La blockchain d’un milliard de dollars d’ADI Predictstreet fonctionne avec des mises d’un dollar

ADI Predictstreet, la startup que la FIFA a désignée comme son premier partenaire officiel de marché de prédiction pour la Coupe du monde 2026, repose sur une blockchain dont le jeton possède une valorisation entièrement diluée d’environ 6,86 milliards de dollars. Le registre public associé à ce jeton montre désormais ce que cette valorisation a acheté : des transactions réglées à seulement 4 $ chacune, quelques millions de dollars de dépôts totaux, et des revenus de frais quotidiens de l’ordre de quelques milliers de dollars.

L’écart entre la valorisation théorique et l’activité observable a été exposé dans une analyse publiée le 20 août 2026 par Gambling Insider, qui a parcouru l’explorateur de blocs de la chaîne et les données de marché. Les chiffres sous‑jacent sont vérifiables publiquement. DefiLlama estime la valeur totale bloquée sur ADI Chain à environ 4,1 millions de dollars, Predictstreet, le marché de prédiction, étant sa seule application notable. CoinMarketCap évalue le jeton ADI à 6,86 milliards de dollars sur une base entièrement diluée, contre une offre en circulation auto‑déclarée de 35,18 millions de jetons sur un maximum d’un peu moins d’un milliard.

Une valorisation entièrement diluée compte chaque jeton qui pourrait exister au prix actuel, et non ceux réellement échangés. Selon les chiffres de CoinMarketCap, la valeur marchande en circulation se rapproche de 240 millions de dollars.

Le seul chiffre d’activité solide du site provient de l’entreprise elle‑même. Une source a indiqué à Gambling Insider en juillet que la plateforme avait traité environ 126 000 transactions au cours de ses 18 premiers jours, un chiffre sans valeur monétaire associée. Le suivi de Gambling Insider a appliqué les tailles de transaction visibles sur la chaîne, qui, lors d’un contrôle aléatoire, variaient d’environ 4 $ à 35 $ chacune, et a estimé la valeur de ces transactions entre 1 million et 4 millions de dollars sur les 18 jours.

Ce que le registre montre

Les ordres appariés individuellement sur ADI Chain, visibles sur son propre explorateur, se règlent régulièrement à 10 $, 8,60 $ et 4,40 $, avec un exemple plus important d’environ 35 $, selon les transactions échantillonnées par Gambling Insider. La plupart du nombre quotidien de transactions de la chaîne provient du système automatisé d’appariement d’ordres de la bourse, soumis par un petit groupe de comptes opérateurs, a constaté le média, plutôt que par des dizaines de milliers de parieurs individuels.

Les frais reflètent cette ampleur. Gambling Insider a indiqué 7 248 $ de frais d’application sur une période récente de 24 heures ; la lecture en temps réel de DefiLlama pour la chaîne était d’environ 22 000 $ sur 24 heures lors d’une vérification cette semaine. Dans les deux cas, le flux de frais s’élève à plusieurs milliers de dollars par jour, alors que le jeton est valorisé à plusieurs milliards.

La devise de règlement constitue un autre détail que le registre rend explicite. ADI propose ses propres rails de stablecoin, et un stablecoin en dirhams, DDSC, licencié par la banque centrale des Émirats arabes unis, existe bien sur la chaîne, mais Gambling Insider n’a compté que 63 détenteurs. Les transactions du marché de prédiction, quant à elles, se règlent dans une version pontée de l’USDC, le stablecoin dollar émis par Circle, que le média a identifié comme le deuxième jeton le plus détenu sur la chaîne avec plus de 21 000 détenteurs.

Audits, gouvernance et le détour britannique

ADI invoque les audits de sécurité comme preuve d’un niveau institutionnel. L’audit OpenZeppelin du jeton ADI, réalisé en mai 2025, couvre le contrat du jeton lui‑même, y compris ses fonctions de création, de destruction et de récupération, et n’a trouvé aucun problème critique ou de gravité élevée. Son périmètre publié ne s’étend pas aux contrats de gouvernance ou d’administration qui contrôlent les mises à jour du réseau, une lacune également soulignée par Gambling Insider dans les trois rapports Hacken qu’il a examinés.

