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ब्राज़ील में ऑनलाइन गेमिंग बंद होने के बाद Inspired ने 2026 का पूर्वानुमान घटाया
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Inspired Entertainment ने 5 नवंबर, 2026 को 2026 की तीसरी तिमाही के नतीजे घोषित किए और पूरे साल के लिए समायोजित EBITDA का लक्ष्य 112–118 मिलियन डॉलर से घटाकर 109–112 मिलियन डॉलर कर दिया। इसकी मुख्य वजह ब्राज़ील में विनियमित ऑनलाइन सट्टेबाजी और गेमिंग का निलंबन था। यह संशोधन समायोजित EBITDA मार्जिन में बढ़ोतरी, लेकिन रिपोर्ट किए गए राजस्व में तेज़ गिरावट के साथ आया।
30 सितंबर, 2026 को समाप्त तीन महीनों में राजस्व 29% गिरकर 86.2 मिलियन डॉलर से 61.4 मिलियन डॉलर रह गया। इसके बावजूद, शुद्ध परिचालन आय 6% बढ़कर 9.7 मिलियन डॉलर से 10.3 मिलियन डॉलर हो गई, जबकि शुद्ध घाटा 1.9 मिलियन डॉलर से घटकर 0.1 मिलियन डॉलर रह गया। समायोजित EBITDA 13% घटकर 32.3 मिलियन डॉलर से 28.2 मिलियन डॉलर हो गया, लेकिन इसका मार्जिन 37% से बढ़कर 46% हो गया।
Inspired ने बताया कि यूके के वैट रिफंड से लाभान्वित अवधियों को छोड़कर, यह मार्जिन किसी तिमाही का रिकॉर्ड था। कंपनी ने यह भी कहा कि समायोजित EBITDA पिछली तिमाही के मुकाबले 4% बढ़ा। अधिक मार्जिन के साथ समायोजित आय में गिरावट से तिमाही में काम कर रही दो ताकतें सामने आती हैं: पोर्टफोलियो में बदलाव से राजस्व का आधार घटा, जबकि शेष कारोबार ने राजस्व के बड़े हिस्से को समायोजित EBITDA में बदला।
पोर्टफोलियो में बदलाव से राजस्व की तुलना जटिल हुई
रिपोर्ट किए गए आंकड़ों की तुलना में नवंबर 2025 में यूके के हॉलिडे पार्क कारोबार और उससे जुड़ी कुछ अवकाश परिसंपत्तियों की बिक्री के साथ-साथ पब कारोबार का संरचनात्मक पुनर्गठन भी शामिल है। ये दोनों ही पिछले वर्ष की अवधि में योगदान दे रहे थे। इसलिए, बेची गई या बदली गई इकाइयाँ यह समझाने में मदद करती हैं कि रिपोर्ट किए गए राजस्व में गिरावट से जारी कारोबार के प्रदर्शन की पूरी तस्वीर क्यों नहीं मिलती।
Inspired की गणना के अनुसार, पोर्टफोलियो में उन बदलावों को हटाने के बाद समान आधार पर राजस्व में लगभग 4% की वृद्धि हुई। अप्रैल 2026 से यूके के रिमोट गेमिंग शुल्क में 21% से 40% की बढ़ोतरी को शामिल करने के लिए कंपनी का एक और समायोजन करने पर राजस्व वृद्धि लगभग 9% रही। इसी समायोजित आधार पर समायोजित EBITDA की वृद्धि इसकी लगभग दोगुनी थी।
Retail Solutions का राजस्व 39% घटकर 61.8 मिलियन डॉलर से 37.4 मिलियन डॉलर रह गया और इस खंड का समायोजित EBITDA गिरकर 22.6 मिलियन डॉलर से 19.6 मिलियन डॉलर हो गया। Virtual Sports का राजस्व 9% घटकर 9.3 मिलियन डॉलर से 8.5 मिलियन डॉलर रहा, जबकि इस खंड का समायोजित EBITDA 6.6 मिलियन डॉलर से घटकर 5.7 मिलियन डॉलर हो गया।
Interactive में राजस्व की दिशा उलट रही: यह 3% बढ़कर 15.1 मिलियन डॉलर से 15.5 मिलियन डॉलर हो गया, हालांकि इस खंड का समायोजित EBITDA घटकर 10.7 मिलियन डॉलर से 10.2 मिलियन डॉलर रह गया। मुख्य कार्यकारी Brooks Pierce ने राजस्व वृद्धि का श्रेय यूके में मात्रा बढ़ने को दिया, जिसने गेमिंग कर में बढ़ोतरी की भरपाई की। उन्होंने कहा कि अमेरिकी कारोबार ने अमेरिकी आईगेमिंग बाज़ार से बेहतर प्रदर्शन किया।
