Bally’s Eyes £225M Deal for William Hill as Evoke Looks to Cut Losses

Оно было на картах в течение месяцев, но, кажется, кто-то наконец-то проявил интерес и готов взять William Hill у Evoke Plc. Evoke в настоящее время ведет переговоры с американским казино-брендом Bally’s Intralot, касающиеся предложения, которое оценивает William Hill в 50 пенсов за акцию, что оценивает британского букмекера примерно в 225 миллионов фунтов. Даже посторонний, который не имеет представления о том, сколько стоят эти бизнесы или как они приобретаются и передаются из рук в руки, мог бы сказать вам, что 225 миллионов фунтов за букмекера вроде William Hill звучит как кража.

Для сравнения, есть продолжающиеся переговоры о продаже Caesars, которые могут принести цену приобретения в размере от 6,5 до 7 миллиардов долларов. Проблема в том, что William Hill сейчас в беде, и Evoke пытается минимизировать свои потери, включая чистый долг в размере около 1,8 миллиарда фунтов, который был взят на себя при приобретении William Hill. Как актив, William Hill сейчас трудно продать, потому что он не оправдывает ожиданий, и Evoke было вынуждено закрыть 200 из 1400 уличных букмекерских контор, которые они купили в 2022 году. Добавьте к этому предстоящие повышения налога на спортивные ставки, которые вступят в силу в следующем году, и становится яснее, почему Evoke так сосредоточено на продаже или разделе William Hill.

Evoke в переговорах с Bally’s

Переговоры между Evoke и Bally’s, как полагают, находятся на продвинутой стадии, и у Bally есть время до 18 мая, чтобы подтвердить, сделает ли он предложение или выйдет из переговоров. Сумма, которая рассматривается для приобретения William Hill, составляет около 225 миллионов фунтов, с акциями, оцененными в 50 пенсов каждая. Это почти на треть выше, чем текущие ставки акций, и инвесторы рассматривают комбинацию с Bally’s в виде всех акций.

Ничто еще не подтверждено, и есть еще время, чтобы урегулировать детали, особенно в отношении огромного долга в 1,8 миллиарда долларов, с которым сталкивается Evoke, до истечения срока. Но наиболее вероятный сценарий будет заключаться в том, что корпорация Bally’s выкупит лицензии, магазины, операции и права на бренд William Hill.

Интерес Bally’s к William Hill

Bally’s – перспективный кандидат для William Hill, потому что он стабильно расширяет свой глобальный охват и имеет растущий портфель наземных казино США. Недавно Bally’s выиграл одну из 3 лицензий на коммерческие казино в Нью-Йорке с проектом Bally’s Bronx. Они также работают над проектом на 1,7 миллиарда долларов в Чикаго и имеют проект на Лас-Вегас-Стрип, на месте бывшего Tropicana.

Недавно Bally’s отпраздновал重新открытие бывшего речного казино Bally’s Marquette в Айове, что указывает на то, что это компания на подъеме. Получение William Hill не только расширяет международный портфель Bally’s. Это намного более значимо, чем это. Это означает, что Bally’s может получить опору на одном из крупнейших рынков мира, британском секторе iGaming. И, это будет означать, что они берут на себя бренд, который не нуждается в представлении, как один из старейших букмекеров в Великобритании.

Ситуация с William Hill

William Hill действительно упал с вершины, с снижением розничных продаж и постоянно фрагментированных операций. В 2000-х годах William Hill был среди крупнейших букмекеров в Великобритании, с тысячами розничных магазинов и сильным присутствием на британском рынке ставок. Вместе с другими крупными букмекерами William Hill расширился в онлайн-ставки в середине 2010-х годов, но он был медленнее в адаптации к этим платформам.

В 2020 году он был приобретен Caesars Entertainment, а год спустя William Hill был разделен, когда Caesars продал активы вне США компании Evoke plc, сохранив при этом американскую часть. Теперь, сосредоточившись только на внутреннем британском рынке и различных европейских рынках, Evoke взял на себя значительный долг, чтобы управлять сделкой, но ставка не оправдала ожиданий. С проверками доступности и правилами ответственной игры в Великобритании, налоговым давлением и более жесткими рыночными условиями, Evoke столкнулся с трудностями из-за пакета долга.

Просто в прошлом году Evoke объявило, что оно рассмотрит переговоры об приобретении для продажи William Hill и также было открыто для идеи дальнейшего разделения некогда неприкасаемого букмекера. Они закрыли многие уличные букмекерские конторы в 2025 году, среди опасений по поводу предстоящего повышения налога на азартные игры в Великобритании, и теперь Evoke – или, скорее, William Hill – находится в тупике.

