Goldman Sachs vieta ai dipendenti di scommettere su mercati di previsione legati a politica e finanza

Goldman Sachs (GS ) ha detto ai dipendenti che non possono più scommettere su mercati di previsione legati a elezioni, mercati finanziari o attività della banca stessa, trattando le piattaforme di contratti di evento in rapida crescita come un rischio di conflitto di interessi piuttosto che come una scommessa innocua. Le scommesse su sport e intrattenimento sono ancora consentite.

La banca di New York ha recentemente aggiornato la sua politica di trading personale per vietare ai dipendenti di scambiare contratti di evento collegati a società specifiche, compresa Goldman stessa, oltre a risultati elettorali, dati macroeconomici e prestazioni di qualsiasi mercato finanziario, secondo Bloomberg, che ha segnalato per primo il cambiamento dopo aver esaminato un documento interno. I recidivi possono affrontare misure disciplinari fino al licenziamento e la banca può recuperare i guadagni superiori a 200 dollari o inviarli in beneficenza. Un portavoce di Goldman ha rifiutato di fornire dettagli sulla politica, ma ha detto che la società già vieta ai dipendenti di scambiare informazioni materiali e non pubbliche in tutti i mercati in cui opera.

Wall Street disegna le proprie linee

La mossa rende Goldman una delle prime grandi società americane a scrivere regole di previsione del mercato esplicite, e le banche non atterreranno nello stesso posto. Morgan Stanley (MS ) ha aggiunto il linguaggio del mercato di previsione al suo codice di condotta per i dipendenti, ma non ha specificato cosa permette o vieta; un portavoce ha confermato le politiche a CNBC senza fornire dettagli. La distinzione è importante, perché Morgan Stanley è anche un investitore in Kalshi, essendosi unito al round di finanziamento della piattaforma all’inizio di quest’anno — proprio il tipo di sovrapposizione tra l’attività di una banca e una sede di contratti di evento che le nuove regole di condotta sono destinate a controllare.

I rivali sono sparsi in tutto lo spettro. JPMorgan ha consigliato la cautela piuttosto che imporre un divieto, dicendo ai dipendenti di limitare le scommesse sui contratti legati alla banca. Bank of America (BAC ) sta introducendo restrizioni che coprono contratti specifici di società, macroeconomici e di servizi finanziari. Un sondaggio di CNBC ha trovato solo tre delle 50 società contattate che già avevano politiche di mercato di previsione formali, con due altre che esaminavano la questione. I fondi hedge sono andati oltre: Point72 e Balyasny hanno vietato completamente il trading di mercati di previsione su conti personali.

Il caso che ha messo in allerta i desk di conformità

La stretta segue il primo caso di insider trading su un mercato di previsione che coinvolge un datore di lavoro del settore privato. A maggio 2026, la Commodity Futures Trading Commission e i procuratori federali di New York hanno accusato l’ingegnere software di Google Michele Spagnuolo di aver utilizzato dati interni confidenziali sulle classifiche “Year in Search” della società per effettuare scommesse vincenti su Polymarket, raccogliendo presumibilmente circa 1,2 milioni di dollari con il nome utente “AlphaRaccoon”. Il regolatore delle merci sta cercando di recuperare gli utili, imporre sanzioni e vietargli di scambiare, mentre un caso penale parallelo procede. È stato il secondo caso di insider di Polymarket in due mesi, dopo che un soldato dell’esercito è stato accusato ad aprile 2026 di aver scommesso su conoscenze classificate di un’operazione degli Stati Uniti per catturare il presidente venezuelano Nicolás Maduro.

Per gli ufficiali di conformità, il caso ha ridefinito i contratti di evento come un rischio di applicazione della legge piuttosto che ipotetico. Poiché le piattaforme elencano migliaia di contratti su società, tassi di interesse, elezioni e dati economici, quasi ogni dipendente con accesso a informazioni sensibili ha un vantaggio potenziale. Eppure, le regole di base sono appena scritte: la CFTC ha quello che il professore di diritto di Washington e Lee, Karen Woody, ha definito un “canvas vuoto” per come perseguirà l’insider trading in questo mercato, ha detto a CNBC.

Un prodotto che i regolatori ancora non possono classificare

Le banche stanno stringendo mentre lo status legale dei mercati di previsione rimane irrisolto. La CFTC afferma l’autorità federale esclusiva sui contratti di evento, mentre un numero crescente di stati tratta i mercati sportivi e elettorali come gioco d’azzardo non autorizzato. Questo stallo ha prodotto sentenze contraddittorie e, questa settimana, un rifiuto di un giudice di New York di proteggere Kalshi dalle leggi sul gioco d’azzardo dello stato. La lotta è ampiamente attesa per raggiungere la Corte Suprema.

L’incertezza non ha rallentato il denaro. Kalshi è presumibilmente in trattative per raccogliere capitali a circa 40 miliardi di dollari, quasi il doppio della sua valutazione di due mesi fa, anche se i contratti sportivi generano ancora la maggior parte dei suoi ricavi e altri operatori puntano a nuovi mercati all’estero. Entrambe le principali piattaforme si sono mosse per controllare se stesse, Kalshi attraverso partnership di verifica del lavoro e sorveglianza del mercato e Polymarket attraverso accordi di analisi della blockchain, in parte per rassicurare le istituzioni e i regolatori che ora circondano il settore.

I governi stanno disegnando la stessa linea delle banche. La governatrice dell’Arizona Katie Hobbs ha firmato un ordine esecutivo il 9 luglio 2026, vietando ai dipendenti dell’esecutivo dello stato di utilizzare informazioni governative non pubbliche per trarre profitto dai mercati di previsione, echeggiando un passo che la California ha fatto a marzo 2026. Per Wall Street e le case dello stato, il messaggio converge: un prodotto legale e mainstream può ancora essere un’operazione che mette fine alla carriera quando si scontra con informazioni che il scommettitore non dovrebbe utilizzare.