Bally’s Eyes £225M Deal for William Hill as Evoke Looks to Cut Losses

Nó đã được trên thẻ trong vài tháng nay, nhưng có vẻ như ai đó đã cuối cùng cũng bước lên và thể hiện sự quan tâm đến việc mua William Hill từ tay Evoke Plc. Evoke hiện đang trong quá trình đàm phán với thương hiệu sòng bạc Mỹ Bally’s Intralot, liên quan đến một đề xuất sẽ định giá William Hill ở mức 50p mỗi cổ phiếu, định giá nhà cái UK này ở mức khoảng 225 triệu bảng. Thậm chí một người ngoài cuộc, người không có ý tưởng về chi phí của những doanh nghiệp này hoặc cách họ được mua và trao đổi, cũng có thể cho bạn biết rằng 225 triệu bảng cho một nhà cái như William Hill nghe có vẻ như một món hời.

Để so sánh, có những cuộc đàm phán đang diễn ra để bán Caesars, điều này có thể mang lại một khoản phí mua lại trong khoảng từ 6,5 đến 7 tỷ đô la. Vấn đề là, William Hill đang gặp rắc rối ở đây, và Evoke đang tìm cách cắt giảm lỗ, bao gồm cả khoản nợ ròng khoảng 1,8 tỷ bảng, được thực hiện thông qua việc mua lại William Hill. Là một tài sản, William Hill là một món hàng khó bán ngay bây giờ, vì nó không đáp ứng được kỳ vọng, và Evoke đã phải đóng 200 trong số 1.400 cửa hàng cá cược đường phố mà họ mua lại vào năm 2022. Thêm vào đó, việc tăng thuế cá cược thể thao sắp có hiệu lực vào năm tới, và điều này trở nên rõ ràng hơn về lý do tại sao Evoke lại tập trung vào việc bán hoặc phá vỡ William Hill.

Evoke trong cuộc đàm phán với Bally’s

Cuộc đàm phán giữa Evoke và Bally’s được hiểu là đang ở giai đoạn tiên tiến ngay bây giờ, với Bally có thời hạn đến ngày 18 tháng 5 để xác nhận liệu họ sẽ đưa ra một đề xuất hoặc rút khỏi cuộc đàm phán. Con số được đề xuất cho việc mua lại William Hill là khoảng 225 triệu bảng, với cổ phiếu được định giá 50p mỗi cổ phiếu. Đó là gần một phần ba cao hơn so với tỷ giá cổ phiếu hiện tại, và các nhà đầu tư đang xem xét một sự kết hợp cổ phiếu với Bally’s.

Chưa có gì được xác nhận yet, và vẫn còn thời gian để giải quyết các chi tiết, đặc biệt là liên quan đến khoản nợ 1,8 tỷ đô la khổng lồ mà Evoke đang phải đối mặt, cho đến thời hạn. Nhưng kịch bản có khả năng nhất sẽ là Bally’s Corporation mua lại giấy phép, cửa hàng, hoạt động và quyền đối với thương hiệu William Hill.

Sự quan tâm của Bally’s đối với William Hill

Bally’s là một ứng cử viên đầy hứa hẹn cho William Hill vì nó đang mở rộng dần chân trời toàn cầu, và có một danh mục đầu tư ngày càng tăng của sòng bạc đất liền Mỹ. Gần đây nhất, Bally’s đã giành được một trong những 3 giấy phép sòng bạc thương mại xuống thành phố NYC với dự án của mình, Bally’s Bronx. Nó cũng đang làm việc trên một dự án 1,7 tỷ đô la tại Chicago, và có một dự án đang được thực hiện trên đường Las Vegas Strip, trên địa điểm của cựu Tropicana.

Gần đây, Bally’s đã kỷ niệm việc tái mở cửa cựu sòng bạc sông Bally’s Marquette ở Iowa, cho thấy rằng đây thực sự là một công ty đang trên đà phát triển. Việc có được William Hill không chỉ mở rộng danh mục đầu tư quốc tế của Bally’s. Nó còn có ý nghĩa hơn thế. Nó có nghĩa là Bally’s có thể có được một vị trí trong một trong những thị trường lớn nhất thế giới, thị trường iGaming của Anh. Và, nó sẽ là việc mua lại một thương hiệu không cần giới thiệu, như một trong những nhà cái lâu đời nhất ở Anh.

