كامبي ترفع توقعاتها لأرباح العام بأكمله بعد قفزة أرباح الربع الثالث

Kambi Group plc في 4 نوفمبر 2026 أن إيرادات الربع الثالث ارتفعت بنسبة 23% إلى 46.0 مليون يورو، مقارنةً بـ37.4 مليون يورو، فيما زاد مؤشر EBITA المعدل (acq) بنسبة 161% إلى 7.9 ملايين يورو، مقارنةً بـ3.0 ملايين يورو. كما حدّثت الشركة المورّدة لتقنيات المراهنات الرياضية تقديراتها للعام بأكمله لهذا المؤشر، لتبلغ نحو 26 مليون يورو، بعد أن كانت تتراوح بين 23 مليون يورو و27 مليون يورو.

تعرّف Kambi مؤشر EBITA المعدل (acq) بأنه الأرباح قبل الفوائد والضرائب وإطفاء الأصول غير الملموسة المستحوذ عليها، وإعادة تقييم العملات الأجنبية، والبنود المؤثرة في قابلية المقارنة. وبلغ هامش هذا المؤشر في الربع 17.3%، ارتفاعًا من 8.2% قبل عام. وزاد الربح التشغيلي إلى 5.1 ملايين يورو، مقارنةً بـ1.6 مليون يورو، فيما ارتفع الربح بعد الضرائب إلى 3.4 ملايين يورو، مقارنةً بمليون يورو.

إيرادات كأس العالم رفعت تكاليف البيانات

أسهمت المراحل الأخيرة من كأس العالم FIFA، وعمليات الإطلاق التي شملت Ontario Lottery and Gaming Corporation وPari Mutuel Urbain، والتحركات المواتية لأسعار صرف العملات الأجنبية، في زيادة الإيرادات، وفقًا لما ورد في التقرير الفصلي الكامل. كما أسهم ارتفاع قيمة البيزو الكولومبي بمبلغ 1.7 مليون يورو في نمو الإيرادات على أساس سنوي، عند المقارنة على أساس مماثل.

شملت الإيرادات أيضًا 4.2 ملايين يورو من تكاليف بيانات كأس العالم الأعلى سعرًا. وقد حُمّلت هذه التكاليف على المشغلين ولم تؤثر في الربحية، لكنها أسهمت في انخفاض هامش الربح الإجمالي إلى 80.9% من 85.8%، رغم ارتفاع إجمالي الربح بنسبة 16% إلى 37.2 مليون يورو. في المقابل، لم تزد المصروفات التشغيلية سوى بنسبة 0.7%، لتبلغ 29.2 مليون يورو مقارنةً بـ29.0 مليون يورو، وهو ما يساعد في تفسير نمو الأرباح المعدلة بوتيرة أسرع بكثير من نمو الإيرادات.

زاد حجم رهانات المشغلين في الربع بنسبة 3.0%، مدفوعًا بكأس العالم، لكنه انخفض خلال بقية الربع بسبب نتائج البطولة التي صبّت في مصلحة المشغلين، وتأثير الحدث في جدول المنافسات الرياضية المعتاد. وبلغ هامش تداول المشغلين، المُعرّف بأنه إجمالي إيراداتهم من ألعاب المراهنات كنسبة من حجم الرهانات، 11.9%، ارتفاعًا من 10.3% قبل عام. ووصف الرئيس التنفيذي Werner Becher هذا الهامش بأنه ثاني أقوى هامش فصلي تحققه Kambi، رغم أن نتائج الرياضة في أغسطس وسبتمبر كانت أقل ملاءمة.

انكشاف Kambi على البرازيل لا يزال محدودًا، لكن المخاطر طويلة الأجل قائمة

قال بيشر إن البرازيل شكّلت نسبة مئوية منخفضة من خانة الآحاد من إيرادات Kambi في عام 2026، رغم أن الحظر قد يحرم السوق من إمكانات النمو على المدى الطويل. وهذا يميّز بين الانكشاف المالي الفوري والخسارة المحتملة لسوق نمو مستقبلي.

حظر الرئيس لولا مؤقتًا المراهنات الرياضية ذات الاحتمالات الثابتة والكازينوهات عبر الإنترنت في جميع أنحاء البلاد في 25 سبتمبر 2026، وأُوقفت المواقع المرخصة عن العمل في 6 أكتوبر 2026. ويتعين على الكونغرس إقرار الإجراء المؤقت بحلول 23 نوفمبر 2026، وإلا سيسقط.

يتضمن تقدير EBITA المعدل للربع الرابع الآثار السلبية لانتقال المشغّلين والتغييرات التنظيمية في البرازيل. ويُبقي تقدير العام بأكمله على هامش تداول مفترض للمشغّلين يبلغ نحو 11% خلال الفترة المتبقية من عام 2026.

شراكة في نيفادا تقود التوسع التجاري

يشمل اتفاق مدته 10 سنوات مع Station Casinos منصة المراهنات الرياضية عبر الإنترنت وفي مواقع البيع التابعة لـKambi، إلى جانب منصتها لإدارة حسابات اللاعبين في نيفادا. وقال Becher إن المشغل يسير وفق الخطة لإطلاق الخدمتين عبر الاختبار الميداني التنظيمي للولاية، تمهيدًا لإطلاقهما في أنحاء الولاية كافة.

وقّعت Pure Casino Entertainment وQuinnBet أيضًا اتفاقيات للمراهنات الرياضية الجاهزة للتشغيل، فيما أبرمت RETABET شراكة Odds Feed+. وتوسّع هذه الاتفاقيات شبكة Kambi لتشمل مشغلين يتجاوزون أولئك الذين أسهموا في نمو إيرادات الربع، إلى جانب عمليات الإطلاق التي ساهمت في ذلك النمو.

قالت Kambi إن نظامها للذكاء الاصطناعي كان يتولى تداول 85% من الرهانات عبر الشبكة، وإن 59% من الرهانات المباشرة التي تداولها الذكاء الاصطناعي قُبلت دون أي تأخير زمني. وقد توسع نطاق التطبيق ليتجاوز كرة القدم والتنس وهوكي الجليد والبيسبول، مع بدء طرحه في كرة السلة وكرة القدم الأمريكية وتنس الطاولة.

تعني النتائج أن انكشاف إيرادات Kambi الحالية على البرازيل محدود، لكن الشركة قد تخسر إمكانات النمو المستقبلية في ذلك السوق. كما تربط المرحلة التالية من أدائها بمدى قدرة الشراكات الجديدة والتوسع في التداول بالذكاء الاصطناعي على دعم أعمالها بعد دفعة كأس العالم، في وقت تضغط فيه انتقالات المشغلين والتغييرات التنظيمية في البرازيل على تقديرات الربع الرابع.