CFTC, 칼시의 미시간 스포츠 거래 무효화 금지

연방 정부의 최고 파생상품 규제 기관은 주 裁判所와 예측 시장 운영업체 사이에 직접 개입하여 칼시에게 미시간 고객의 거래를 취소하지 말라는 지시를 내렸습니다. 이는 미시간 판사가 정확히 그렇게 명령했음에도 불구하고 vậy입니다.

상품 선물 거래 위원회(CFTC)는 2026년 7월 14일 명령을 통해 칼시가 주 裁判所에 따라 제출한 긴급 규칙을 중지시키고, 별도로 회사에 영향을 받은 계약을 정상적인 절차를 통해 결제하도록 지시했습니다. 이 결정으로 칼시는 – 연방 규제 기관에서 등록된 거래소로 규제되는 회사 – 두 정부가 반대 명령을 내리는 상황에 빠지게 되었습니다.

규제 기관의 명령

칼시는 지정된 계약 시장으로서의 연방 라이선스를 보유하고 있습니다. 미시간 주 裁判所가 주민들이 보유한 포지션을 처리하는 방식을 변경하도록 강요한 후, 회사 측은 기관에 즉각적인 시장 비상 사태를 경고하고, 2026년 7월 12일 미시간 거래자를 이름으로 한 개방 포지션을 강제로 청산하기 위한 제안 규칙을 제출했습니다.

CFTC는 그 규칙이 효력을 발휘하지 못하도록 거부했습니다. 기관은 이미 실행된 계약을 주의 지시로 풀면 거래자들의 신뢰를 훼손하고, 다른 시장으로 확산될 수 있다고 판단했습니다. 또한 기관은 전국적으로 연방 규제 시장에 대한 접근을 균일하고 차별 없는 상태로 유지할 의무를 강조했으며, 주별 취소는 이러한 기준을 위반할 것이라고 판단했습니다.

의장 마이클 셀리그(Michael Selig)는 이 행동을 권한의 선을 긋는 것으로 간주하며, 이미 실행된 거래의 취소를 “전체 시장에 연쇄적인 영향을 미칠 수 있는 전례 없는 조치”라고 말했습니다. 그는 또한 위원회는 주 또는 주 裁判소가 등록된 회사들을 연방 규제를 위반하게 할 수 없다고 덧붙였습니다.

이것은 연방 규제 기관으로서 드문 입장입니다. 단순히 법원에서 자신의 권한을 방어하는 대신, CFTC는 감독하는 회사에게 주 裁判소의 일부 명령을 무시하도록 지시했습니다. 이는 주로 소송을 통해 진행되어 왔던 갈등을 심화시키는 것입니다.

칼시, 두 명령 사이에서 방향 감각 상실

회사 측은 이미 미시간의 요구를 충족했다고 주장합니다. 로버트 드노(Robert DeNault), 칼시의 집행 책임자는 플랫폼이 영향받은 거래를 풀었으며, 이는 裁判소의 요구였음에도 불구하고, 몇 일 후에 규제 기관으로부터 그 거래를 존중하라는 지시를 받았다고 말했습니다. 그는 X에 게시된 성명에서 칼시가 “불가능한 위치에 놓여 있으며, 주 裁判소의 명령에 따라야 하지만, 이는 우리의 연방 규제 의무와矛盾할 수 있다”고 말했습니다.

이 상황은 실제로 존재합니다. CFTC의 결정은 재판적 검토의 대상이 아니며, 규제 기관의 규칙을 따르지 않으면 강제 조치, 자체 인증 특권의 상실, 또는 금전적 처벌에 노출될 수 있습니다. 그러나 미시간의 명령은 여전히 효력을 발휘하고 있으며, 그自己的 증가하는 벌금으로 뒷받침되고 있습니다. 현재로서는, 연방 명령은 강제로 청산되는 것을 막고 있으나, 칼시가 궁극적으로 어느 권한을 따라야 하는지에 대한 해결책은 제공하지 못하고 있습니다.

충돌의 배경이 되는 미시간의 명령

이 충돌은 2026년 6월 29일 잉엄 카운티 순회 裁判소에서 미시간 주 총장 다나 네셀(Dana Nessel)이 확보한 임시 금지 명령에 기인합니다. 이는 칼시가 미시간 주민들에게 스포츠 이벤트 계약을 제공하거나 청산하는 것을 금지하며, 이는 주의 스포츠 도박 법에 따라 면허가 없는 스포츠 도박으로 간주됩니다. 네셀은 처음으로 2026년 3월 회사에 대해 소송을 제기했으며, 회사 측이 면허 없이 주민들이 게임에 대한 계약을 거래하도록 허용했다고 주장했습니다.

주 裁判소는 이후 그 명령을 확대하고, 칼시에게 2026년 8월 12일까지 라이선스된 지리적 위치 제공업체를 사용하여 미시간 접근을 차단하도록 지시했으며, 기한을 넘기면 하루 500,000 달러의 벌금을 부과했습니다. 같은 명령으로 회사 측은 미시간 사용자들이 이미 размещ한 특정 거래를 무효화, 취소, 환불하도록 요구했습니다 – 이는 CFTC가 현재 중단한 부분입니다.

연방 명령은 狹い 것입니다. 그것은 칼시의 스포츠 시장을 미시간 도박꾼에게 다시 열지 않으며, 지리적 위치 제공업체의 기한을 연장하지도 않습니다. 그것은 단지 裁判소가 이미 청산된 거래를 풀어야 한다는 요구만을 다룹니다.

연방-주 전쟁, 더 높은 단계로

미시간은 예측 시장을 규제하는 주와의 싸움의 한 전선입니다. CFTC는 등록된 거래소에 있는 이벤트 계약은 독점적인 연방 권한하에 있음을 주장합니다. 주들은 스포츠 결과에 대한 도박은 주가 2018년 최고 裁判소의 결정으로 합법적인 스포츠 도박을 허용한 이후로부터 규제해 왔음을 주장합니다.

자신의 영역을 방어하기 위해, 기관은 뉴욕, 일리노이, 애리조나를 포함한 9개 주를 고소했으며, 2개의 연방 항소 裁判소와 매사추세츠 최고 裁判소에서 지지하는 탄원을 제출했습니다. 미시간은 그 목록에 없습니다. 연방 裁判소에서 CFTC와 대결하기보다는, 주는 자신의 주 裁判소를 통해 칼시를 추구했으며, 이미 완료된 거래를 바로 뒤집으려는 첫 주가 되었습니다. 유사한 충돌은 다른 곳에서 진행 중입니다. 뉴욕 裁判소가 칼시를 주 도박 법으로부터 보호하지 않음에 대한拒絶에서부터 네바다 규제 기관이 예측 시장에 대한 더 엄격한 제한을 촉구하는 것까지, 그리고 칼시의 오하이오 주 裁判소 소송까지입니다.

현재의 대립은 쉽게 해결될 가능성이 낮습니다. CFTC는 칼시의 제안 규칙을 검토하기 위해 90일의 기간을 가지고 있으며, 그 기간에는 공众 의견을 수렴하는 기간도 포함됩니다. 연방 및 주 裁判소가 핵심 질문에 대해 계속해서 분열되는 상황에서, 이 분쟁은 점점 더 최고 裁判소로 향하는 것으로 보입니다.