Tình hình của William Hill

William Hill thực sự đã rơi từ đỉnh cao, với sự suy giảm doanh số bán lẻ và hoạt động phân mảnh liên tục. Trong những năm 2000, William Hill là một trong những nhà cái lớn nhất ở Anh, với hàng nghìn cửa hàng bán lẻ và sự hiện diện mạnh mẽ trong ngành công nghiệp cá cược của Anh. Cùng với các nhà cái lớn khác, William Hill đã mở rộng sang cá cược trực tuyến vào giữa những năm 2010, nhưng nó đã chậm chạp trong việc thích nghi với các nền tảng này.

Vào năm 2020, nó đã được Caesars Entertainment mua lại, và một năm sau đó, William Hill đã bị phá vỡ, với Caesars bán các tài sản không thuộc Mỹ cho Evoke plc, trong khi giữ lại cánh tay Mỹ. Giờ chỉ tập trung vào thị trường trong nước Anh và các thị trường châu Âu khác, Evoke đã phải đối mặt với khoản nợ lớn để quản lý thỏa thuận, nhưng cược này không thành công. Với kiểm tra khả năng chi trả và RG của Anh, áp lực thuế, và điều kiện thị trường khó khăn hơn đang xuất hiện ở Anh, Evoke đã gặp khó khăn với gói nợ.

Chỉ vào năm ngoái, Evoke đã cho biết rằng họ sẽ xem xét các cuộc đàm phán mua lại để bán William Hill, và cũng sẵn sàng với ý tưởng về việc phá vỡ thêm nhà cái không thể chạm tới này. Họ đã đóng nhiều cửa hàng cá cược đường phố vào năm 2025, giữa những lo ngại về tăng thuế cá cược của Anh, và bây giờ Evoke – hoặc đúng hơn là William Hill – đang ở cuối một ngõ cụt rất hẹp.

Thương hiệu khác của Evoke

Evoke, một công ty được niêm yết tại London và có trụ sở tại Gibraltar, là một trong nhiều nhà điều hành bị mắc kẹt trong các thay đổi quy định và điều kiện thị trường nghiêm ngặt hơn của Anh. Đó là một vùng đất khắc nghiệt mà chỉ trở nên khó khăn và khó khăn hơn cho các nhà điều hành để đạt được lợi nhuận mong muốn. Và điều đó không chỉ ảnh hưởng đến William Hill, mà còn ảnh hưởng đến các thương hiệu khác của Evoke. Tuy nhiên, các dự án khác của công ty, Mr Green và 888casino, được số hóa hơn William Hill, và do đó chúng được thích nghi tốt hơn với những thay đổi này.

Thuế cá cược của Anh và nỗi đau

Điều thú vị (lạ, không phải thú vị) ở đây là thuế cá cược bán lẻ không thay đổi ở Anh. Cũng không phải là đặt cược đua ngựa (đã trở thành một phần của cá cược bán lẻ chung). Chỉ có iGaming và cá cược thể thao trực tuyến (các nhà cái trực tuyến) đã bị ảnh hưởng bởi việc tăng thuế cá cược. Nhưng vì những điều này là nguồn doanh thu chính cho các công ty lớn như Evoke, và lợi nhuận cao hơn so với các cửa hàng bán lẻ, những cửa hàng có chi phí bảo trì và nhân viên – đó là các cửa hàng cá cược bán lẻ có thể bị ảnh hưởng nặng nề nhất. Họ và các nhà điều hành nhỏ hơn ở Anh.

