The PA accetta di acquistare RAS, società proprietaria di Racing and Sports, con un’operazione interamente in contanti

The Press Association Limited, gruppo britannico noto come The PA, ha accettato di acquisire il 100% di RAS Technology Holdings, società australiana quotata all’ASX e proprietaria di Racing and Sports, nell’ambito di uno schema di accordo interamente in contanti annunciato il 19 ottobre 2026. Gli azionisti di RAS riceveranno 1,04 A$ per ogni azione.

Nel suo annuncio, The PA ha dichiarato di aver stipulato con RAS un accordo vincolante per l’attuazione dello schema, in base al quale The Press Association Limited, controllata di PA Media Group Limited, ha accettato di acquisire tutte le azioni emesse della società tramite uno schema di accordo tra soci, una struttura di transazione australiana che richiede l’approvazione degli azionisti di RAS e della Corte federale australiana. Il completamento è previsto per febbraio 2027, subordinatamente alle condizioni indicate nell’accordo.

The PA ha dichiarato che l’acquisizione riunirebbe le attività complementari delle due società nei settori dei dati sportivi e delle corse a livello globale, della tecnologia e dei servizi di scommesse, ampliando inoltre la propria attività nel mercato australiano delle scommesse. Secondo la società, abbinare l’API sportiva di Podium ai servizi di trading di RAS e alla piattaforma Wagering 360 offrirebbe a organizzazioni mediatiche, bookmaker e titolari dei diritti una soluzione completa, consentendo ai clienti di accedere a una gamma più ampia di prodotti, a una copertura internazionale più estesa e a uno sviluppo più rapido dei servizi.

«The PA e Racing and Sports condividono l’impegno a favore della fiducia e dell’integrità», ha dichiarato Emily Shelley, amministratrice delegata di The PA. «I punti di forza complementari delle due aziende e la loro portata globale offriranno ai clienti ancora più di ciò che apprezzano: una gamma più ampia di dati, una conoscenza approfondita delle scommesse e una copertura in un maggior numero di mercati. Insieme alla solida tradizione di fiducia di The PA e alla tecnologia di Podium, questo ci consentirà di sviluppare più rapidamente nuovi prodotti e di sostenere la crescita a lungo termine delle corse e dell’intero settore sportivo»

Dettagli dell’operazione e sostegno degli azionisti

In un annuncio all’ASX autorizzato dal consiglio di amministrazione per la pubblicazione, RAS ha dichiarato che, se lo schema verrà attuato, gli azionisti riceveranno 1,04 A$ in contanti per ogni azione detenuta alla data di registrazione prevista dallo schema, al netto dell’importo in contanti di eventuali dividendi consentiti, dividendi straordinari o restituzioni di capitale dichiarati prima dell’entrata in vigore dello schema. Sulla base delle 47.885.899 azioni RAS emesse, la società ha affermato che il corrispettivo implica un valore del capitale, al netto della diluizione, di circa 49,8 milioni di A$ e un valore d’impresa di circa 45,6 milioni di A$. Quest’ultimo valore tiene conto di una liquidità netta di 4,2 milioni di A$ al 30 giugno 2026; RAS ha dichiarato di non avere debiti.

RAS ha dichiarato che il prezzo di 1,04 A$ rappresenta un premio del 93% rispetto al prezzo di chiusura delle sue azioni, pari a 0,54 A$, del 16 ottobre 2026, ultimo giorno di negoziazione prima dell’annuncio, e un premio dell’80% rispetto al prezzo medio ponderato per i volumi di 0,576 A$ nei 90 giorni di negoziazione fino a tale data compresa.

Il consiglio di amministrazione di RAS ha raccomandato all’unanimità agli azionisti di votare a favore dello schema, in assenza di una proposta superiore e a condizione che un esperto indipendente concluda, e continui a concludere, che lo schema è nel migliore interesse degli azionisti. Ciascun amministratore di RAS intende votare, o far votare, a favore tutte le azioni da lui detenute o controllate, fatte salve le stesse condizioni.

I cofondatori Gary Crispe, amministratore esecutivo, e Robert Vilkaitis, direttore dell’innovazione della società, detengono o controllano complessivamente circa il 34,0% delle azioni ordinarie di RAS, rispettivamente 8.174.481 e 8.094.876 azioni. Entrambi hanno fornito conferma scritta della propria intenzione di votare tutte le azioni detenute e di far votare a favore dello schema tutte quelle controllate, alle medesime condizioni.