Le contrôle du réseau, sur Ethereum, remonte à un seul portefeuille multi‑signatures avec trois détenteurs de clés, selon le registre public du portefeuille, qui montre que les trois adresses de détenteurs ont été financées à quelques jours d’intervalle fin 2025. ADI n’a pas divulgué publiquement la structure de signature du portefeuille ni les entités détentrices des clés. Les détenteurs de clés pseudonymes sont courants dans la crypto ; les projets établis divulguent généralement la structure qui les entoure.

L’infrastructure de la bourse est également identifiable. Gambling Insider a identifié les contrats qui font fonctionner la plateforme comme CTFExchange, NegRiskCtfExchange et ConditionalTokens, le même cadre open‑source de jetons conditionnels qui alimente Polymarket.

Et là où ADI exerce son activité sous la réglementation traditionnelle des jeux, la blockchain disparaît. Au Royaume‑Uni, un client accédant à ADI Predictstreet est redirigé vers Matchbook, une bourse de paris établie sur une technologie conventionnelle, a rapporté Gambling Insider. Predictstreet détient une licence de Gibraltar, qui a été étendue aux marchés politiques en juillet 2026.

Les partenariats autour de la chaîne

L’histoire commerciale qu’ADI a construite est réelle même si l’activité sur la chaîne est mince. La FIFA a désigné l’entreprise comme son tout premier Partenaire officiel de marché de prédiction en avril 2026, un accord dont la structure et l’empreinte de licence ont suscité un examen dès le départ. Fin juin, Kalshi a annoncé un partenariat stratégique avec Predictstreet autour de la phase à élimination directe de la Coupe du monde.

Le 15 juillet 2026, le diffuseur sportif DAZN a annoncé un partenariat mondial exclusif avec l’entreprise pour créer des marchés de prédiction réglementés autour du sport en direct dans plus de 200 marchés de DAZN, avec un accent déclaré sur les États‑Unis une fois les licences obtenues. Le communiqué engage ADI Chain à fournir « un règlement numérique sécurisé, des capacités de stablecoin » ainsi qu’un futur stablecoin estampillé DAZN.

La comparaison au sein du secteur n’est pas flatteuse. Gambling Insider a estimé le marché du vainqueur de la Coupe du monde de Kalshi à environ 1 milliard de dollars échangés et celui de Polymarket à environ 4 milliards. Novig, qui a lancé son marché de prédiction aux États‑Unis le 4 août 2026, a enregistré 125 millions de dollars de volume notionnel lors de la première semaine.

Qui possède la chaîne

ADI Foundation, l’entité d’Abou Dabi à l’origine de la chaîne, se décrit sur son propre site comme fondée par Sirius International Holding, la branche numérique d’IHC, l’une des plus grandes sociétés d’investissement des Émirats arabes unis. Elle indique pour objectif d’intégrer un milliard de personnes à la blockchain d’ici 2030, répertorie des partenaires de l’écosystème tels que Mastercard, M‑Pesa, BlackRock et Franklin Templeton, et revendique un débit de plus de 8 000 transactions par seconde. DefiLlama enregistre 50 millions de dollars levés, lors d’une levée stratégique datée du 13 juillet 2026.

Les marchés de lancement de DAZN seront le premier test pour savoir si le rôle de la chaîne dans ces partenariats est celui de règlement ou de signalisation. Au Royaume‑Uni, en Irlande et au Brésil, Predictstreet atteint déjà les clients via des rails hérités licenciés plutôt que via sa propre chaîne, et le libellé du communiqué de DAZN rend les États‑Unis conditionnels à des approbations réglementaires favorisant les licences conventionnelles. Le prochain point de contrôle observable sera de savoir si un volume de stablecoin estampillé DAZN se règle réellement sur ADI Chain lorsque le partenariat commercialisera le produit.