Việc di dời hoặc thay đổi kế hoạch chơi đã thấy Flutter di dời Sky Bet đến Malta, và đóng cửa hàng loạt cửa hàng bán lẻ Paddy Power. Nhưng công ty cũng đã thực hiện động lực tích cực, gần đây mở rộng nền tảng Tombola của mình bằng cách thêm một ứng dụng trò chơi arcade. Cảnh quan ở đây đang thay đổi, với sòng bạc trực tuyến và thể thao (và các chiều dọc khác) đang ưu tiên hơn so với tập trung vào các lĩnh vực cá cược không bị ảnh hưởng bởi việc tăng thuế (cá cược bán lẻ, đua ngựa, bingo bán lẻ).

Caesars x Fertitta Deal tiềm năng và các động thái lớn khác

Vượt qua đại dương, tại Mỹ, Caesars đang trải qua một quá trình tương tự. Caesars Entertainment đã trải qua một sự suy giảm doanh thu nặng nề trong những năm qua, và nó đang xem xét các cuộc đàm phán về việc mua lại, với các báo cáo liên kết Tilman Fertitta với một đề xuất 6,5 tỷ đến 7 tỷ đô la. Fertitta sở hữu thương hiệu sòng bạc Golden Nugget, Landry’s Inc, Houston Rockets của NBA và nhiều thương hiệu ăn uống cao cấp. Một người chơi lớn trong thị trường Mỹ, họ trông giống như một ứng cử viên lý tưởng để khôi phục Caesars và tìm ra một con đường mới để cắt giảm khoản nợ khổng lồ của công ty.

Điều này thực sự nói lên sự chia rẽ lớn giữa hai thị trường. Một mặt, bạn có thị trường Mỹ có những hạn chế nặng nề đối với sòng bạc trực tuyến chỉ có sẵn ở 8 tiểu bang và cá cược thể thao trực tuyến, trong khi đang phát triển, vẫn là một thị trường rất trẻ, đã được hợp pháp hóa ở cấp liên bang vào năm 2018. Mặt khác, bạn có thị trường Anh, có những nhà cái lâu đời và một thị trường trưởng thành với các chỉ số tương tác cao. Chỉ có thị trường Anh đang trở nên bị hạn chế hơn và cá cược bán lẻ đang trở nên dễ bị tổn thương hơn. Điều này dễ dàng cho thấy tại sao thị trường Mỹ có thể đưa ra những đề xuất mua lại đáng kinh ngạc, trong khi Anh, với các nhà điều hành có truyền thống, có thể đưa ra một phần nhỏ của những gì họ từng có giá trị.

Thử thách để tồn tại trong lĩnh vực cá cược của Anh

Trên toàn bảng, các nhà điều hành ở Anh đang hợp nhất, tái cấu trúc hoạt động của họ, và thử nghiệm với các chiều dọc mới để bù đắp cho mối đe dọa của việc tăng thuế cá cược và quy định quá mức. Họ đang phải đối mặt với một loạt vấn đề, bao gồm:

• Kiểm tra khả năng chi trả ngày càng ngặt nghèo
• Chi phí tuân thủ và cấp phép ngày càng tăng
• Thuế cao hơn đối với cá cược trực tuyến và iGaming
• Doanh thu bán lẻ và sự tham gia giảm
• Cạnh tranh gay gắt từ các thương hiệu số đầu tiên linh hoạt hơn

Điều đó không phải là tất cả tin xấu cho các nhà điều hành Anh, vì có một sự tập trung vào việc tạo ra các sản phẩm sáng tạo hơn và UKGC có thể thậm chí xem xét ý tưởng về các trang web iGaming tiền điện tử trong tương lai. Nhưng các nhà điều hành phải chơi bài của họ một cách thận trọng hơn bây giờ. Thậm chí các thương hiệu lớn nhất cũng sẽ phải chịu ảnh hưởng từ các thay đổi quy định và tăng thuế, và con đường phía trước không thể bị lấp đầy bởi những cược may rủi về sáp nhập hoặc sản phẩm mới mạo hiểm. Các nhà đầu tư, như Bally’s, cần phải xem xét bức tranh lớn hơn ở đây và chuẩn bị cho một thị trường có thể chậm lại trong những năm chuyển đổi này trước khi nó bắt đầu phục hồi lại.