Gaming and Leisure Properties сообщила о рекордной выручке за III квартал на фоне снижения чистой прибыли

Gaming and Leisure Properties сообщила, что общая выручка за третий квартал, завершившийся 30 сентября 2026 года, составила 435,4 млн долларов против 397,6 млн долларов за аналогичный период 2025 года, а также обновила прогноз скорректированных средств от операционной деятельности на весь 2026 год. Инвестиционный фонд недвижимости, которому принадлежат казино, сдаваемые операторам игорного бизнеса в аренду по схеме triple net, назвал квартал рекордным по выручке, AFFO и скорректированной EBITDA в опубликованном отчете о результатах за третий квартал.

Чистая прибыль за квартал составила 213,8 млн долларов, или 0,71 доллара на разводненную обыкновенную акцию, по сравнению с 248,5 млн долларов, или 0,85 доллара на акцию, годом ранее. Операционная прибыль составила 309,9 млн долларов против 337,2 млн долларов. Средства от операционной деятельности сократились до 275,9 млн долларов с 315,5 млн долларов, тогда как скорректированные средства от операционной деятельности (AFFO) выросли до 311,7 млн долларов с 282,0 млн долларов, а скорректированная EBITDA увеличилась с 366,4 млн до 413,9 млн долларов. AFFO на разводненную акцию и единицу OP/LTIP составила 1,04 доллара против 0,97 доллара.

Согласно отчету о прибылях и убытках, за квартал доход от аренды составил 371,0 млн долларов, а процентный доход по займам на недвижимость — 7,7 млн долларов. Операционные расходы включали резерв на покрытие кредитных убытков в размере 36,2 млн долларов, тогда как за квартал годом ранее была отражена прибыль в размере 37,4 млн долларов. Процентные расходы выросли до 98,9 млн долларов с 94,1 млн долларов.

За девять месяцев, завершившихся 30 сентября 2026 года, общий доход от недвижимости составил 1,286 млрд долларов против 1,188 млрд долларов годом ранее; чистая прибыль достигла 688,2 млн долларов против 575,0 млн долларов, а прибыль на разводненную акцию — 2,33 доллара против 2,00 доллара. AFFO составила 912,8 млн долларов против 830,1 млн долларов, а скорректированная EBITDA — 1,212 млрд долларов против 1,088 млрд долларов.

Председатель совета директоров и генеральный директор Питер Карлино сообщил, что общая выручка выросла на 9,5%, AFFO — на 10,5%, скорректированная EBITDA — на 13,0%, а AFFO на акцию — на 7,2%. Он отметил, что компания сосредоточена на долгосрочных договорах аренды по схеме triple net с предусмотренным договорами повышением арендной платы и высоким уровнем покрытия, а также способна структурировать сложные сделки с надежными арендаторами. По его словам, рыночная цена акций GLPI по-прежнему существенно не соответствует фундаментальным показателям компании, что обеспечивает, как он выразился, привлекательную доходность свыше 8,5% исходя из текущих ежеквартальных денежных дивидендов.

«Региональный игорный бизнес десятилетиями демонстрирует устойчивость и вновь это подтверждает», — сказал Карлино. «За первые девять месяцев 2026 года операторы на сопоставимых объектах показали уверенный рост год к году, а стабильность арендных платежей и высокий уровень покрытия особенно заметны на фоне нынешней волатильности макроэкономической ситуации».

Прогноз на 2026 год и дивиденды

Теперь компания прогнозирует, что AFFO за весь 2026 год составит от 1,222 млрд до 1,225 млрд долларов, или от 4,11 до 4,12 доллара на разводненную акцию и единицу OP/LTIP. Ранее прогнозировалось от 1,219 млрд до 1,225 млрд долларов, или от 4,10 до 4,12 доллара на акцию. Обновленный прогноз учитывает около 265 млн долларов дополнительных инвестиций в проекты развития, в результате чего общий объем расходов на развитие в 2026 году достигнет 800 млн долларов. Прогноз не включает влияние будущих приобретений, продаж активов, операций на рынках капитала и иных разовых сделок, о которых еще не объявлено.

Совет директоров объявил дивиденды за третий квартал в размере 0,82 доллара на акцию: о них сообщили 1 сентября 2026 года, а выплату произвели 25 сентября 2026 года акционерам, числившимся в реестре на 11 сентября 2026 года. Годовой размер дивидендов на акцию составил 3,28 доллара против 3,12 доллара годом ранее; дивидендная доходность, рассчитанная по цене акций на конец периода, достигла 8,6% против 6,7%.

