Tabcorp ingår bindande avtal för att förvärva spelteknikföretaget BetMakers

Tabcorp Holdings har undertecknat ett bindande avtal om att förvärva 100% av spelteknikleverantören BetMakers Technology Group, och erbjuder 0,24 australiska dollar kontant per aktie i en transaktion som värderar BetMakers aktier till cirka 283 miljoner australiska dollar och innebär ett företagsvärde på cirka 267 miljoner australiska dollar, som bolagen meddelade till ASX den 10 augusti 2026.

Erbjudandet motsvarar en premie på 45,5% jämfört med BetMakers stängningskurs på 0,165 australiska dollar den 7 augusti 2026, den sista handelsdagen före tillkännagivandet, och en premie på 41,1% jämfört med dess genomsnittliga volymvägda pris under den senaste månaden, enligt BetMakers egen ASX-rapport. BetMakers styrelse har enhälligt rekommenderat aktieägarna att rösta för förslaget, och ledamöter som äger cirka 10% av utestående aktier avser att rösta för förslaget.

Förvärvet är det första stora företagsköpet under Tabcorps verkställande direktör och vd Gillon McLachlan, som sa att affären accelererar gruppens strategi på flera fronter samtidigt.

“Förvärvet av BetMakers kommer att accelerera vår strategi inom flera områden. BetMakers har genomgått en betydande förvandling under de senaste två åren och byggt imponerande spelteknik och ett begåvat team”, sa McLachlan i Tabcorps tillkännagivande. “Tillgång till dessa fördelar kommer att höja vår egen tekniska förmåga och påskynda våra produktambitioner, särskilt för vårt unika media- och totobud.”

BetMakers vd Jake Henson beskrev kombinationen som en skaleffekt: “Att kombinera Tabcorps rättigheter, innehåll och relationer med BetMakers plattformar, data och B2B-spelverksamhet kommer att skapa ett mer komplett och övertygande globalt erbjudande för våra kunder och en spännande framtid för våra medarbetare.”

Vad Tabcorp köper

BetMakers är ett ASX-noterat B2B-spelteknikföretag som levererar fast-odds- och pari-mutuel-spelplattformar, dataservice och racinginnehåll i över 30 länder. Dess Global Tote-segment – tote-värd, internationell poolning och commingling-programvara samt detaljhandels-spelhårdvara – genererade cirka 60% av omsättningen för räkenskapsåret 2025, medan dess Global Betting Services-segment bidrog med cirka 40%, enligt Tabcorps tillkännagivande. Dess nya Apollo- och GTX-plattformar ligger i centrum för den teknik som Tabcorp vill absorbera snarare än bygga själv.

För Tabcorp löper den strategiska logiken genom dess TAB-spelvarumärke och Sky Racing-medieverksamhet: att ersätta befintliga spelplattformar med BetMakers beprövade teknikstack accelererar en teknisk modernisering som gruppen säger att den är mitt i, efter avknoppningen av dess lotterier och keno-verksamhet.

Själva avtalet visar hur länge detta har varit under utveckling. Sekretessavtalet mellan parterna dateras till den 15 oktober 2025, och ett renrumprotokoll för att dela konkurrenskänslig information undertecknades den 13 maj 2026, vilket innebär att detaljerat arbete med transaktionen pågick i månader innan måndagens undertecknande.

Siffrorna bakom affären

• 0,24 australiska dollar kontant per BetMakers-aktie, med möjlighet att ta upp till 25% av den totala ersättningen i form av nya Tabcorp-aktier
• 283 miljoner australiska dollar i förväntat aktievärde; 267 miljoner australiska dollar i förväntat företagsvärde
• 45,5% premie till BetMakers senaste stängningskurs före tillkännagivandet; 41,1% till den genomsnittliga volymvägda priset under den senaste månaden
• 30 miljoner australiska dollar i riktade årliga kostnadsbesparingar till slutet av år 2 av ägandet
• 6,1 gånger EV / LTM juni 2026 pro forma EBITDA inklusive den fulla synergikapaciteten, mot BetMakers oauditerade 14,0 miljoner australiska dollar LTM EBITDA
• 2,83 miljoner australiska dollar i avgift för brott som ska betalas av någon av parterna i vissa omständigheter
• ~1,9 gånger pro forma skuldsättning för Tabcorp efter affären, mot dess uttalade mål om under 2,5 gånger under cykeln

Tabcorp förväntar sig att transaktionen kommer att bli EPS-ackretiv från år 2 och leverera dubbel-siffrig EPS-ackretion från år 3. Kontantdelen kommer att finansieras med befintligt kontantflöde och outnyttjade skuldfaciliteter, och affären har ingen finansieringsvillkor, ett punkt som BetMakers styrelse citerade i sin rekommendation, tillsammans med det faktum att schemat inte kräver något Tabcorp-aktieägarröstning och inte innebär någon ytterligare due diligence.

Hur schemat går från undertecknande till slutförande

Förvärvet är strukturerat som ett schema för arrangemang enligt australisk företagslagstiftning: en domstolsövervakad process där BetMakers aktieägare röstar om transaktionen snarare än att sälja in i ett konventionellt uppköpserbjudande. Aktieägare som väljer att ta skrift kan välja att få 25%, 50%, 75% eller 100% av sin ersättning i form av nya Tabcorp-aktier, till priset på den högsta av 1,00 australiska dollar per aktie eller Tabcorps femdagars volymvägda pris före schemats registreringsdatum; om valen överstiger den sammanlagda gränsen på 25% kommer de att skalas tillbaka proportionellt. Vid golvet på 1,00 australiska dollar skulle som mest 70,7 miljoner nya Tabcorp-aktier (3,1% av utestående aktier) emitteras.

Slutförandet är villkorat av BetMakers aktieägarröstning på ett schemamöte, domstolsgodkännande, godkännande från den australiska konkurrens- och konsumentkommissionen enligt Australiens obligatoriska fusionskontrollregim och samtycke från spelföretag och racingregulatorer i de jurisdiktioner där BetMakers verkar. En oberoende expert måste också sluta sig till att schemat ligger i aktieägarnas bästa intresse, och styrelsens rekommendation gäller endast i avsaknad av ett bättre förslag – med Tabcorp som har en femdagars matchningsrätt över eventuella konkurrerande bud.

En schemabok som innehåller den oberoende expertens rapport förväntas nå BetMakers aktieägare i slutet av 2026, med schemamötet riktat mot december 2026 och slutförandet under det tredje kvartalet av Tabcorps räkenskapsår 2027.