ब्राज़ील और यूके के शुल्कों से बदला पूर्वानुमान
प्रभावित ब्राज़ीलियाई कारोबार कुल राजस्व का लगभग 5% था। Pierce ने कहा कि निकट भविष्य में उसके छूटे हुए योगदान की भरपाई के अवसर सीमित हैं और नियामकीय स्थिति बदलने के साथ Inspired विकल्पों का आकलन कर रही है। इस छूटे हुए योगदान का असर नकदी प्रवाह के पूर्वानुमान पर भी पड़ा: प्रबंधन को उम्मीद है कि पूरे साल का मुक्त नकदी प्रवाह रूपांतरण 20% के लक्ष्य से थोड़ा कम रहेगा, क्योंकि ब्राज़ील चौथी तिमाही की आय में योगदान नहीं देगा। वर्ष की शुरुआत से अब तक यह रूपांतरण लगभग 22% रहा है।
Inspired मुक्त नकदी प्रवाह को परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह में से निवेश गतिविधियों से नकदी प्रवाह और वित्तीय पट्टे के पुनर्भुगतानों को घटाकर परिभाषित करता है। इसलिए, रूपांतरण के घटे हुए पूर्वानुमान से मार्गदर्शन में संशोधन का संबंध समायोजित आय के साथ-साथ अपेक्षित नकदी सृजन से भी जुड़ता है।
अलग से, यूके के बजट में पुष्टि की गई कि मशीन गेम्स शुल्क अप्रैल 2027 में 20% से बढ़कर 25% हो जाएगा। Pierce ने इस बढ़ोतरी को “निराशाजनक, लेकिन संभालने योग्य” बताया और कहा कि Inspired इसका असर सीमित करने के उपाय करेगी। इसके बाद लागू होने की तारीख से योजना बनाने के लिए एक स्पष्ट समय-सीमा मिलती है, जबकि रिमोट गेमिंग शुल्क में पहले से तय बढ़ोतरी मौजूदा वर्ष की तुलनाओं में पहले ही शामिल है।
डिजिटल शुरुआत से विकास की संभावनाओं को बल
तीसरी तिमाही में, Inspired ने अल्बर्टा के नए विनियमित गेमिंग बाज़ार में पहले ही दिन Interactive और Virtual Sports, दोनों सेवाएँ शुरू कीं। ग्राहकों में FanDuel, DraftKings, BetMGM, Rush Street Interactive, Caesars Entertainment और bet365 शामिल थे।
चौथी तिमाही के घटनाक्रमों में Massachusetts Lottery के Aristocrat Interactive द्वारा संचालित iLottery प्लेटफ़ॉर्म पर Virtual Sports की शुरुआत और FanDuel के ऑनलाइन ग्राहकों तक Virtual Sports पहुंचाने वाली विस्तारित साझेदारी शामिल थी। Inspired ने BetMGM को Price Is Right से लाइसेंस प्राप्त एक विशेष हाइब्रिड-डीलर गेम उपलब्ध कराने का अनुबंध भी किया, जिसकी डिलीवरी चौथी तिमाही में होने की उम्मीद है।
कार्यकारी अध्यक्ष Lorne Weil ने कहा कि ग्राहक, बाज़ार, वितरण माध्यम, उत्पाद प्रारूप और साझेदारियों से जुड़ी अवसरों की संभावित सूची से मौजूदा नियामकीय प्रभावों की भरपाई ही नहीं, बल्कि उनसे अधिक होने की उम्मीद है। 2027 के लिए पूंजी आवंटन की उनकी प्राथमिकताओं में आकर्षक प्रतिफल और टिकाऊ नकदी सृजन वाले निवेश शामिल हैं। इसके साथ ही, कर्ज़ में लगातार कमी और शेयरों की पुनर्खरीद जारी रहने की भी उम्मीद है।
मुख्य सवाल यह है कि क्या ये डिजिटल लॉन्च और व्यापक भावी परियोजनाएँ ब्राज़ील के योगदान की भरपाई कर सकती हैं, जबकि Inspired ब्रिटेन के मौजूदा दूरस्थ गेमिंग शुल्क का बोझ वहन कर रही है और मशीनों पर लगने वाले अधिक शुल्क के लिए तैयारी कर रही है। मार्जिन में सुधार से पता चलता है कि राजस्व को समायोजित EBITDA में बदलने की क्षमता बेहतर हुई है, जबकि आय और नकदी प्रवाह के घटाए गए लक्ष्य दिखाते हैं कि भावी परियोजनाओं से रिपोर्ट की गई वृद्धि शुरू होने से पहले ही नियामकीय नुकसान परिदृश्य को प्रभावित कर रहे हैं।
