O Retorno do Polymarket aos EUA a Tempo para a Temporada da NFL de 2025

Nada na indústria de apostas esportivas dos EUA acontece por coincidência, e a reentrada do Polymarket a tempo para o jogo de abertura da NFL de 2025 é uma decisão calculada. O Polymarket recebeu a aprovação da Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC) em 3 de setembro. Após gastar US$ 112 milhões para adquirir a exchange de derivativos da Flórida, QCEX, e apoiadores em altos cargos, o Polymarket está pronto para retornar.

Isso também destaca uma mudança nas tendências de apostas da NFL, à medida que os mercados de previsão e apostas de eventos contratuais estão em alta. Apenas olhando para o Super Bowl LIX em fevereiro, o total de apostas legais em esportes foi de cerca de US$ 1,5 bilhão, enquanto os mercados de previsão são estimados em US$ 555 milhões. O Polymarket perdeu essa oportunidade, tendo sido forçado a operar no exterior desde 2022, mas agora eles estão de volta, e a indústria está pronta para uma grande mudança.

Fundo e Modelo de Mercado de Previsão do Polymarket

Fundado em 2020, o Polymarket é uma exchange de mercados de previsão criptomoeda. A plataforma cresceu em popularidade durante as eleições presidenciais dos EUA de 2020, e suas previsões foram citadas como ainda mais precisas do que muitas pesquisas tradicionais. O Polymarket cresceu rapidamente em popularidade, e sua ascensão atraiu o interesse da CFTC.

Após extensas revisões e disputas legais, a CFTC finalmente determinou que os contratos de eventos do Polymarket eram muito semelhantes a swaps financeiros. Swaps financeiros são negociações em que duas partes podem trocar fluxos de caixa ao longo do tempo, com base em um ativo subjacente ou índice.

O Polymarket usa apostas binárias em resultados, que são executadas em fluxos de caixa e giram em torno de partes que trocam contratos. A decisão determinou que o Polymarket violou a Lei de Exchange de Commodities. Em outras palavras, eles não tinham as permissões necessárias para fornecer esses jogos nos EUA. Em janeiro de 2022, o Polymarket concordou em pagar US$ 1,4 milhão com a CFTC e, em seguida, bloqueou os membros dos EUA de sua plataforma. Ele foi para o exterior, onde só podia ser acessado por jogadores dos EUA que contornaram a geocerca.

O Retorno do Polymarket

Para cumprir com as regulamentações da CFTC, o Polymarket adquiriu a QCEX em julho e obteve a infraestrutura necessária para operar nos EUA. A CFTC fechou suas investigações sobre o Polymarket naquele momento, e o Polymarket fez algumas grandes movidas de marketing.

O ex-CEO do PayPal, Peter Thiel, liderou uma rodada de financiamento em junho que arrecadou US$ 200 milhões para o Polymarket e avaliou a empresa em US$ 1 bilhão. Donald Trump Jr. se juntou ao conselho consultivo do Polymarket em agosto e também investiu na empresa por meio de sua empresa de capital de risco, 1789 Capital. Parcerias com a X (Twitter) e análises de inteligência artificial da xAI chatbot Grok deram ao Polymarket mais parcerias de alto perfil.

Com a CFTC finalmente aprovando o retorno da exchange de mercados de previsão criptomoeda, parece que o Polymarket está em pole position para capitalizar a temporada da NFL que se aproxima. Especialmente porque a população de apostas dos EUA está se voltando para as apostas de eventos contratuais.

Os Jogadores na Indústria de Mercados de Previsão dos EUA

Há muito menos exchanges de mercados de previsão do que casas de apostas esportivas online, o espaço é muito mais novo do que isso. O maior jogador, além do Polymarket, é a Kalshi, uma exchange financeira sediada em Nova York. A Kalshi foi fundada em 2018 e foi avaliada em US$ 2 bilhões em junho de 2025. Além disso, Donald Trump Jr. se juntou à equipe como conselheiro estratégico em janeiro de 2025. O outro grande concorrente é a Crypto.com, uma exchange de criptomoedas de Cingapura.

Mercados de Previsão UnderDog

Mas podemos estar no início de uma mudança momentosa, pois a Underdog Fantasy parceirou com a Crypto.com em agosto para lançar mercados de previsão em seu aplicativo. O produto seria legal em 16 estados e pretende ser um híbrido de DFS e mercados de previsão baseados em criptomoedas. Isso significa uma maior ênfase em prop bets, resultados e estatísticas de jogos importantes.

