Procurador-geral de Utah processa Kalshi por suposta operação ilegal de jogos de azar

O procurador-geral de Utah, Derek Brown, processou cinco entidades da Kalshi e duas entidades da Susquehanna no Tribunal do Terceiro Distrito Judicial de Utah, no condado de Salt Lake, em 20 de outubro de 2026, alegando que elas operam uma empresa ilegal de jogos de azar que aceita apostas de residentes de Utah. Em uma Declaração de Perturbação da Ordem Pública datada do mesmo dia, Brown concluiu que os jogos de azar em Utah constituem uma perturbação da ordem pública que causa danos substanciais e contínuos.

A petição inicial com declaração de veracidade e pedido de julgamento por júri cita Kalshi Inc., KalshiEX LLC, Kalshi Klear Inc., Kalshi Klear LLC e Kalshi Trading LLC, além de Susquehanna International Group LLP, Susquehanna Government Products LLLP e réus não identificados, designados como Does 1 a 100. Brown ajuizou a ação em sua capacidade oficial, em nome do Estado de Utah e de sua população.

A petição afirma que a ação tem por objetivo impedir a suposta conduta ilegal dos réus, recuperar os lucros obtidos ilegalmente e indenizar o Estado e seus cidadãos. Solicita reparação jurídica e equitativa, bem como uma liminar que ponha fim a todas as supostas atividades ilegais de jogos de azar dos réus. Também afirma que o valor da reparação pecuniária pleiteada supera US$ 300.000, o que enquadra o caso como de Nível 3 segundo as regras de processo civil de Utah.

A declaração foi emitida com base em uma lei de Utah que autoriza o procurador-geral a processar em nome do Estado e dos habitantes de Utah quando conclui que existe uma perturbação dessa natureza. Brown afirmou que seu gabinete pretende ajuizar uma ação desse tipo.

O que a petição alega

A petição alega que os réus, descritos coletivamente como a Empresa Kalshi, promoveram o Kalshi.com e o aplicativo Kalshi como uma plataforma on-line de apostas esportivas, usando slogans como “A primeira plataforma legal de apostas esportivas em todo o país” e “Apostas esportivas legais nos 50 estados com a Kalshi”. Segundo a petição, a empresa desempenha o mesmo papel de uma casa de apostas tradicional: aceita e mantém os fundos dos apostadores, paga os ganhos e retém uma parte de cada aposta como pagamento por seus serviços.

Segundo a petição, os contratos de eventos são estruturados como opções binárias: os apostadores compram posições de Sim ou Não, com preços que variam de US$ 0,01 a US$ 0,99, e cada contrato é liquidado por US$ 1 quando o resultado é correto e por US$ 0 quando é incorreto. Para a maioria das apostas, a Kalshi cobra uma taxa de transação variável, de até cerca de US$ 0,02 por contrato.

De acordo com a petição, a plataforma foi lançada em julho de 2021 com contratos sobre temas financeiros, como inflação e desemprego; acrescentou apostas eleitorais em 2024; lançou apostas esportivas em janeiro de 2025, acompanhadas de uma campanha de marketing nacional; e adicionou apostas de Menções em novembro de 2025. A petição reúne as categorias Eleições, Política, Esportes, Menções e Cultura da plataforma sob o rótulo “Apostas Ilegais”.

Com base em fontes de dados externas, a petição afirma que, de junho a agosto de 2026, a empresa viabilizou aproximadamente de US$ 500 milhões a US$ 2 bilhões em apostas por dia e que, até 19 de outubro de 2026, haviam sido apostados mais de US$ 319 bilhões na plataforma desde seu lançamento, incluindo US$ 219,8 bilhões em apostas esportivas.

A petição relata o depoimento do diretor de mercados da Kalshi em um documento apresentado ao tribunal em 25 de fevereiro de 2026: 55.819 contas haviam sido registradas com um endereço de Utah, das quais 32.940 haviam concluído integralmente o cadastro, e contas sediadas em Utah haviam feito mais de cinco milhões de apostas, aproximadamente 1,11% das apostas em aberto na plataforma.

Aplicando essa proporção ao volume total da plataforma desde o lançamento, o Estado estima que contas de Utah fizeram mais de 3.059.160.000 Apostas Ilegais até 19 de outubro de 2026. Com taxas de US$ 0,01 a US$ 0,02 por aposta, a petição estima que a Kalshi arrecadou entre US$ 30.591.600 e US$ 61.183.200 em taxas sobre essas apostas até essa data.

