法国监管机构发现，过度投注者的投注额主要集中在关注度较低的赛事

法国博彩监管机构Autorité Nationale des Jeux（ANJ）于2026年10月12日发布了2025年在线体育博彩市场各体育项目分析。报告显示，投注额为115.17亿欧元，同比增长12.0%；博彩毛收入为17.66亿欧元，同比增长10.4%。监管机构还指出，被认定为过度投注的玩家，其投注额主要集中在关注度较低的赛事，以及对某一比赛时段赛果的投注上。

监管机构表示，尽管赛事日历中没有重大赛事，2025年的体育博彩仍延续了2024年开始的势头。在长达18页的《2025年体育博彩报告》中，ANJ指出，只有投注额能够反映玩家活动的变化以及某项运动的发展势头，而博彩毛收入则取决于三个因素：投注额、运营商的定价以及体育比赛结果的不确定性。返还率上升，直接解释了投注额增长12.0%与收入增长10.4%之间的差距。

足球赛事扩容，网球势头强劲

2025年，足球占投注额的54.9%，达到63.20亿欧元，同比增长10.2%；足球贡献了该细分市场近一半的投注额增幅和三分之二的收入增幅。ANJ表示，10.2%的增幅低估了足球的实际增长势头，因为2024年受益于2024年欧洲杯，该赛事带来了4.38亿欧元投注额。根据是否计入基数效应，增幅在10%至19%之间；若同时剔除欧洲杯和世俱杯的影响，增幅则为14.6%。

监管机构指出，投注产品本身的扩容是增长的重要来源。欧冠的比赛场次从2024年的137场增至2025年的189场，增长38%；投注额增长48.6%，达到8.29亿欧元。其中四分之三的增幅来自比赛场次增加，单场平均投注额约为440万欧元，增长8%。欧冠成为投注额最高的足球赛事，超过法甲（6.03亿欧元）、西甲（4.53亿欧元）和Premier League（4.28亿欧元）。欧联杯和欧协联也经历了相同的赛制调整，但增长幅度较小。

新赛制世俱杯共进行63场比赛，首届赛事投注额达到2.48亿欧元，单场投注额为390万欧元，接近欧冠的440万欧元。全年投注额最高的比赛是巴黎圣日耳曼对阵国际米兰的欧冠决赛，投注额为3820万欧元；其次是切尔西对阵巴黎圣日耳曼的世俱杯决赛，投注额为2670万欧元。ANJ表示，这显示法国球队或球员参赛会带来额外的关注度溢价。

网球占投注额的23.0%，达到26.52亿欧元，增长16.0%，增速与2024年相近，且当年没有特别重大的赛事。七类赛事占网球投注额的94%；女子赛事约占网球投注额的40%（足球中的这一比例为2%）；2025年7月，网球占该细分市场投注额的40%。

篮球投注额增长10.0%，达到10.18亿欧元；排球以20.9%的增幅成为主要体育项目中相对增速最高的项目，投注额达到2.16亿欧元；橄榄球增长11.4%，达到1.99亿欧元；五大主要项目以外的体育项目投注额为11.09亿欧元，增长13.8%。对于最后这一类别，监管机构指出了两项需要警惕的问题：乒乓球投注额增长47.3%，达到1.52亿欧元，但该项目在国际上正面临更严格的诚信监督；综合格斗（MMA）方面，运营商全年博彩毛收入为负900万欧元，且亏损集中在UFC巴黎站举办的月份。该站主赛是这一项目全年投注额最高的赛事，投注额为470万欧元。

85%的返奖率上限

在线体育博彩的返奖率按每家运营商的年度平均值计算，上限为85%；各运营商的返奖率都接近这一上限。2025年市场整体返奖率为84.67%，2024年为84.45%。

2025年9月的赛果有利于投注者，使该细分市场当月返奖率升至94.5%，累计返奖率也超过上限，达到85.9%。10月和11月的月度返奖率分别为82.3%和74.2%；11月是全年最低值。这使累计返奖率到11月底降至84.6%，全年最终为84.67%。ANJ表示，这一走势似乎反映出年底赔率调整，并指出整体数据并不能预先判定各运营商是否分别符合上限要求；监管机构会单独对每家运营商进行核查。