A Incursão da FanDuel nos Mercados de Previsão

No final do mesmo mês, a FanDuel anunciou uma parceria com a CME Group, com o objetivo de criar produtos de mercados de previsão próprios em um futuro próximo. A CME Group afirmou que esses produtos podem se assemelhar a “mercados de previsão tradicionais” em vez do híbrido esportivo/DFS que a Underdog está preparando.

A ideia seria dar aos membros da FanDuel a oportunidade de participar da febre dos mercados de previsão. E com uma instituição estabelecida como a FanDuel entrando nos mercados de previsão, isso pode ter um grande impacto no futuro das apostas esportivas.

Principais Diferenças na Maneira como Você Aposta

Do ponto de vista do cliente, a experiência de apostas em um mercado de previsão é muito diferente de uma casa de apostas esportivas online tradicional. Ela se assemelha mais a apostas de futuros. E, em vez de fazer isso em uma casa de apostas, pense em apostas peer-to-peer em uma exchange de apostas.

Os mercados esportivos não são tão vastos quanto em uma casa de apostas, e é raro encontrar mercados com linhas alternativas.

O princípio básico é que cada aposta é um mercado de 2 vias, com apostas Sim e Não. Em vez de colocar uma aposta, você compra contratos. O preço de ambos Sim e Não deve ser igual a US$ 1, então uma aposta 50-50 teria 50 centavos para Sim e Não. Se os mercados estiverem desequilibrados, como 70% em sim, então seria precificado em 70 centavos, e a aposta Não correspondente seria precificada em 30 centavos.

Os mercados de previsão são como swaps, pois esses preços não são fixos. Eles flutuam dependendo do consenso do mercado e compradores a qualquer preço dado. Você não precisa esperar até o evento concluir para saber o resultado, pois alguns mercados têm opções de venda de volta, onde você pode efetivamente resgatar seus contratos.

Apostas de Mercado de Previsão da NFL

O exemplo mais proeminente para apostadores esportivos é o Super Bowl LIX deste ano. A Kalshi dominou a cena de mercados de previsão, com apostas em praticamente todos os aspectos do grande jogo. Desde quem seria o ato de abertura (antes de ser revelado) até o resultado do grande jogo.

Mas essas não são apostas que você coloca diretamente contra o Polymarket ou outras exchanges de mercados de previsão. Essas são apostas peer-to-peer, então, se você ganhar, você está ganhando dinheiro das apostas perdedoras de seus pares. Uma perda significaria que os vencedores levariam seu dinheiro. A exchange de mercados de previsão apenas cobra uma pequena comissão sobre as apostas. Esse tipo de aposta não tem juice ou vig tradicional. Ela não define os preços; esses são determinados pelos usuários e pelo consenso do mercado.

Então, tradicionalmente, eles não oferecem uma ampla variedade de apostas de propriedades e apostas de jogadores. E você não tem oportunidades de apostas em parlay.

Como as Apostas Mainstream Podem Parecer em 2026

Isso é, tradicionalmente falando. Porque o modelo híbrido da Underdog pode preencher algumas dessas lacunas. Ele pode entregar algo que é um pouco mais esportivo do que o Polymarket ou a Kalshi. Talvez a maior pergunta seja se eles podem encontrar uma maneira de facilitar apostas em parlay. Afinal, as apostas em parlay são uma das maiores partes da experiência de apostas esportivas na América.

As apostas em parlay seriam um grande passo adiante para as exchanges de mercados de previsão. Exchanges de apostas (aplicativos de apostas peer-to-peer) como a ProphetX não têm parlay. Mas a Novig.us, outra exchange de apostas dos EUA, introduziu apostas em parlay em novembro de 2024. Então, se os mercados de previsão pudessem também aproveitar algumas ideias para apoiar parlay, seria um jogo mudador. Mas isso não é a única área em que eles podem expandir. Apostas ao vivo e linhas alternativas também são grandes proponentes da experiência de apostas esportivas.

A estrutura dos mercados de previsão e das apostas peer-to-peer depende muito do engajamento do usuário. Sem esse engajamento, não haveria liabilidade ou fundos para a exchange facilitar as apostas peer-to-peer. Mas as cifras de receita e de apostas sugerem que esses mercados estão em ascensão. Com um grande engajamento e uma febre para entrar na onda, podemos ver esses mercados de previsão evoluir de forma momentosa nos próximos meses.