europi s proširenjem tržišta predviđanja

Robinhoodov želja za proširenjem na europsko tržište s tržištem predviđanja je pokret koji bi mogao dovesti do vala promjena u klađenju športova diljem kontinenta. Elektronička trgovinska platforma, koja omogućava trgovanje dionicama, kriptovalutama, budućim ugovorima i upravljanjem bogatstvom, već je pronašla veliku bazu korisnika u SAD-u. A sada, sljedeća granica čeka: Europa.

Formalni razgovori već su počeli s UK i Europom o tome kako donijeti ugovore o događajima u inozemstvo, a to se događa tijekom šireg europskog proširenja Robinhooda. Od srpnja, Robinhood nudi tokenizirane američke dionice diljem EU i EEA, s novim kriptovalutnim ponudama i proizvodima kako bi učvrstio svoj položaj na europskom tržištu.

Dolazak tržišta predviđanja u Europu

Ako je prolazak CFTC-a i savezne legislacije izgledao teško, Europa će biti još teži teren za Robinhood. Krajem rujna, CEO Robinhooda Vlad Tenev najavio je da su tržišta predviđanja Robinhooda prešla 4 milijarde trgova – s 2 milijarde koji su došli u Q3 samo. Centar predviđanja, kao što ga možete pronaći na Robinhoodu, ima ugovore o događajima koji se opskrbljuju od Kalshi – s kojim je Robinhood u partnerstvu od ožujka. To je dobit za obje kompanije, jer Robinhood ima veliku bazu korisnika, a Kalshi je izgradio svoje ime kao jedan od najboljih tržišta predviđanja u Americi.

Rekordni val je samo početak ludila tržišta predviđanja u SAD-u, koji je počeo s velikim valom NFL klađenja kada je počela regularna sezona. Kalshi je pokrenuo širok raspon ugovora o NFL događajima i NCAAF klađenja stil proizvoda. Ovo uključuje ugovore o više događajima s 2 ili više događaja. U športskom klađenju, ovo su vaši parlay.

Hype oko tržišta predviđanja u SAD-u

Hype oko ovih tržišta predviđanja kao alternativa športskom klađenju raste eksponencijalno, poboljšavajući rekordne brojeve tržišta predviđanja zabilježene tijekom izbora u SAD-u. Veliki igrači kao što su FanDuel i Underdog također su izrazili interes za pokretanje tržišta predviđanja. A CFTC, koji regulira financijske derivate (pod kojima se ugovori o događajima i tržišta predviđanja klasificiraju), dao je zeleno svjetlo za mnoge nove proizvode koji će stići na police. Čak je i odobrio povratak Polymarketa, velike sile među kriptovalutnim tržištima predviđanja.
Europa, koja ima ukus za športsko klađenje i zanimanje za alternativne platforme za klađenje, je prirodno proširenje za Robinhood.

Pravni izazovi s kojima se Robinhood suočava u Europi

U okviru američkog okvira, ugovori o događajima smatraju se budućim ugovorima i reguliraju se od strane CFTC-a. U Europi, zakoni o kockanju su fragmentirani i variraju od zemlje do zemlje, čineći teškim za Robinhood da jednostavno proširi svoje usluge diljem kontinenta. U nekim jurisdikcijama, tržišta predviđanja spadaju u istu pravnu kategoriju kao i financijske derivate. To bi zahtijevalo potpunu licencu za financijsko tržište. U drugima, oni se klasificiraju kao proizvodi za kockanje, za koje se moraju dobiti relevantne dozvole za kockanje i standarde zaštite igrača moraju biti ispunjeni.

Uzeti u obzir kompleksnost, lako je zamisliti da će Robinhood morati imati različite strategije licenciranja u svakoj zemlji. To će usporiti proširenje i povećati troškove za Robinhood da pokreće takav proizvod. Na primjer, Komisija za kockanje u UK smatra ugovore o događajima proizvodima za kockanje kada su povezani s ishodima kao što su politika ili nefinancijski svjetski događaji.

Francuska je izrazila pravnu dvosmislenost u vezi s Polymarketom, s nekim proizvodima koji se naginju prema proizvodima za kockanje, a drugi su više u skladu s financijskim derivatima. Savezni regulator za kockanje u Njemačkoj smatra ugovore o događajima koji nisu povezani sa športom nezakonitim. Samo športski događaji s provjerivim rezultatima su dopušteni, a proizvodi koji nisu povezani sa športom nisu licencirani.

Robinhoodov položaj u Europi

Robinhood je upoznat s europskim tržištem, a u srpnju je uspostavio svoj prvi europski centar u Litvi. Dobio je licencu za financijsko posredovanje kategorije A i licencu za pružanje usluga kriptovaluta. To je efektivamente dao Robinhoodu pristup Europi, pod regulacijom MiCA (Tržišta u kriptovalutama). Prije toga, 2024. godine, Robinhood je uspješno ušao na britansko tržište, iako samo s ograničenim ponudama usluga.

