Kambi cập nhật triển vọng lợi nhuận cả năm sau khi lợi nhuận quý III tăng vọt

Kambi Group plc công bố ngày 4 tháng 11 năm 2026 rằng doanh thu quý III tăng 23%, từ 37,4 triệu euro lên 46,0 triệu euro, trong khi EBITA điều chỉnh (acq) tăng 161%, từ 3,0 triệu euro lên 7,9 triệu euro. Nhà cung cấp công nghệ cá cược thể thao này cũng cập nhật dự báo cả năm cho chỉ số đó lên khoảng 26 triệu euro, thay cho mức dự báo 23–27 triệu euro.

Kambi định nghĩa EBITA điều chỉnh (acq) là lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao tài sản vô hình được mua lại, đánh giá lại ngoại tệ và các khoản mục ảnh hưởng đến khả năng so sánh. Biên lợi nhuận quý của chỉ số này đạt 17,3%, tăng so với mức 8,2% cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận hoạt động tăng từ 1,6 triệu euro lên 5,1 triệu euro, trong khi lợi nhuận sau thuế tăng từ 1,0 triệu euro lên 3,4 triệu euro.

Doanh thu từ World Cup tăng, kéo theo chi phí dữ liệu cao hơn

Các vòng đấu cuối của FIFA World Cup, những đợt ra mắt như Ontario Lottery and Gaming Corporation và Pari Mutuel Urbain, cùng với biến động tỷ giá thuận lợi đã góp phần thúc đẩy doanh thu tăng, theo báo cáo quý đầy đủ. Đồng peso Colombia mạnh lên đóng góp 1,7 triệu euro vào mức tăng doanh thu so với cùng kỳ năm trước trên cơ sở tương đương.

Doanh thu còn bao gồm 4,2 triệu euro chi phí dữ liệu World Cup với mức giá cao hơn. Các chi phí này được chuyển cho các nhà điều hành và không ảnh hưởng đến khả năng sinh lời, nhưng góp phần kéo biên lợi nhuận gộp giảm từ 85,8% xuống 80,9%, dù lợi nhuận gộp tăng 16% lên 37,2 triệu euro. Trái lại, chi phí hoạt động chỉ tăng 0,7%, từ 29,0 triệu euro lên 29,2 triệu euro, qua đó giúp lý giải vì sao lợi nhuận điều chỉnh tăng nhanh hơn nhiều so với doanh thu.

Doanh số cược của các nhà điều hành trong quý tăng 3,0%, nhờ World Cup, nhưng giảm trong phần còn lại của quý do kết quả giải đấu có lợi cho các nhà điều hành và sự kiện này ảnh hưởng đến lịch thi đấu thể thao thường lệ. Biên lợi nhuận cá cược của nhà điều hành, được xác định là doanh thu trò chơi gộp của nhà điều hành tính theo tỷ lệ phần trăm trên doanh số cược, đạt 11,9%, tăng so với mức 10,3% cùng kỳ năm trước. Tổng giám đốc điều hành Werner Becher mô tả đây là biên lợi nhuận theo quý cao thứ hai của Kambi, bất chấp kết quả thể thao kém thuận lợi hơn trong tháng 8 và tháng 9.

Mức độ tiếp xúc với Brazil vẫn hạn chế nhưng tiềm ẩn rủi ro dài hạn

Becher cho biết Brazil chiếm một tỷ lệ ở mức một chữ số thấp trong doanh thu năm 2026 của Kambi, dù lệnh cấm có thể làm mất đi tiềm năng tăng trưởng dài hạn của thị trường này. Điều đó cho thấy mức độ ảnh hưởng tài chính trước mắt khác với nguy cơ mất đi một thị trường có thể tăng trưởng trong tương lai.

Ngày 25 tháng 9 năm 2026, Tổng thống Lula tạm thời cấm cá cược thể thao tỷ lệ cược cố định và sòng bạc trực tuyến trên toàn quốc; các trang web được cấp phép ngừng hoạt động vào ngày 6 tháng 10 năm 2026. Quốc hội phải thông qua Biện pháp Tạm thời trước ngày 23 tháng 11 năm 2026, nếu không biện pháp này sẽ hết hiệu lực.

Dự báo EBITA điều chỉnh quý IV của Kambi đã tính đến tác động tiêu cực từ việc các nhà điều hành chuyển đổi nhà cung cấp và những thay đổi về quy định tại Brazil. Dự báo cả năm vẫn giả định biên lợi nhuận cá cược của nhà điều hành trong phần còn lại của năm 2026 ở mức khoảng 11%.

Quan hệ đối tác tại Nevada dẫn đầu đà mở rộng thương mại

Thỏa thuận 10 năm với Station Casinos bao gồm nền tảng cá cược thể thao trực tuyến và tại điểm bán của Kambi, cùng nền tảng quản lý tài khoản người chơi, tại Nevada. Becher cho biết nhà điều hành này đang đi đúng tiến độ để ra mắt cả hai dịch vụ thông qua đợt thử nghiệm thực địa theo quy định của tiểu bang, trước khi triển khai trên toàn tiểu bang.

Pure Casino Entertainment và QuinnBet cũng ký các thỏa thuận cá cược thể thao trọn gói, trong khi RETABET tham gia quan hệ đối tác Odds Feed+. Các thỏa thuận này mở rộng mạng lưới của Kambi vượt ra ngoài phạm vi các nhà điều hành và đợt ra mắt đã góp phần thúc đẩy tăng trưởng doanh thu trong quý.

Kambi cho biết hệ thống AI của công ty đang xử lý 85% số cược trong mạng lưới, trong đó 59% số cược trực tiếp do AI xử lý được chấp nhận với độ trễ bằng 0 giây. Việc triển khai đã mở rộng ra ngoài bóng đá, quần vợt, khúc côn cầu trên băng và bóng chày; các đợt triển khai đang được tiến hành ở bóng rổ, bóng bầu dục Mỹ và bóng bàn.

Kết quả này cho thấy doanh thu hiện tại của Kambi phụ thuộc không nhiều vào Brazil, nhưng công ty có thể mất đi tiềm năng tăng trưởng tương lai của thị trường đó. Đồng thời, giai đoạn tiếp theo trong hoạt động kinh doanh của Kambi sẽ phụ thuộc vào việc các quan hệ đối tác mới và hoạt động cá cược bằng AI được mở rộng có thể hỗ trợ công ty sau đà tăng trưởng nhờ World Cup hay không, trong bối cảnh việc các nhà điều hành chuyển đổi nhà cung cấp và những thay đổi về quy định tại Brazil gây sức ép lên dự báo quý IV.