Il presidente di RAS, Andrew Twaits, ha dichiarato: «Il consiglio di amministrazione di RAS è unanime nel ritenere che lo schema rappresenti un esito vantaggioso per gli azionisti di RAS. Il prezzo interamente in contanti di 1,04 $ per azione, che incorpora un premio significativo rispetto ai prezzi di negoziazione recenti, riconosce il valore dei dati, della tecnologia e delle risorse mediatiche che Racing and Sports ha sviluppato dal 1999».

Condizioni, finanziamento e tempistiche

Lo schema resta subordinato alla conclusione dell’esperto indipendente secondo cui è nel migliore interesse degli azionisti; all’approvazione delle maggioranze richieste degli azionisti di RAS ai sensi del Corporations Act 2001; all’approvazione della Corte federale australiana; all’assenza di provvedimenti giudiziari o regolamentari che impediscano la transazione; all’assenza di cambiamenti sostanziali sfavorevoli o di eventi specificamente previsti che riguardino RAS; e alla maturazione, liquidazione in contanti o cancellazione di tutte le opzioni e di tutti i diritti di performance di RAS prima dell’entrata in vigore dello schema. L’operazione non è subordinata a condizioni di due diligence o di finanziamento, né a condizioni che richiedano l’autorizzazione del Foreign Investment Review Board australiano o dell’Australian Competition and Consumer Commission.

The PA prevede di finanziare il corrispettivo combinando le risorse liquide già disponibili con finanziamenti a debito già impegnati; l’accordo fa riferimento a una lettera di impegno per un finanziamento a debito approvato per il credito da Lloyds Bank. PA Media Group, la società capogruppo di The Press Association, ha accettato di garantire il pagamento del corrispettivo previsto dallo schema.

L’accordo prevede consuete clausole di esclusiva, tra cui restrizioni volte a impedire a RAS di sollecitare altre offerte, avviare trattative o svolgere verifiche di due diligence con altri potenziali acquirenti; le ultime due restrizioni sono soggette a un’eccezione basata sugli obblighi fiduciari. Sono inoltre previsti obblighi di notifica e un diritto di pareggio a favore di The PA. In determinate circostanze indicate nell’accordo, RAS potrebbe essere tenuta a pagare una penale di recesso pari all’1% del valore del capitale implicito, ovvero circa 0,5 milioni di A$.

Canterbury Partners è il consulente finanziario di RAS e Gadens il suo consulente legale, mentre Latimer Partners è il consulente finanziario di The PA e Mills Oakley il suo consulente legale in Australia.

RAS ha comunicato agli azionisti che non devono intraprendere alcuna azione in risposta all’annuncio. Si prevede che all’inizio di dicembre 2026 venga inviato agli azionisti un documento informativo sullo schema, contenente la relazione dell’esperto indipendente e l’avviso di convocazione dell’assemblea, seguito da un’assemblea sullo schema convocata dal tribunale, prevista per la fine di gennaio 2027. L’attuazione è prevista per febbraio 2027, subordinatamente all’approvazione degli azionisti e all’adempimento delle condizioni dello schema o, ove consentito, alla loro rinuncia; RAS ha dichiarato che le date sono solo indicative e che terrà informati gli azionisti in conformità ai propri obblighi di comunicazione continuativa.

Le società

Fondata nel 1999 e quotata all’ASX nel 2021, RAS fornisce dati sulle corse, analisi, tecnologia per le scommesse e servizi editoriali e digitali dedicati alle corse dalla sede centrale di Canberra e dalle sue sedi operative nel Regno Unito, a Hong Kong e a Singapore. Tra i suoi clienti figurano Ladbrokes e Neds del gruppo Entain, Sportsbet del gruppo Flutter, Paddy Power e Betfair, Tabcorp, Betr Entertainment, Bet365, Singapore Pools, l’Australian Turf Club, l’Hong Kong Jockey Club e Racing Victoria.

The PA ha dichiarato che la propria tradizione nel settore delle corse risale a oltre quarant’anni fa e che, tramite Podium, fornisce dati, contenuti e prodotti relativi alle corse e allo sport a operatori di scommesse, emittenti e all’intero settore. Podium, che secondo il gruppo gode della fiducia di oltre 300 marchi in tutto il mondo, ha sedi nel Regno Unito e a Singapore e serve clienti nei principali mercati regolamentati delle scommesse. Il portafoglio più ampio di The PA comprende Alamy, StreamAMG e Hydrogen, mentre The Press Association è l’agenzia di stampa nazionale del Regno Unito e dell’Irlanda.

Anche l’amministratore delegato di Racing and Sports, Stephen Crispe, e il managing director di Podium, Josh Sparke, hanno rilasciato dichiarazioni a sostegno dell’operazione. The PA ha affermato che Podium e Racing and Sports continueranno a operare come società separate fino al completamento dell’operazione, previsto per febbraio 2027.