Kompanija je pokrenula preko 200 američkih dionica i ETF-ova za stanovnike u svih 31 zemlji EU/EEA, bez naknade za trgovanje (iako postoje troškovi valutne konverzije). Time je Europi dao pristup američkim dionicama bez potrebe za američkim brokerskim računom. Ovo preliminarno korak je ključan za izgradnju povjerenja, testiranje voda i za Robinhood da se prilagodi europskim politikama AML i KYC. Prelazak na ugovore o događajima neće biti lak ili brz poduhvat, ali Robinhood je velika kompanija s velikim resursima.

Ima li EU već slične platforme

Slično, da, ali nijedan od konkurenata u Europi nema točno ono što Robinhood nudi preko Kalshi. Najveća platforma za trgovanje događajima u Europi je Polymarket, koji je popularan za trgovanje ugovorima o političkim i geopolitičkim događajima. Nije potpuno legalan u Europi, s regulatorima u Francuskoj, Belgiji i Poljskoj koji blokiraju pristup popularnoj platformi. Međutim, u Njemačkoj, Polymarket ima aktivnu bazu korisnika, iako s ograničenim proizvodima.

Postoje i drugi blockchain temeljeni tržišta predviđanja, kao što su Augur ili Gnosis, ali su ovo mnogo manje operacije. Najveća konkurencija za Robinhood su vjerojatno alternativne stranice za klađenje kao što su burze za klađenje ili brokeri. Betfair Exchange već je davno nudio tržišta za politiku, šport i druge događaje, ali je reguliran kao proizvod za kockanje, a ne financijsko trgovanje. Platforme kao što su BetFair, Betdaq i Smarkets nisu klasične stranice za klađenje. To su P2P burze za klađenje, u kojima kladionici stavljaju oklade jedni protiv drugih, umjesto protiv kuće.

Postoje slični proizvodi, uključujući decentralizirana blockchain tržišta predviđanja kao što su Polymarket ili Augur; i P2P burze za klađenje kao što su BetFair ili Smarkets. Ali ako bi Kalshi ušao u prostor preko Robinhooda, stvarno bi stajao u posebnoj klasi. I bio bi jedini takav proizvod u Europi.

Put naprijed za Robinhood

Što dolazi sljedeće za američku financijsku trgovinsku kompaniju ovisi o tome što žele nuditi, kako mogu dobiti dozvole i je li to izvedivo.

A) Dobiti licencu diljem Europe

Izgradnja potpuno reguliranog financijskog tržišta i dobivanje potrebnih licenci za kockanje gdje je to prikladno bio bi idealan tok akcija, ako Robinhood želi distribuirati proizvode za športsko klađenje. To bi uzelo najviše vremena i koštalo najviše, što bi moglo utjecati na samu ponudu. Robinhood bi mogao biti prisiljen povećati troškove konverzije ili čak integrirati neki model komisije kako bi platio visoke europske poreze na kockanje.

B) Bijeli label preko licenciranih operatera

Druga opcija je partnerstvo s lokalnim operatorima kockanja i nuditi ove ugovore o događajima unutar postojećih okvira kockanja. To nije loš posao za Robinhood, jer bi partner za športsko klađenje efektivamente bijeli label njihove proizvode. Robinhood bi čak mogao odlučiti partnerstvo s više regionalnih platformi kako bi dobio pristup različitim jurisdikcijama preko različitih operatera.

C) Stvoriti hibridni model s ograničenom ponudom

Ako žele zadržati potpunu kontrolu nad svojim proizvodom bez partnerstva, ali i izbjeći dugotrajni postupak licenciranja, Robinhood može naći kompromis. Može stvoriti hibridni proizvod koji zadovoljava financijske i potrošačke standarde, nudeći ograničene, ali dopuštene, športske proizvode. S ovom opcijom, efektivamente stvara formulu koja funkcionira diljem cijelog područja, zadovoljavajući sve jurisdikcije. Ali to može doći na račun različitih proizvoda.

Masičan neiskorišteni europski tržišni prostor

Neovisno o tome koji put će slijediti, bit će kompromisa i potrebne dokumentacije za odobrenje. Stoga, za igrače, to može potrajati neko vrijeme prije nego što će ugovori o događajima Robinhooda stići u Europu. I ako nađu način, to možda neće biti tako sveobuhvatan kao američki proizvodi na početku. Ali sve je moguće.

Budući da je tako utjecajan i moćan, očekujemo da će ovaj interes dovesti do nečega velikog, i za Europu, ludilo klađenja koje sada zahvaća Ameriku možda je samo za korak.