Ninth Circuit støtter Nevada i sportsbegivenhedskontrakter

Den amerikanske appelret for Ninth Circuit dømte 3-0 til fordel for Nevada den 28. august 2026 og fastslog, at den føderale Commodity Exchange Act ikke fortrænger statens spillelove, som de anvendes på sportsbegivenhedskontrakter, der tilbydes af forudsigelsesmarkedet KalshiEX.

Et panel på tre dommere bekræftede en distriktsrettsordre, der ophævede en foreløbig påbud, som havde blokeret Nevada Gaming Control Board i at håndhæve statslovgivningen mod Kalshis sportsrelaterede begivenhedskontrakter. Panelet konkluderede, at Kalshi ikke havde påvist en sandsynlighed for, at Commodity Exchange Act fortrænger statens spilleforskrifter, som de gælder for disse kontrakter, ifølge rettens begrundelse.

Cease-and-Desist-brevet

Sagen startede i marts 2025, da Nevada Gaming Control Board sendte Kalshi et cease-and-desist-brev, hvori de krævede, at virksomheden ophørte med at tilbyde sine valg- og sportsbegivenhedskontrakter. Bestyrelsen konkluderede, at sportsbegivenhedskontrakterne var “et system eller en metode til væddemål på sportsbegivenheder og andre begivenheder,” og at Kalshi opererede som en ulicenseret sportspool i strid med Nevadas spilleforskrifter. Bestyrelsen advarede om, at de ville forfølge civil eller strafretlig håndhævelsesaktion, hvis Kalshi ikke stoppede med at tilbyde kontrakterne i Nevada.

Kalshi sagsøgte bestyrelsen, dens medlemmer, staten Nevada og Nevadas Attorney General og søgte et foreløbigt påbud. Kalshi argumenterede for, at de ikke er en sportsbetting-platform, men et udpeget kontraktmarked i henhold til Commodity Exchange Act, og at Commodity Futures Trading Commission har eksklusiv reguleringsmyndighed over deres sportsbegivenhedskontrakter. En distriktsret gav påbuddet i april 2025, men ophævede det senere, og Ninth Circuit bekræftede denne ophævelse.

Hvorfor domstolen afviste fortrængning

Dommer Ryan D. Nelson, som skrev for panelet, afviste Kalshis fortrængningsargumenter på hver af tre grundlag: eksplicit, konflikt og feltfortrængning.

Ved eksplicit fortrængning konkluderede panelet, at sportsbegivenhedskontrakterne ikke var “swaps” i henhold til lovens definition, fordi de var sportsvæddemål. Dommen fastslog, at indholdet af de kontrakter, der tilbydes på Kalshis platform, er sportsgambling, uanset hvad Kalshi kalder dem, og bemærkede, at brugerne i praksis kan placere prop‑væddemål, satse på pointspredning, satse på en specifik score eller oprette multi‑leg-parlays, hvor udbetalingen afhænger af en holds eller en spillers præstation.

Panelet konkluderede også, at Kalshis egen certificering og notering af kontrakterne var ulovlig i henhold til en føderal regulering, der forbyder en registreret enhed at notere en kontrakt, som involverer, relaterer til eller refererer til spil. Retten bemærkede, at CFTC aldrig udøvede sin skønsbaserede gennemgang eller udstedte en ordre, der godkendte Kalshis sportsbegivenhedskontrakter, så forbuddet mod at notere dem forblev gældende.

Ved konfliktfortrængning afviste panelet Kalshis argument om, at det var umuligt at overholde både Nevadas lovgivning og den føderale lov. Retten observerede, at regulerede enheder i Nevada bruger geofencing, og at Kalshi kunne gøre det samme, og fandt, at Kalshi ikke havde påvist, at overholdelse af Nevadas lov ville bringe deres status som udpeget kontraktmarked i fare. Panelet afviste også Kalshis argument om feltfortrængning og konkluderede, at Kongressen ikke har besat spillefeltet, og at de pågældende Nevadas love regulerer spilleaktivitet.

Kalshis kontrakter og medhold

Dommen beskrev Kalshis reklame, hvor de præsenterede sig som “den første app til lovlig sportsbetting i alle 50 stater.” Ifølge dommen udgjorde over 90 % af Kalshis handler i 2025, svarende til 95 % af deres indtægter, sportsrelaterede aktiviteter. Kalshi havde selvcertificeret kontrakterne til CFTC i januar 2025, hvilket gjorde det muligt for brugerne at købe og sælge kontrakter på udfald, herunder hvem der vinder Super Bowl, og hvilken sang der åbner halvtidsshowet.

Dommer Kenneth K. Lee var enig. Han skrev, at en lovbestemmelse fik ham til at tøve, fordi den særlige regel ser ud til at give CFTC skønsret til at forbyde spillekontrakter fuldstændigt, så loven ikke synes at udelukke alle spillekontrakter kategorisk. Han konkluderede, at spørgsmålet ikke behøver at blive afklaret, fordi den eksisterende føderale regulering i øjeblikket forbyder spillekontrakter og styrer udfaldet af appelens resultat.

Tilbagevisning og statens reaktion

Panelet sendte sagen tilbage til distriktsretten for at overveje Nevadas indsigelser mod Kalshis valgkontrakter, som distriktsretten ikke havde analyseret, i overensstemmelse med dommen.

Nevada Gaming Control Board sagde i en erklæring, at afgørelsen afviste synspunktet om, at Commodity Exchange Act fortrænger Nevadas spillelove, som de anvendes på sportsbegivenhedskontrakter, der tilbydes af Kalshi, Crypto.com og Robinhood. Bestyrelsen anser sportsbegivenhedskontrakter, sammen med visse andre begivenhedskontrakter, for at udgøre væddemålsaktivitet i henhold til Nevadas lovgivning, og fastslog, at enheder, der tilbyder disse kontrakter, skal være licenseret i staten. Bestyrelsen har også fastslået, at Kalshis aktiviteter er ulovlige i Nevada.

“Vi er tilfredse med Ninth Circuits afgørelse i dag til fordel for Nevada,” sagde Nevada Gaming Control Board formand Mike Dreitzer i erklæringen. “Dette er sportsbetting og skal reguleres korrekt af staten.”

Nevada-guvernør Joe Lombardo sagde i erklæringen: “Forudsigelsesmarkeder, der tilbyder sportsbegivenhedskontrakter, udgør gambling og skal overholde Nevadas spillelove og reguleringsramme.” Bestyrelsen sagde, at den i de seneste måneder har iværksat handlinger for at stoppe driften af andre forudsigelsesmarkeder i staten og har begrænset driften af ulicenserede forudsigelsesmarkeder, der havde opereret i Nevada.