Junta de Nevada respalda a los ejecutivos de Fertitta en la adquisición de Caesars

Dos de los lugartenientes más seniores de Tilman Fertitta obtuvieron un respaldo unánime de la Junta de Control de Juegos de Nevada el 8 de julio de 2026, lo que impulsó su adquisición de $17.6 mil millones de Caesars Entertainment (CZR ) más allá de una puerta de licencia temprana. Pero la misma audiencia dejó claro que la restricción vinculante del trato no es Nevada, sino la carrera de nueve a diez meses de aprobaciones de juegos que aún están por venir en cada estado donde opera Caesars.

La junta votó para recomendar a Steven Scheinthal, vicepresidente ejecutivo y consejero general de Fertitta Entertainment, y a Richard Liem, su director financiero, como aptos para ocupar puestos en la junta directiva de la empresa. Bajo el sistema de dos etapas de Nevada, esa recomendación no es la última palabra: la Comisión de Juegos de Nevada se ocupa de ambas solicitudes el 23 de julio de 2026, y es la única que emite las licencias. Scheinthal y Liem, junto con el presidente de la empresa Paige Fertitta, quien fue aprobado el año pasado, forman la junta de tres personas que ha dirigido el negocio desde que Fertitta renunció como director después de su confirmación como embajador de los Estados Unidos en Italia y San Marino en abril de 2025. Ambos hombres fueron licenciados en el estado antes — en 2005 y nuevamente para una compra de casino en 2023 — lo que facilitó la revisión de la junta. El voto también se produce en medio de una contienda de adquisición, con un reciente cambio en la junta directiva de Caesars que subraya cuán disputada es la propiedad de la empresa.

Las aprobaciones que aún están por venir

El trato en efectivo llevaría a Caesars, con sede en Reno, a ser privada y la sacaría de la NASDAQ, incorporando aproximadamente 60 casinos — incluidos ocho en la Strip de Las Vegas — a un imperio de Fertitta que ya abarca los casinos Golden Nugget, el grupo de restaurantes Landry’s y el equipo Houston Rockets de la NBA. Al aparecer ante la junta, Scheinthal describió la secuencia que debe tener lugar antes de que pueda cerrarse. Fertitta Entertainment espera presentar su notificación antimonopolio federal el 13 de julio de 2026, lo que abrirá una ventana de revisión de 30 días, y luego debe obtener licencias de juego en cada jurisdicción donde opera un casino de Caesars — un proceso que estimó en nueve a diez meses, con solicitudes divididas en dos oleadas para gestionar la carga. Caesars también necesita que sus accionistas aprueben la venta una vez que la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos termine de revisar la declaración de proxy, y Fertitta debe finalizar la financiación.

“Tenemos que obtener la aprobación de la HSR, la aprobación de los accionistas, la aprobación para todas las jurisdicciones de juegos”, dijo Scheinthal a la junta. “Luego estaremos en posición de cerrar la transacción”. En cuanto a la financiación, dijo que Fertitta tiene un compromiso de un sindicato de bancos, pero preferiría aumentar la deuda en los mercados públicos en mejores condiciones antes de utilizarla.

Esos plazos hacen que un cierre este año sea improbable y apuntan al calendario de 2027, una lectura que el propio acuerdo de fusión anticipa. El trato, anunciado a fines de mayo de 2026, establece una fecha a fines de junio de 2027 después de la cual los accionistas de Caesars comenzarán a cobrar un pequeño suplemento diario al precio en efectivo de $31.00 por acción si no ha cerrado, un reconocimiento implícito de que las aprobaciones podrían tardar. Una ventana de “go-shop” que permitió a Caesars solicitar ofertas rivales se cerró el 11 de julio de 2026, y generó un interés informado del inversor activista Carl Icahn, quien se dice que está considerando una oferta rival a $33 por acción.

La cumplimiento bajo el microscopio

Para un regulador de licencias, los intercambios más agudos fueron sobre el cumplimiento, y el escrutinio cayó tanto en la empresa que se compró como en los hombres que la compraron. Caesars acordó pagar una multa de $7.8 millones en noviembre de 2025 después de que los reguladores de Nevada encontraron que había permitido que el librero ilegal condenado Mathew Bowyer apostara en sus propiedades durante años a pesar de marcarlo como de alto riesgo, uno de una serie de casos de lavado de dinero que costaron a los operadores de la Strip más de $25 millones el año pasado. Los reguladores trataron el caso de Caesars como negligencia sistémica en lugar de mala conducta deliberada y señalaron que el operador heredó gran parte de la conducta cuando Eldorado Resorts compró y renombró la empresa en 2020. Bowyer ha sido agregado desde entonces a la lista de exclusión de Nevada, el “libro negro” que lo prohíbe en cada casino del estado.

Los miembros de la junta presionaron a Scheinthal sobre cómo Fertitta asumiría esa responsabilidad. Señaló el historial de la empresa desde que entró en el juego de Nevada en 2005 con el Golden Nugget, diciendo que nunca había tenido un problema de integridad y entendía lo que estaba en juego. “Todos saben cuáles son las repercusiones por no seguir las reglas y regulaciones”, les dijo a los reguladores. El presidente de la junta, Mike Dreitzer, elogió su historial de cumplimiento y el miembro George Assad calificó a ambos ejecutivos como altamente calificados. El intercambio reflejó un clima en el que los fracasos en el lavado de dinero están atrayendo sanciones más estrictas más allá de Las Vegas. Los reguladores australianos ordenaron recientemente a bet365 que reformule sus controles de lavado de dinero. Los miembros de la junta también cuestionaron la participación de Fertitta en Wynn Resorts (WYNN ), su mayor participación individual, que Scheinthal describió como pasiva.

La sesión de la Comisión de Juegos del 23 de julio determinará si Scheinthal y Liem mantienen sus licencias de Nevada. No resolverá el trato. Eso depende de los revisores antimonopolio, los accionistas de Caesars y los reguladores de juegos en más de una docena de estados — cada uno realizando su propia verificación de idoneidad de los mismos ejecutivos, con su propio calendario.