Playtech alza le previsioni sull’EBITDA rettificato del 2026 grazie alla crescita nelle Americhe

Playtech ha rivisto al rialzo, portandola a oltre 300 milioni di euro, la stima dell’EBITDA rettificato per il 2026 in un aggiornamento sull’andamento dell’attività del 10 novembre 2026, dopo aver registrato risultati superiori alle attese dal 1° luglio al 31 ottobre 2026. Il fornitore di tecnologie per il gioco d’azzardo ha dichiarato che la crescita continua nelle Americhe ha trainato i risultati, ma ha avvertito che la concorrenza negli Stati Uniti, la chiusura del mercato brasiliano e l’aumento delle imposte nel Regno Unito avranno un impatto maggiore nel 2027.

I risultati semestrali di settembre di Playtech indicavano un EBITDA rettificato superiore a 270 milioni di euro per l’intero anno. La società ha riferito che il consenso medio degli analisti era pari a 279 milioni di euro, sulla base delle stime di sette analisti aggiornate dopo quei risultati. Playtech utilizza l’EBITDA rettificato per rappresentare l’andamento sottostante dell’attività in continuità, compresi gli utili derivanti dalle attività operative e i proventi da investimenti.

Crescita nelle Americhe e concorrenza di nuovi fornitori

L’amministratore delegato Mor Weizer ha dichiarato che l’attività negli Stati Uniti, trainata dalla partnership con Hard Rock Digital, è rimasta solida e ha contribuito in misura significativa alla redditività e al flusso di cassa. Anche il Messico e la Colombia hanno beneficiato dei risultati della Coppa del Mondo FIFA maschile.

I dati semestrali mostrano l’entità di questa crescita. Playtech ha riferito che i ricavi B2B negli Stati Uniti e in Canada sono aumentati del 161% su base annua, raggiungendo 56,9 milioni di euro, soprattutto grazie ai giochi basati su Past Motor Racing (PMR) con Hard Rock Bet in Florida. I ricavi B2B in America Latina sono cresciuti del 14%, arrivando a 99,9 milioni di euro, con il Messico e la Colombia come principali motori della crescita.

Anche il prodotto PMR rappresenta un rischio concorrenziale per il 2027. Playtech ha dichiarato di aver tratto un vantaggio significativo dall’essere stata la prima a lanciare Hard Rock Digital nella prima metà dell’anno e che i ricavi di PMR sono rimasti solidi anche nella seconda metà. Si prevedeva già che i risultati della Florida si normalizzassero su livelli più sostenibili, ma ora si ritiene che i fornitori terzi concorrenti avranno un impatto più significativo sulla quota di spesa di Playtech nel 2027.

I rischi per il 2027 in Brasile e nel Regno Unito

Playtech prevede di assorbire l’impatto, della durata di tre mesi, dei recenti sviluppi politici e normativi in Brasile sull’EBITDA rettificato del 2026. L’effetto dovrebbe essere più significativo nel 2027 se l’attuale chiusura del mercato non verrà revocata.

I risultati semestrali mostrano già un primo impatto dell’imposta britannica. Nell’aprile 2026 l’imposta sul gioco a distanza è aumentata dal 21% al 40% e Playtech continua ad assorbirne per intero l’impatto; nel 2027 si aggiungerà un anno intero con l’aliquota più alta, oltre a un aumento della tassazione in altri mercati europei. Nel primo semestre i ricavi B2B nel Regno Unito sono diminuiti dell’8%, attestandosi a 59 milioni di euro; Playtech ha attribuito il calo al primo impatto dell’imposta e a cambiamenti relativi a singoli clienti, tra cui la gestione interna da parte di un cliente dei terminali per le scommesse self-service e modifiche contrattuali con un altro.

Playtech ha riferito che il consenso degli analisti per l’EBITDA rettificato del 2027 era pari a 266 milioni di euro, sulla base degli stessi analisti, un valore inferiore alla nuova stima per il 2026. Weizer ha tuttavia dichiarato di continuare ad avere fiducia nelle prospettive sottostanti dell’attività e che Playtech continuerà a espandersi nei mercati regolamentati e in via di regolamentazione, puntando alla parte alta dei propri obiettivi di medio termine.

Nel 2027 la prova sarà capire se l’espansione in Messico, Colombia e altri mercati regolamentati riuscirà a compensare la pressione sulla quota di spesa di Playtech per PMR, una possibile chiusura prolungata del mercato brasiliano e un anno intero con l’imposta britannica sul gioco a distanza più alta.