Tăng trưởng trực tuyến của Lottomatica Group thúc đẩy lợi nhuận chín tháng

Lottomatica Group công bố kết quả kinh doanh chín tháng vào ngày 3 tháng 11 năm 2026, ghi nhận doanh thu 1,718 tỷ euro, tăng 5% so với cùng kỳ năm trước, và EBITDA điều chỉnh đạt 665,5 triệu euro, tăng 8%. Nhà điều hành này cũng xác nhận dự báo cho năm 2026, kỳ vọng EBITDA điều chỉnh chuẩn hóa đạt mức cao nhất trong khoảng dự báo.

Hội đồng quản trị đã phê duyệt báo cáo tài chính giữa niên độ hợp nhất dạng tóm lược vào ngày 2 tháng 11 năm 2026, bao quát chín tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026. Doanh thu quý III đạt 537 triệu euro, cũng tăng 5% so với một năm trước, trong khi EBITDA điều chỉnh chuẩn hóa trong quý tăng 17%, so với mức tăng 3% theo số liệu được báo cáo.

EBITDA điều chỉnh là thước đo lợi nhuận của Lottomatica, được tính bằng cách điều chỉnh lợi nhuận ròng theo các khoản như thuế, chi phí tài chính, khấu hao tài sản hữu hình và phân bổ tài sản vô hình, chi phí giao dịch và tích hợp, cùng các khoản mục không thường xuyên khác. Biên EBITDA điều chỉnh theo số liệu được báo cáo là 38,7%, tăng từ 37,6%. Theo tỷ lệ chi trả chuẩn hóa, EBITDA điều chỉnh trong chín tháng đạt 715,1 triệu euro, tăng 19%; mức chuẩn hóa này giả định tỷ lệ trả thưởng cá cược thể thao là 80,5% đối với kênh bán lẻ và 85,5% đối với kênh trực tuyến.

Tăng trưởng trực tuyến thúc đẩy kết quả các phân khúc

Tổng tiền cược tăng 8%, lên 35,2 tỷ euro; tiền cược trực tuyến tăng 12%, lên 24,2 tỷ euro. Doanh thu trực tuyến tăng 13%, lên 780,8 triệu euro, hoặc tăng 18% nếu tính theo tỷ lệ chi trả chuẩn hóa, trong khi EBITDA điều chỉnh trực tuyến tăng 17%, lên 442,9 triệu euro. Biên lợi nhuận đạt 56,7%, so với 54,8% trong cùng kỳ năm 2025.

Lottomatica cho biết kết quả trực tuyến đến từ sự tăng trưởng chung của thị trường và việc gia tăng thị phần ở tất cả các phân khúc sản phẩm và thương hiệu, một phần bị bù trừ bởi tỷ lệ trả thưởng cá cược thể thao kém thuận lợi hơn. Trong quý III, tổng thị phần trực tuyến của công ty đạt 31,7%, tăng 0,9 điểm phần trăm; thị phần iSports đạt 34,8%, tăng 2,1 điểm phần trăm, còn thị phần iGaming đạt 31,2%, tăng 0,6 điểm phần trăm. Các thị phần này được tính dựa trên doanh thu trò chơi gộp, tức tiền cược trừ tiền thắng cược.

Điều chỉnh tỷ lệ chi trả làm thay đổi cách nhìn về Sports Franchise

Sports Franchise cho thấy vì sao việc điều chỉnh tỷ lệ chi trả lại quan trọng. Trong chín tháng, tiền cược tăng 11%, lên 3,124 tỷ euro, trong đó quý III tăng 15%, nhưng doanh thu lại giảm 1%, xuống còn 376,7 triệu euro. Lottomatica chủ yếu cho rằng mức giảm này là do tỷ lệ trả thưởng cá cược thể thao kém thuận lợi hơn; nếu tính theo tỷ lệ chi trả chuẩn hóa, doanh thu phân khúc thực tế tăng 13%.

EBITDA điều chỉnh của Sports Franchise giảm 16%, còn 86,9 triệu euro, và biên lợi nhuận thu hẹp từ 27,0% xuống 23,1%, dù tăng trưởng đạt 28% theo tỷ lệ chi trả chuẩn hóa. Doanh thu của Gaming Franchise giảm 2%, còn 560,3 triệu euro, còn EBITDA điều chỉnh giảm 1%, xuống 135,6 triệu euro. Vì vậy, Online là phân khúc duy nhất trong ba phân khúc ghi nhận EBITDA điều chỉnh tăng trong giai đoạn chín tháng.

Tạo dòng tiền và thời điểm thương vụ CIRSA

Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tăng lên 544,9 triệu euro, từ mức 504,0 triệu euro, chủ yếu nhờ EBITDA điều chỉnh cao hơn. Lottomatica định nghĩa chỉ số này là EBITDA điều chỉnh trừ chi phí đầu tư định kỳ và chi phí đầu tư theo hợp đồng nhượng quyền. Lợi nhuận ròng điều chỉnh, không bao gồm chi phí phân bổ liên quan đến hoạt động mua lại cùng một số khoản mục không thường xuyên và phi tiền tệ được xác định cụ thể, đạt 262,6 triệu euro, so với 257,4 triệu euro một năm trước. Lợi nhuận ròng theo luật định tăng lên 155,3 triệu euro, từ mức 98,3 triệu euro.

Nợ tài chính ròng ở mức 2,164 tỷ euro tại ngày 30 tháng 9 năm 2026, tương đương đòn bẩy ròng bằng 2,4 lần EBITDA điều chỉnh theo tốc độ hoạt động trong 12 tháng gần nhất. Tỷ lệ này không thay đổi so với ngày 31 tháng 12 năm 2025.

Chủ tịch kiêm giám đốc điều hành Guglielmo Angelozzi cũng đề cập đến thương vụ mua lại CIRSA được đề xuất: “Chúng tôi cũng đã đạt được một cột mốc chiến lược quan trọng với thương vụ mua lại CIRSA đã được công bố, qua đó sẽ nâng cao đáng kể quy mô và mở rộng các cơ hội tăng trưởng trong tương lai.”

Theo kế hoạch sáp nhập chung hoàn toàn bằng cổ phiếu, được hội đồng quản trị của cả hai công ty phê duyệt ngày 8 tháng 10 năm 2026, CIRSA sẽ được sáp nhập vào Lottomatica; mỗi cổ phiếu phổ thông của CIRSA sẽ được đổi lấy 0,668 cổ phiếu phổ thông mới phát hành của Lottomatica, không có phần tiền mặt trong tỷ lệ hoán đổi. Đại hội cổ đông bất thường và thường niên của Lottomatica dự kiến diễn ra vào ngày 23 tháng 11 năm 2026, trong khi hai công ty kỳ vọng thương vụ sáp nhập có hiệu lực vào quý II năm 2027.

Vì vậy, cột mốc tiếp theo của thương vụ là đại hội cổ đông, chứ không phải việc hoàn tất giao dịch trong tháng 11. Lottomatica bước vào cuộc bỏ phiếu này với doanh thu trực tuyến, lợi nhuận trực tuyến và dòng tiền từ hoạt động kinh doanh đều tăng trưởng, trong khi số liệu của Sports Franchise cho thấy tỷ lệ trả thưởng cá cược bất lợi có thể kéo giảm kết quả được báo cáo ngay cả khi lượng tiền cược tăng.