2025年各体育项目的隐含返奖率从足球的83.4%到篮球的84.8%、排球的85.2%、网球的86.7%和橄榄球的90.1%不等；在投注额较低的项目中，差异更大，冰球为78.7%，自行车为90.1%。监管机构表示，投注额与收入增幅之间的差异（网球投注额增长16.0%，收入增长8.6%；橄榄球分别增长11.4%和3.4%；排球投注额增长20.9%，收入增长47.2%）是由利润率变化造成的，并非投注者行为发生了变化。

次级赛事与持续供给

足球次级赛事是指单项赛事投注额占该项目总投注额不足2%的赛事。这些赛事合计占足球投注额的37%，即23亿欧元，分布在103项开放投注的赛事中的93项。篮球的结构则截然不同：仅NBA就占篮球投注额的54%；而足球需要35项赛事才能达到该项目投注额的90%。

赛事知名度越高，滚球投注占比越低：欧冠为26%，主要联赛为30%至35%，次级赛事为48%，欧洲次级联赛和未列入名单的锦标赛则为50%至58%。在知名度相近的情况下，于欧洲时段之外进行的赛事占比高出11至18个百分点：美洲赛事为53%，亚洲和大洋洲赛事为60%，而欧洲次级赛事为42%。

ANJ指出，足球赛事全年持续不断：南美联赛填补法国夜间时段，巴西、阿根廷和哥伦比亚的投注额分别为7,900万欧元、7,200万欧元和5,900万欧元；亚洲和大洋洲联赛则覆盖上午时段，中国、日本、澳大利亚和韩国的投注额合计为1.95亿欧元。该监管机构估计，欧洲时段之外的年度投注额约为9亿欧元，占足球投注额的14.2%。

2025年，该领域共有527万个活跃玩家账户，同比增长7.9%；独立玩家人数为365万，同比增长8.6%，平均每名玩家拥有1.44个账户。每名投注者的年均投注额达到3,159欧元，高于2020年的2,512欧元，增幅为25%；监管机构表示，这可能反映出投注行为更加频繁。

2025年，向体育投注者发放的现金奖金达到1.8亿欧元，占投注额的1.6%；其中80%用于留住现有玩家。留存奖金在2025年9月达到峰值，为2,050万欧元，高于每月1,200万欧元的平均水平；获客奖金则在当年第一季度达到峰值。

高风险玩家与获准投注项目

ANJ对2026年上半年足球投注额的分析显示，被认定为高风险或明显高风险的玩家所贡献的投注额占比似乎与赛事知名度相关：赛事越冷门，这一占比越高。在巴西、沙特、日本和澳大利亚联赛中，这类玩家贡献的投注额超过80%；而休闲型玩家的投注额占比在2026年世界杯上最高，约为35%，若计入中等风险玩家，则达到50%。

监管机构提醒，这并不意味着这些赛事本身更容易使人沉迷：这些赛事仅占相关玩家投注额的一小部分，而且这一结果很可能首先反映出休闲型投注者对它们缺乏兴趣。

对2026年第二季度不同投注类型的投注额进行同样分析后发现，最终结果类投注（例如预测锦标赛冠军或哪支队伍能晋级决赛）的休闲型玩家占比最高，足球为33%，网球为36%。针对某一比赛时段结果的投注（如半场、节、盘或局）适合滚球投注；视体育项目而定，高风险或明显高风险玩家贡献了这类投注额的80%至89%，休闲型玩家则仅占5%至11%。

ANJ用于识别过度赌博行为的算法按风险等级将玩家分为四种类型：绿色、黄色、红色和黑色，分别对应休闲型、中等风险、高风险和明显高风险玩家。

监管机构指出，投注项目通过两种方式扩展：赛事组织者在现有赛事中增加比赛场次，以及ANJ理事会批准新的投注项目。ANJ表示，这一发现今后可能为更好地将玩家保护纳入获准投注项目的监管提供依据。