A petição também cita relatórios que estimam que apostadores comuns perderam US$ 583,5 milhões na plataforma entre seu lançamento, em 2021, e maio de 2026. Afirma ainda que um cálculo proporcional situaria em aproximadamente US$ 5,5 milhões as perdas econômicas dos apostadores comuns de Utah.

Os réus, as supostas violações e o marketing em Utah

A petição identifica a Kalshi Inc. como a holding controladora, constituída em 15 de novembro de 2018 por Tarek Mansour e Luana Lopes Lara ou sob a direção de ambos. A KalshiEX LLC opera a plataforma; as entidades Kalshi Klear atuam como câmara de compensação, liquidando apostas e efetuando pagamentos; e a Kalshi Trading LLC, constituída em 19 de janeiro de 2021, atua como formadora de mercado interna. As entidades Susquehanna também atuam como formadoras de mercado, e a Susquehanna Government Products LLLP tornou-se a primeira formadora de mercado institucional dedicada da Kalshi em ou por volta de 3 de abril de 2024. Com base em informações e convicções, a petição alega que as entidades Kalshi operam como uma única empresa integrada e compartilham diretores e administradores, entre eles Mansour e Lopes Lara.

A petição observa que, desde 1896, a Constituição de Utah proíbe o Legislativo de autorizar qualquer jogo de azar, loteria ou empreendimento de distribuição de prêmios. Alega violações de leis criminais de Utah que abrangem participação em jogos de azar, permissão de jogos de azar, promoção de jogos de azar, promoção de jogos de azar on-line, fraude em jogos de azar e infrações envolvendo dispositivos periféricos de jogos de azar, além de uma disposição separada da legislação eleitoral relativa a apostas feitas com residentes de Utah nas eleições primárias e gerais de 2024 e 2026.

A denúncia alega que, a partir de setembro de 2024, a Kalshi veiculou anúncios acessíveis em Utah, começando com campanhas intituladas “Aposte nas eleições dos EUA”, seguidas por um anúncio de televisão exibido durante as finais da NBA em 13 de junho de 2025, no qual a Kalshi afirmou que suas apostas estavam disponíveis em qualquer lugar dos Estados Unidos; por um anúncio on-line de 14 de maio de 2026, que dizia que a plataforma era legal nos 50 estados; e por um comercial de televisão exibido em Utah em 3 de junho de 2026, estrelado pelo jogador da NBA Giannis Antetokounmpo.

A declaração de Brown afirma que a participação de adultos em jogos de azar on-line em todo o país aumentou de 15% em 2018 para 22% em 2024 e observa que uma plataforma informou publicamente ter mais de 30.000 titulares de contas em Utah em fevereiro de 2026. Ela cita uma análise de 2026 da Epic Research, segundo a qual os casos diagnosticados de transtorno do jogo aumentaram cerca de 61% nos estados que legalizaram as apostas esportivas após a decisão da Suprema Corte de 2018 que permitiu que os estados o fizessem. Também cita estimativas nacionais que situam em cerca de US$ 14 bilhões o custo social anual associado ao transtorno do jogo. A declaração afirma que nenhuma lei de Utah autoriza, licencia ou aprova essa atividade de jogo de azar.

O processo federal anterior

A Kalshi processou Utah em fevereiro de 2026, alegando que, por operar uma bolsa registrada no âmbito federal, Utah não poderia tratar suas apostas esportivas como jogos de azar. Em 4 de agosto de 2026, o juiz do Tribunal Distrital dos EUA Robert J. Shelby concedeu julgamento sumário favorável ao Estado, decidindo que a legislação federal sobre commodities não se sobrepõe ao poder de Utah de proibir jogos de azar dentro de suas fronteiras, e ordenou o encerramento do processo, anunciou o gabinete do procurador-geral de Utah. O gabinete afirmou que oferecer jogos de azar on-line a qualquer pessoa em Utah constitui um crime de terceiro grau e que 23 tribos reconhecidas pelo governo federal e associações de jogos de azar solicitaram autorização para apoiar a posição do Estado nesse processo.

A denúncia apresentada em um tribunal estadual alega que os réus começaram a oferecer apostas relacionadas a jogos de azar a residentes de Utah no mais tardar em setembro de 2024 e continuaram a fazê-lo após a ordem federal de 4 de agosto de 2026, que rejeitou o argumento da KalshiEx de que ela não está sujeita à legislação de Utah.