Sportradars intäkter ökar under tredje kvartalet när USA växer snabbare än verksamheten i stort

Sportradar rapporterade intäkter för tredje kvartalet på 363 miljoner euro den 3 november 2026, en ökning med 24 procent jämfört med året innan. Intäkterna från USA steg med 47 procent och bidrag från prediktionsmarknader lyfte bolagets verksamhet inom bettingteknik, samtidigt som högre kostnader för sporträttigheter pressade marginalerna.

Intäkterna från bettingteknik och lösningar ökade med 27 procent till 297 miljoner euro. Innehåll inom betting och spel stod för den främsta drivkraften och ökade med 37 procent till 242 miljoner euro, tack vare bidrag från förvärvet av IMG ARENA och ökad användning bland befintliga och nya kunder, däribland aktörer på prediktionsmarknader. Tjänster inom hanterad betting gick åt motsatt håll och minskade med 3 procent till 54,7 miljoner euro. Den högre omsättningen inom hanterade handelstjänster motverkades av lägre handelsmarginaler till följd av ogynnsamma sportresultat.

Intäkterna från sportinnehåll, teknik och tjänster ökade med 11 procent till 66 miljoner euro. Inom divisionen växte marknadsförings- och medietjänster med 15 procent till 50,7 miljoner euro, med hjälp av nya och befintliga kunder inom media och teknik samt ökade investeringar i affiliatemarknadsföring från kunder inom sportbetting och prediktionsmarknader.

USA var den snabbast växande marknaden och nådde 98 miljoner euro, medan intäkterna från övriga världen ökade med 17 procent till 264,5 miljoner euro. Verksamheten i USA stod för 27 procent av de totala intäkterna, jämfört med 23 procent året innan. Sportradar kopplade förändringen till marknadsexpansion, däribland tillväxten på prediktionsmarknader, och till att kunderna började använda premiuminnehåll och premiumlösningar.

Verkställande direktören Carsten Koerl kopplade kvartalet till efterfrågan på premiuminnehåll, data och teknik, ökad intäktsgenerering från de förvärvade rättigheterna till IMG ARENA samt bidrag från prediktionsmarknader. ”Fans följer sport på fler plattformar än någonsin tidigare”, sade han och tillade att utvecklingen utvidgar Sportradars adresserbara marknad och ökar efterfrågan på bolagets produkter.

Rättighetskostnader pressar marginalerna

Vinsten ökade med 20 procent till 27 miljoner euro, men vinsten som andel av intäkterna sjönk från 7,7 till 7,5 procent. Justerad EBITDA steg med 21 procent till 102 miljoner euro, medan marginalen minskade från 29,0 till 28,2 procent. Båda vinstmåtten ökade därmed långsammare än intäkterna, vilket ledde till lägre marginaler trots den betydande försäljningsökningen.

Kostnaderna för sporträttigheter, inklusive avskrivningar av aktiverade licenser, steg till 111,7 miljoner euro från 72,5 miljoner euro. Sportradar uppgav att tillväxten i justerad EBITDA främst drevs av intäkterna och lägre justerade personalkostnader, vilket delvis motverkades av kostnader för IMG ARENA, särskilt sporträttigheter. I bolagets definition av justerad EBITDA ingår hela kostnaden för licenser till sporträttigheter, inklusive avskrivningar av aktiverade rättigheter, vilket gör dessa kostnader centrala för marginalutfallet.

Kvartalsvinsten begränsades också av en valutaförlust på 6 miljoner euro, främst kopplad till orealiserade värdeförändringar på sporträttigheter denominerade i amerikanska dollar, 4 miljoner euro i högre finansieringskostnader i samband med ytterligare sporträttigheter samt avgångskostnader till följd av initiativ för ökad kostnadseffektivitet.

Kassagenereringen fortsatte att öka. Det kvartalsvisa nettokassaflödet från den löpande verksamheten steg med 37 procent till 157 miljoner euro, och det fria kassaflödet ökade med 12 procent till 73 miljoner euro. Sportradar definierar fritt kassaflöde som kassaflödet från den löpande verksamheten justerat för betalningar av leasingskulder och inköp av materiella anläggningstillgångar, utrustning och immateriella tillgångar.

Helårsprognosen ligger fast

Sportradar upprepade sin prognos för räkenskapsåret 2026: intäktstillväxt på 19–21 procent i konstant valuta och en ökning av justerad EBITDA på 24–27 procent. Med de aktuella växelkurserna motsvarar det intäkter på 1,518–1,533 miljarder euro och en justerad EBITDA på 360–368 miljoner euro. Prognosen räknar också med att den redovisade justerade EBITDA-marginalen ökar med cirka 70–100 baspunkter och att kassaflödeskonverteringen, definierad som det fria kassaflödet som andel av justerad EBITDA, överstiger 2025 års nivå på 56 procent, exklusive engångskostnader för rättstvister.

Prognosen omfattar inte någon effekt av den väntade avyttringen av Atrium Sports, eftersom tidpunkten för slutförandet fortfarande är osäker. Sportradar meddelade den 7 oktober 2026 att bolaget ingått ett bindande avtal om att sälja Atrium Sports, Synergy Sports verksamhet inom coachning och scouting, till Teamworks Innovations för 170 miljoner US-dollar. Bolaget räknar med att affären slutförs under fjärde kvartalet 2026, förutsatt att sedvanliga villkor för slutförandet uppfylls.

Bolaget fortsatte också med sina aktieåterköp, köpte tillbaka aktier för 157 miljoner US-dollar under kvartalet och slutförde sitt utökade återköpsprogram på den öppna marknaden. Till och med den 30 oktober 2026 hade bolaget köpt tillbaka 34 miljoner aktier för 519 miljoner US-dollar sedan planen inleddes, varav aktier för 408 miljoner US-dollar under 2026, inom ramen för ett totalt bemyndigande på 1 miljard US-dollar.

Likvida medel uppgick till 190 miljoner euro vid kvartalets slut, jämfört med 365 miljoner euro den 31 december 2025. Inklusive den outnyttjade kreditfaciliteten hade Sportradar en total likviditet på 440 miljoner euro och inga utestående skulder.

Den centrala frågan är om tillväxten i USA, på prediktionsmarknader och genom IMG ARENA kan överträffa de stigande kostnaderna för de rättigheter som stöder expansionen. Den upprepade prognosen om högre marginaler för helåret sätter en tydlig måttstock när Sportradar väger dessa innehållskostnader mot lägre justerade personalkostnader och fortsatta aktieåterköp.