Другие бренды Evoke

Evoke, лондонская компания, базирующаяся в Гибралтаре, – одна из многих операторов, попавших в регулирующие изменения и более жесткие рыночные условия в Великобритании. Это суровая территория, которая выглядит еще более устрашающей и трудной для операторов, чтобы получить желаемую прибыль. И это не только влияет на William Hill, но и на другие бренды Evoke. Однако другие проекты компании, Mr Green и 888casino, более цифровые, чем William Hill, и поэтому они лучше адаптированы к этим изменениям.

Налоги на азартные игры в Великобритании и проблемы

Забавно (странным образом, а не смешно), что розничный налог на ставки в Великобритании не изменился. Не изменились и ставки на скачки (которые теперь стали частью общих розничных ставок). Только онлайн-игры и удаленные спортивные ставки (онлайн-букмекеры) были поражены повышением налогов на азартные игры. Но поскольку это основные источники дохода для крупных компаний, таких как Evoke, и маржи выше, чем в розничных магазинах, которые имеют расходы на содержание и персонал – это розничные букмекерские конторы, которые могут быть поражены сильнее. Они и более мелкие операторы в Великобритании.

Перемещение или изменение планов увидели, как Flutter переместил Sky Bet в Мальту, и закрыл множество розничных магазинов Paddy Power. Но компания также получила положительную динамику, недавно расширив свою платформу Tombola, добавив приложение для аркадных игр. Ландшафт здесь меняется, и онлайн-казино и спортивные ставки (и другие вертикали) отдают приоритет над концентрацией усилий на секторах азартных игр, которые избежали повышения налогов (розничные ставки, скачки, розничный бинго).

Сделка Caesars x Fertitta и другие крупные движения

Через океан, в США, Caesars проходит через подобный процесс. Caesars Entertainment понес значительные убытки в доходах за последние годы и рассматривает возможность выкупа, с сообщениями, связывающими Тилмана Фертитту с возможной сделкой на 6,5-7 миллиардов долларов. Фертитта владеет казино-франшизой Golden Nugget, Landry’s Inc, баскетбольной командой Хьюстон Рокетс и многими высококлассными брендами обслуживания. Крупный игрок на американском рынке, они выглядят как идеальный кандидат, чтобы восстановить Caesars и найти новый путь, чтобы сократить огромный пакет долга компании.

Это действительно говорит о великом разделении между двумя рынками. С одной стороны, у вас есть американский рынок, который имеет сильные ограничения на онлайн-казино, доступные только в 8 штатах, и онлайн-спортивные ставки, которые, хотя и растут, все еще являются очень молодым рынком, легализованным на федеральном уровне в 2018 году. С другой стороны, у вас есть британский рынок, который имеет давние букмекеров и зрелый рынок с высокими показателями вовлеченности. Только британский рынок становится более ограничительным, и розничные ставки становятся более уязвимыми. Это легко показывает, как американский рынок может командовать такими ошеломляющими предложениями о приобретении, тогда как британский рынок, с его операторами, обремененными наследием, может командовать лишь долей того, что они когда-то стоили.

Проблемы выживания на британском рынке азартных игр

По всей доске операторы в Великобритании консолидируются, реструктуризируют свои операции и экспериментируют с новыми вертикалями, чтобы компенсировать угрозу повышения налогов на азартные игры и чрезмерного регулирования. Они сталкиваются с рядом проблем, включая:

• Увеличивающиеся проверки доступности
• Растущие затраты на соблюдение и лицензирование
• Более высокие налоги на онлайн-ставки и игры
• Снижение розничных доходов и вовлеченности
• Усиление конкуренции со стороны более гибких, цифровых брендов

Это не все плохие новости для британских операторов, поскольку есть определенная направленность на создание более инновационных продуктов, и Великобритания может даже рассмотреть возможность использования криптовалютных сайтов в будущем. Но операторы должны играть свои карты более осторожно сейчас. Даже самые крупные бренды будут страдать от последствий регулирующих изменений и налоговых повышений, и путь вперед не может быть усеян безрассудными ставками на слияния или рискованные новые продукты. Инвесторы, такие как Bally’s, должны смотреть на большую картину и быть готовыми к рынку, который может замедлиться в течение этих переходных лет, прежде чем он начнет восстанавливаться.