Evolution Gửi tín hiệu có thể từ bỏ thỏa thuận mua lại Galaxy Gaming

Evolution, nhà cung cấp sòng bạc trực tiếp của Thụy Điển, dường như sẵn sàng từ bỏ việc mua lại Galaxy Gaming của Mỹ, nhà sản xuất trò chơi bàn, với giá khoảng 85 triệu đô la – một thỏa thuận mà họ đã theo đuổi trong hai năm – sau khi CEO Martin Carlesund thông báo với các nhà đầu tư rằng cửa sổ đóng thỏa thuận sẽ hết hạn vào ngày hôm nay, 17 tháng 7 năm 2026, cho phép bất kỳ bên nào có thể chấm dứt. Tín hiệu này được đưa ra cùng với kết quả quý thứ hai cho thấy doanh thu của nhóm giảm lại, mặc dù châu Âu đã trở lại tăng trưởng sau nhiều quý.

Carlesund không giống như một người đàn ông đang mong đợi việc đóng cửa. Hai năm đã trôi qua, ông nói với các nhà đầu tư, và Evolution đã đổ rất nhiều thời gian và tài nguyên vào việc quản lý cần thiết để hoàn thành việc mua lại. Sau đó, ông giảm nhẹ hậu quả: “Galaxy là một công ty tuyệt vời; tuy nhiên, do quy mô của nó, giao dịch này không quan trọng đối với Evolution. Kết quả không có tác động đáng kể đến hoạt động kinh doanh hiện tại của chúng tôi, hoạt động của chúng tôi tại Mỹ hoặc tham vọng lâu dài của chúng tôi.”

Evolution đã đồng ý mua lại Galaxy vào tháng 7 năm 2024, với giá 3,20 đô la mỗi cổ phiếu bằng tiền mặt – cao hơn 124% – cho một doanh nghiệp mà họ định giá khoảng 85 triệu đô la, hoặc khoảng 124 triệu đô la bao gồm cả nợ. Galaxy, có trụ sở tại Las Vegas, cấp phép các trò chơi bàn sòng bạc và đặt cược phụ độc quyền như 21+3 và Lucky Ladies cho cả nhà điều hành trực tuyến và trực tiếp. Đối với Evolution, sự hấp dẫn là một vị trí vững chắc hơn trên thị trường trò chơi bàn của Mỹ để đi cùng với các phòng thu trực tiếp thống trị của họ.

Điều mà họ không bao giờ nhận được là sự chấp thuận. Một vụ mua lại trò chơi không kết thúc khi các bên ký; nó kết thúc khi các cơ quan quản lý trò chơi phê duyệt việc chuyển đổi quyền kiểm soát và làm rõ người mua là phù hợp. Các cổ đông của Galaxy đã ủng hộ thỏa thuận và các quy định của Mississippi đã phê duyệt nó vào tháng 11 năm 2025, nhưng các phê duyệt của tiểu bang Mỹ còn lại đã không đến đúng hạn. Mục tiêu ban đầu là giữa năm 2025 đã trượt, hai bên đã đẩy ngày hạn ngoài đến ngày 17 tháng 7 năm 2026, và ngày đó đã đến mà không có sự chấp thuận cuối cùng trong tay.

Inside the numbers

Đối với quý thứ hai, Evolution báo cáo doanh thu thuần là 517,8 triệu euro, giảm 1,2% so với một năm trước nhưng tăng 2,4% theo tỷ giá hối đoái cố định – sự sụt giảm được báo cáo chủ yếu do sự thay đổi của tiền tệ. EBITDA giữ ở mức 341 triệu euro, với tỷ suất lợi nhuận 65,9%, và lợi nhuận hàng quý tăng lên 251,4 triệu euro. Trong nửa đầu năm, doanh thu đạt 1,03 tỷ euro.

