Unity chuyển sang có lãi theo quý nhờ quảng cáo tăng trưởng dẫn dắt bởi Vector

Ngày 5 tháng 11 năm 2026, Unity công bố kết quả quý III, với doanh thu tăng 32% so với cùng kỳ năm trước, đạt 622 triệu USD, và lợi nhuận ròng theo GAAP đạt 122 triệu USD, so với khoản lỗ 127 triệu USD một năm trước đó. Vector thúc đẩy tăng trưởng tại Unity Ads Network, dù mức tăng này bị bù trừ một phần bởi sự sụt giảm của ironSource Ads Network.

Chủ tịch kiêm CEO Matt Bromberg mô tả đây là giai đoạn hoạt động tốt nhất từ trước đến nay của Unity và là quý đầu tiên công ty có lãi theo GAAP kể từ khi phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng, với Vector tăng trưởng 126% so với cùng kỳ năm trước và 40% so với quý trước.

Bromberg kết nối mảng quảng cáo với mảng sáng tạo thông qua chiến lược bánh đà mà Unity gọi tên như vậy. “Chúng tôi đang chứng kiến tác động cộng dồn của chiến lược bánh đà: ngày càng nhiều nhà sáng tạo làm game trên nền tảng của chúng tôi, và càng có nhiều game thì nhu cầu khám phá game thông qua quảng cáo càng tăng.”

Quảng cáo làm thay đổi cơ cấu doanh thu

Doanh thu từ Grow Solutions tăng 44%, lên 457 triệu USD từ mức 318 triệu USD. Doanh thu từ mảng Grow chiến lược tăng nhanh hơn đáng kể, tăng 90% lên 431,5 triệu USD từ mức 226,8 triệu USD, qua đó khiến hoạt động quảng cáo được duy trì đóng vai trò lớn hơn trong kết quả kinh doanh của Unity.

Create Solutions ghi nhận mức tăng khiêm tốn hơn, 8%, đạt 165 triệu USD so với 152 triệu USD. Unity cho biết mức tăng này đến từ doanh thu thuê bao, được bù trừ một phần bởi doanh thu dịch vụ đám mây và lưu trữ giảm do đợt điều chỉnh danh mục hoạt động năm 2025. Doanh thu từ mảng Create chiến lược tăng 11%, lên 165,1 triệu USD từ mức 148,1 triệu USD.

Tổng doanh thu chiến lược tăng 59%, lên 596,6 triệu USD từ mức 374,9 triệu USD. Ngược lại, doanh thu phi chiến lược giảm 73%, còn 25,5 triệu USD so với 95,7 triệu USD. Khoản doanh thu này chủ yếu đến từ ironSource Ads Network, đã ngừng hoạt động trong quý II năm 2026, và mảng phát hành game Supersonic, được bán vào ngày 4 tháng 8 năm 2026. Sự phân hóa này lý giải vì sao tăng trưởng chiến lược vượt xa đáng kể tốc độ tăng trưởng chung của công ty khi Unity rút khỏi các hoạt động đó.

Kiểm soát chi phí cải thiện kết quả hoạt động

Lợi nhuận gộp tăng và chi phí hoạt động giảm giúp lợi nhuận từ hoạt động kinh doanh đạt 100,6 triệu USD, so với khoản lỗ từ hoạt động kinh doanh 125,9 triệu USD một năm trước đó. Lợi nhuận gộp tăng lên 509,6 triệu USD từ mức 350,3 triệu USD, trong khi tổng chi phí hoạt động giảm xuống 408,9 triệu USD từ mức 476,1 triệu USD.

Chi phí bán hàng và tiếp thị giảm xuống 103,5 triệu USD từ mức 165,9 triệu USD, trong khi chi phí nghiên cứu và phát triển tăng nhẹ lên 251,1 triệu USD từ mức 244,4 triệu USD. Vì vậy, việc giảm chi phí diễn ra đồng thời với đầu tư phát triển liên tục, chứ không phải cắt giảm trên diện rộng.

EBITDA điều chỉnh—chỉ số lợi nhuận phi GAAP của Unity, loại trừ chi phí bồi thường bằng cổ phiếu, khấu hao, phân bổ và các khoản mục khác khỏi lợi nhuận ròng theo GAAP—tăng lên 256,6 triệu USD, với biên lợi nhuận 41%, so với mức 109,5 triệu USD và 23%. Unity cho biết kết quả cải thiện nhờ doanh thu tăng và tiếp tục kiểm soát chi phí. Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 224 triệu USD từ mức 155 triệu USD. Dòng tiền tự do, được Unity định nghĩa là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh trừ đi các khoản mua sắm tài sản và thiết bị, đạt 220 triệu USD so với 151 triệu USD, cho thấy lợi nhuận cải thiện đi kèm với khả năng tạo tiền mặt mạnh hơn.

Dự báo quý IV cho thấy xu hướng chuyển dịch tiếp diễn

Unity dự báo doanh thu chiến lược trong quý IV năm 2026 đạt từ 683 triệu đến 691 triệu USD, tương ứng mức tăng trưởng 65% đến 67% so với cùng kỳ năm trước. Mảng Grow chiến lược dự kiến đóng góp từ 515 triệu đến 520 triệu USD, tăng 105% đến 107%, trong khi mảng Create chiến lược được dự báo đạt từ 168 triệu đến 171 triệu USD, tăng 4% đến 6%. Doanh thu phi chiến lược được dự báo ở mức 5 triệu USD. Dự báo EBITDA điều chỉnh là từ 290 triệu đến 295 triệu USD, tương ứng mức tăng dự kiến 132% đến 136%.

Triển vọng này cho thấy cơ cấu doanh thu sẽ giữ vai trò then chốt trong quý tiếp theo của Unity: quảng cáo do Vector dẫn dắt dự kiến đóng góp phần lớn mức tăng trưởng, mảng Create đóng góp mức tăng nhỏ hơn nhiều, còn các hoạt động phi chiến lược chỉ đóng góp ở mức tối thiểu. Duy trì bước chuyển sang có lãi sẽ phụ thuộc vào đà tăng trưởng quảng cáo và kỷ luật chi phí đã song hành với đà tăng đó.