Churchill Downs Đảm bảo $500M Term Loan B, Đẩy thời hạn nợ lên 2031

Churchill Downs Incorporated đã công bố vào ngày 28 tháng 9, 2026 rằng công ty đã hoàn tất một sửa đổi kéo dài thời hạn của khoản vay tín dụng quay vòng và khoản vay loại A từ năm 2029 lên năm 2031, và đã ký một khoản vay senior secured mới trị giá $500 triệu Term Loan B đáo hạn năm 2033.

Sửa đổi Thỏa thuận Tín dụng

Sửa đổi này thay đổi thỏa thuận tín dụng senior secured hiện tại của công ty có trụ sở tại Louisville, Kentucky. Cùng với việc kéo dài thời hạn cho khoản vay quay vòng và khoản vay loại A, công ty cho biết sửa đổi còn thực hiện một số thay đổi khác đối với thỏa thuận tín dụng hiện có.

Các khoản vay theo thỏa thuận đã sửa đổi áp dụng lãi suất dựa trên SOFR cộng với một chênh lệch, trong đó chênh lệch được xác định dựa trên tỷ lệ đòn bẩy ròng tổng cộng của CDI.

Điều khoản của Term Loan B 2033

Term Loan B mới có tổng số tiền gốc là $500 triệu, là khoản vay senior secured và đáo hạn vào năm 2033. Nó áp dụng lãi suất SOFR cộng 175 điểm cơ bản và được phát hành ở mức 99.875% giá trị gốc.

CDI cho biết dự định sử dụng số tiền thu được từ TLB 2033 để trả nợ các khoản vay Term Loan B còn tồn, trả nợ các khoản vay quay vòng còn tồn, chi trả các phí và chi phí giao dịch liên quan, và cho vốn lưu động cùng các mục đích doanh nghiệp chung khác.

Việc Đổi Mới Trái Phiếu 2027 và Lịch Trình Tháng 9

Vào ngày 18 tháng 9, 2026, CDI đã phát hành thông báo đổi mới có điều kiện cho Trái Phiếu Senior 5,50% đáo hạn năm 2027. Việc đổi mới dự kiến sẽ diễn ra vào ngày 19 tháng 10, 2026, và công ty cho biết dự định tài trợ số tiền đổi mới này từ khoản vay tín dụng quay vòng của mình.

Việc hoàn tất giao dịch nợ này công ty đã khởi động vào ngày 14 tháng 9, 2026, khi công ty công bố đề xuất khoản vay Term Loan B trị giá $500 triệu đáo hạn năm 2033. Khi ra mắt, CDI cho biết dự định sử dụng số tiền thu được để trả nợ các khoản vay Term Loan B còn tồn, để phần nào đổi mới Trái Phiếu 2027, chi trả các phí và chi phí liên quan, và cho vốn lưu động cùng các mục đích doanh nghiệp chung. Thông cáo ra mắt ghi chú rằng việc hoàn thành khoản vay phụ thuộc vào các điều kiện thị trường và thông thường, và khoản vay này cũng phải tuân theo các quy định pháp lý ngành game thông thường.

CDI đã định giá khoản vay vào ngày 17 tháng 9, 2026 ở mức SOFR cộng 175 điểm cơ bản và 99.875% giá trị gốc. Trong thông cáo định giá, công ty cho biết dự định phát hành thông báo đổi mới có điều kiện cho Trái Phiếu 2027, với việc đổi mới sẽ diễn ra 30 ngày sau khi thông báo được phát hành, và khẳng định rằng TLB 2033 phải tuân theo các quy định pháp lý ngành game thông thường.

Hoạt động và Vị trí Đòn bẩy Được công bố

CDI điều hành các địa điểm giải trí đua ngựa trực tiếp và lịch sử, các doanh nghiệp cá cược trực tuyến, và các bất động sản casino khu vực. Đường đua Churchill Downs là nơi tổ chức Kentucky Derby và Series Giải vô địch Ngựa Thuần chủng.

Một bản trình bày nhà đầu tư ngày 23 tháng 9, 2026 mô tả ba phân khúc. Đua Ngựa Trực tiếp và Lịch sử bao gồm Đường đua Churchill Downs, tám địa điểm giải trí Kentucky với khoảng 5,330 máy đua lịch sử, tám địa điểm Virginia với khoảng 4,715 máy, và Rockingham Grand Casino đang được xây dựng ở New Hampshire dự kiến khai trương giữa năm 2027. Dịch vụ và Giải pháp Cá cược bao gồm nền tảng cá cược đua ngựa trực tuyến TwinSpires và Exacta, cung cấp công nghệ máy đua lịch sử cho các địa điểm CDI và các bên thứ ba. Phân khúc game khu vực bao gồm mười bất động sản sở hữu toàn phần ở chín tiểu bang với khoảng 14,340 máy slot và máy xổ số video và khoảng 360 bàn chơi, cộng thêm liên doanh sở hữu 61% tại Rivers Casino Des Plaines ở Illinois và liên doanh sở hữu 50% tại Miami Valley Gaming ở Ohio.

Bản trình bày cho biết hệ số đòn bẩy ròng theo cam kết ngân hàng của CDI đạt 3.7x tính đến ngày 30 tháng 6, 2026, với mục tiêu của công ty là 3.0x hoặc thấp hơn sau các giao dịch bán tài sản game dự kiến. Nó báo cáo doanh thu 12 tháng gần nhất là $3.0 tỷ và EBITDA Điều chỉnh là $1.2 tỷ cho quý hai năm 2026.

CDI cho biết trong bản trình bày rằng công ty đang theo đuổi việc bán chiến lược chín bất động sản game khu vực sở hữu toàn phần, với EBITDA Điều chỉnh ước tính hàng năm từ $280 triệu đến $300 triệu: Calder Casino ở Florida, Terre Haute Casino Resort ở Indiana, Hard Rock ở Iowa, Oxford ở Maine, Ocean Downs ở Maryland, Harlow’s và Riverwalk ở Mississippi, Del Lago ở New York, và Presque Isle Downs ở Pennsylvania. Công ty cho biết dự định sử dụng số tiền thu được từ việc bán để giảm đòn bẩy, tái đầu tư có chọn lọc vào Đường đua Churchill Downs và các dự án đua ngựa trực tiếp và lịch sử có lợi nhuận cao, và để tài trợ mua lại cổ phiếu.

Việc đổi mới Trái Phiếu 2027 dự kiến diễn ra vào ngày 19 tháng 10, 2026. Lịch quan hệ nhà đầu tư của CDI liệt kê cuộc gọi hội nghị kết quả quý ba năm 2026 vào ngày 29 tháng 10, 2026 lúc 9:00 sáng EDT.