Совместное предприятие с Prologis и сделки 2026 года

27 октября 2026 года GLPI заключила окончательные соглашения о создании совместного предприятия с Prologis для освоения территории бывшего Hollywood Casino Joliet в Иллинойсе. GLPI внесет принадлежащую ей землю в три этапа; Prologis выступит управляющим участником и застройщиком. При условии рассмотрения и одобрения проекта городом Джолиет Prologis намерена построить промышленно-логистический парк класса A, который, как ожидается, будет состоять из пяти зданий общей площадью более 3,8 млн квадратных футов. Строительство займет около пяти лет. Кроме того, Prologis получила опционы на освоение второго и третьего этапов. При условии реализации всех трех этапов GLPI получит зачисление в размере 61 млн долларов на счет капитала и долю участия около 20%. Если GLPI решит внести дополнительный капитал, ее доля может увеличиться примерно до 30%.

Ранее, 15 января 2026 года, GLPI согласилась профинансировать до 440 млн долларов строительных расходов на недвижимость для проекта Live! Casino & Hotel Virginia, реализуемого совместно с The Cordish Companies, и приобрела землю под проект за 27 млн долларов. Общий объем обязательств составил 467 млн долларов при ставке капитализации 8,0%. 11 февраля 2026 года компания воспользовалась опционом на приобретение объектов недвижимости Bally’s Lincoln Casino Resort за 700 млн долларов плюс дополнительную годовую арендную плату в размере 56,0 млн долларов при ставке капитализации 8,0%. В рамках сделки было выпущено 332 890 единиц OP, а оставшаяся часть суммы выплачена денежными средствами.

4 марта 2026 года компания выпустила старшие облигации на сумму 800 млн долларов со сроком погашения 1 марта 2036 года, разместив их по цене 99,857% от номинала с купонной ставкой 5,625%. Чистую выручку направили на погашение задолженности по соглашению о срочном кредите, пополнение оборотного капитала и общекорпоративные цели. 1 июня 2026 года компания завершила сделку по форвардной продаже, выпустив 7 589 487 обыкновенных акций и получив чистую выручку в размере 351,0 млн долларов, а 24 июня 2026 года выделила 216,3 млн долларов, завершив выполнение обязательств на сумму 225 млн долларов по развитию наземной части комплекса Hollywood Casino и отеля Aurora компании PENN Entertainment по ставке капитализации 7,75%. 30 июня 2026 года в рамках второго изменения условий займа для Hard Rock Casino Rockford заемщик погасил 16,0 млн долларов основного долга; были установлены сроки будущих погашений — не позднее 31 марта 2028 года и 31 марта 2029 года, срок погашения займа продлен до 31 декабря 2029 года, а GLPI получила право приобрести улучшения здания на территории объекта.

Баланс, портфель и обязательства по финансированию

На 30 сентября 2026 года общая сумма активов составляла 14,1 млрд долларов против 12,9 млрд долларов на 31 декабря 2025 года. Валовой объём долгосрочного долга достиг 8,16 млрд долларов, или 8,08 млрд долларов за вычетом неамортизированных затрат и дисконтов. Средневзвешенный срок до погашения составлял 6,6 года, а средневзвешенная процентная ставка — 5,097%. В пресс-релизе указаны рейтинги выпусков: BBB- от Standard & Poor’s, BBB- от Fitch и Ba1 от Moody’s.

По состоянию на 30 сентября 2026 года портфель включал доли участия в 71 игровом и смежном объекте в 21 штате: 34 объекта под управлением PENN Entertainment, 16 — Bally’s, шесть — Caesars Entertainment, четыре — Boyd Gaming, три — Cordish, четыре — Strategic Gaming Management, один — American Racing & Entertainment и один — под управлением дочерней компании Hard Rock International. Еще два объекта находились на этапе строительства: проект Bally’s в Чикаго и проект Cordish и Bruce Smith Enterprise в Питерсберге, штат Вирджиния.

На конец квартала оставались невыполненными обязательства по финансированию: 940 млн долларов на строительство Bally’s Chicago, из которых было выделено 640,7 млн долларов; 467 млн долларов на приобретение участка и строительство Live! Casino & Hotel Virginia, из которых было выделено 48,6 млн долларов; 175 млн долларов на возможную сделку по бывшей площадке Tropicana Las Vegas с Bally’s, из которых было выделено 48,5 млн долларов; 150 млн долларов на перенос наземной части Ameristar Casino Council Bluffs, при этом финансирование не предоставлялось; заем на 110 млн долларов для строительства казино недалеко от Сакраменто, штат Калифорния, из которого было выделено 98,9 млн долларов; и срочный заем с отсроченной выдачей средств на 180 млн долларов для строительства курортного комплекса Dry Creek Rancheria, при этом финансирование не предоставлялось. Компания отметила, что арендаторы сохраняют право отказаться от ее финансирования по отдельным проектам и могут искать альтернативные источники финансирования.

GLPI проведёт конференц-звонок по финансовым результатам 30 октября 2026 года в 10:00 по восточному времени США. Компания обсудит результаты; прямая веб-трансляция будет доступна в разделе по связям с инвесторами на её сайте, а запись можно будет посмотреть в течение 90 дней.