Sòng bạc trực tiếp vẫn là động cơ, tạo ra 437,3 triệu euro, trong khi các trò chơi và máy đánh bạc được tạo ra bằng số ngẫu nhiên của công ty mang lại 80,5 triệu euro. Dòng máy đánh bạc này đã tăng 14% so với cùng kỳ năm trước – mức tăng trưởng hai con số đầu tiên trong khoảng ba năm, là dấu hiệu cho thấy các thương hiệu RNG của nhóm cuối cùng đã bắt đầu có tác dụng sau một giai đoạn chậm chạp. Evolution cũng tiếp tục trả lại tiền mặt cho các cổ đông, mua lại 5,14 triệu cổ phiếu, khoảng 2,58% cổ phiếu của mình, với giá 303,2 triệu euro trong quý.

A mixed map by region

Hình ảnh khu vực là không đồng đều. Châu Âu, lâu nay là một lực cản, đã tăng 3,5% theo quý lên 173 triệu euro, chấm dứt nhiều quý suy giảm, mặc dù nó vẫn thấp hơn khoảng 4% so với cùng kỳ năm trước. Ban quản lý cho rằng nhu cầu về chương trình trò chơi và bàn ngôn ngữ bản địa đang tăng, đồng thời cảnh báo rằng kênh thấp – tỷ lệ phần trăm chơi trò chơi trên các trang web được cấp phép – vẫn là một vấn đề khi các chính phủ châu Âu tăng thuế cờ bạc và thắt chặt quy định. Áp lực đó đã ảnh hưởng đến các nhà điều hành và nhà cung cấp trên toàn khu vực, từ Rank Group đến các tên tuổi trò chơi được niêm yết của Thụy Điển.

Bắc Mỹ đã tăng 9,5% so với cùng kỳ năm trước lên 81 triệu euro, được hỗ trợ bởi việc ra mắt Monopoly Live trên bốn tiểu bang, một studio Michigan thứ hai và sự hiện diện mở rộng của Evolution tại Alberta sau khi tỉnh Canada mở thị trường cờ bạc thương mại được quản lý. Mỹ Latinh là điểm nổi bật, tăng 26,3% lên 47,5 triệu euro, được hỗ trợ bởi một studio Argentina được ra mắt lại và một phiên bản bản địa hóa của tựa game Ice Fishing cho Brazil. Châu Á vẫn là điểm yếu, giảm 8,9% so với cùng kỳ năm trước xuống 190,5 triệu euro, một khu vực mà Carlesund lại mô tả là dễ thay đổi và bị ảnh hưởng bởi tội phạm mạng ngày càng tăng.

A clearer regulatory runway

Kết quả đã đến vài ngày sau khi Evolution đã giải quyết một vụ việc xem xét giấy phép lâu dài của Vương quốc Anh với giá 4,75 triệu bảng, kết thúc một vụ việc mà cơ quan quản lý Vương quốc Anh đã mở vào tháng 12 năm 2024 sau khi nội dung của họ xuất hiện trên các trang web không được cấp phép dành cho người chơi Anh. Việc xóa bỏ sự không chắc chắn này có ý nghĩa hơn là ở Anh. Sự siết chặt sự giám sát của các nhà cung cấp trong chuỗi giá trị đã khiến các cơ quan quản lý Mỹ trở nên thận trọng hơn trong việc cấp phép – và chính loại xem xét thay đổi quyền kiểm soát mà thỏa thuận Galaxy không thể hoàn thành đúng hạn.

Đối với một công ty kiếm phần lớn tiền từ các đại lý trực tiếp được phát trực tuyến đến các nhà điều hành trên toàn thế giới, một giao dịch phụ trị giá 85 triệu đô la không bao giờ có thể di chuyển kim chỉ nam. Việc để nó hết hạn cho phép Evolution tiếp tục chi tiêu cho các phòng thu, nội dung và cổ phiếu của mình thay vì một vụ mua lại của Mỹ mà họ đã dành hai năm để không thể đóng cửa.