BetMakers registra un EBITDA rettificato trimestrale record mentre i ricavi aumentano

BetMakers Technology Group ha registrato un EBITDA rettificato record di 5,9 milioni di dollari nel primo trimestre, su ricavi pari a 24,7 milioni di dollari nei tre mesi conclusi il 30 settembre 2026, secondo quanto riportato nella relazione trimestrale sulle attività e nel rendiconto dei flussi di cassa Appendix 4C pubblicati il 29 ottobre 2026 dalla società di tecnologia per le scommesse quotata all’ASX.

Tutti i dati, non sottoposti a revisione contabile, sono espressi in dollari australiani; i confronti con il periodo precedente sono stati elaborati a cambi costanti. I ricavi sono aumentati del 16,3% rispetto ai 21,2 milioni di dollari del corrispondente periodo precedente, mentre l’EBITDA rettificato — un indicatore degli utili non conforme agli IFRS, calcolato prima di interessi, imposte, ammortamenti e svalutazioni e al netto di voci quali pagamenti basati su azioni, costi di transazione e ristrutturazione, riduzioni di valore e crediti inesigibili — è cresciuto del 176,1%, passando dai 2,1 milioni di dollari del primo trimestre dell’esercizio 2026. La società ha definito il dato dell’EBITDA rettificato un risultato trimestrale record. Il margine dell’EBITDA rettificato è salito al 23,8% dal 10,0% di un anno prima, mentre il margine lordo è aumentato al 69,1% dal 63,9%.

Le spese operative totali sono scese a 11,2 milioni di dollari dagli 11,4 milioni, nonostante la crescita dei ricavi. Il riepilogo sottostante di conto economico contenuto nella relazione indica un utile lordo di 17,1 milioni di dollari, costi del personale per 8,5 milioni e spese generali per 2,6 milioni; il dato dell’EBITDA rettificato è riportato dopo le rettifiche per costi di transazione pari a 0,4 milioni di dollari, crediti inesigibili per 0,1 milioni e costi di buonuscita per 0,1 milioni.

Il presidente esecutivo Matt Davey ha attribuito la performance alla struttura operativa della società. «Registrare un EBITDA rettificato di 5,9 milioni di dollari con un margine del 24%, insieme a un flusso di cassa operativo positivo di 2,8 milioni, dimostra la leva operativa insita nel nostro modello aziendale, che consente alla crescita dei ricavi di tradursi in modo efficiente nel risultato netto», ha dichiarato Davey.

Una presentazione trimestrale allegata, depositata presso l’ASX, mostra che il margine dell’EBITDA rettificato è aumentato in ciasc degli ultimi cinque trimestri, passando dal 10,0% del primo trimestre dell’esercizio 2026 all’11,8%, al 14,7% e al 18,5%, fino al 23,8% del primo trimestre dell’esercizio 2027; nello stesso periodo, il margine lordo è passato dal 63,9% al 66,4%, al 67,0% e al 68,5%, fino al 69,1%. Nei cinque trimestri, la crescita dei ricavi rispetto al corrispondente periodo precedente è stata rispettivamente del 3,4%, 14,1%, 12,6%, 9,4% e 16,3%; il dato di crescita del primo trimestre dell’esercizio 2026 è indicato come pari al 7,7% se normalizzato per un cliente storico. La presentazione segnala che le spese operative del primo trimestre dell’esercizio 2027 comprendono i costi operativi di LVDC, assenti nel periodo precedente, e che i costi del personale capitalizzati sono stati pari a 2,0 milioni di dollari, contro 1,4 milioni nel primo trimestre dell’esercizio 2026.

La presentazione indica inoltre che l’EBITDA rettificato è migliorato di circa 51 milioni di dollari dall’esercizio 2023: dalla perdita di 27,8 milioni di dollari nell’esercizio 2023 è passato a una perdita di 7,2 milioni nell’esercizio 2024, per poi registrare risultati positivi di 4,6 milioni nell’esercizio 2025 e di 14,1 milioni nell’esercizio 2026, raggiungendo un tasso annualizzato di 23,5 milioni di dollari nel primo trimestre dell’esercizio 2027. La società precisa che il dato annualizzato si ottiene moltiplicando il dato trimestrale per quattro e non tiene conto della stagionalità né delle variazioni dei tassi di cambio.

La direzione continua a gestire l’attività puntando a obiettivi di lungo termine: crescita annua dei ricavi superiore al 10%, margine lordo superiore al 70% e margine dell’EBITDA rettificato superiore al 25% nell’arco di un periodo compreso tra tre e cinque anni. Gli obiettivi sono stati illustrati in una presentazione per gli investitori depositata presso l’ASX il 28 agosto 2025.

Flussi di cassa e situazione patrimoniale: i dettagli

Nel trimestre, il flusso di cassa netto derivante dalle attività operative è stato positivo per 2,8 milioni di dollari, a fronte di un’uscita di cassa di 1,2 milioni nel primo trimestre dell’esercizio 2026; il dato è stato conseguito dopo il pagamento annuale di 2,0 milioni di dollari statunitensi relativo alla garanzia minima di Monmouth Park. La liquidità non vincolata alla fine del trimestre ammontava a 16,0 milioni di dollari, in aumento rispetto ai 15,6 milioni del 30 giugno 2026.

L’Appendix 4C, il rendiconto trimestrale dei flussi di cassa depositato presso l’ASX, indica incassi dai clienti pari a 25,9 milioni di dollari, a fronte di pagamenti di 10,7 milioni per la produzione dei prodotti e i costi operativi, 9,0 milioni per il personale e 2,9 milioni per le spese amministrative e societarie. Il flusso di cassa netto utilizzato nelle attività di investimento è stato pari a 1,2 milioni di dollari e comprende 2,25 milioni destinati alla proprietà intellettuale e 210.000 dollari che, secondo quanto indicato nel documento, riguardano prevalentemente lo sviluppo e la costruzione di nuovi terminali per le scommesse BetLine e di altro hardware per ippodromi e locali destinato all’uso negli Stati Uniti. Un afflusso di 1,2 milioni di dollari classificato come altre attività di investimento riflette prevalentemente le variazioni dei fondi dei clienti depositati per le operazioni di Global Tote Hub e ADW; alla fine di settembre 2026, il saldo di cassa vincolata era pari a 23,4 milioni di dollari.

La liquidità e le disponibilità liquide sono aumentate a 39,3 milioni di dollari alla fine del trimestre, dai 37,9 milioni all’inizio del periodo; le variazioni dei tassi di cambio hanno ridotto la liquidità detenuta di 227.000 dollari. Il documento indica inoltre pagamenti ai dirigenti per servizi resi nel trimestre pari a 190.000 dollari.

Sviluppi tecnologici e commerciali

BetMakers ha dichiarato che nel trimestre la piattaforma Apollo ha registrato livelli record di attività di scommesse e che, dopo la chiusura del trimestre, il 17 ottobre 2026, Apollo ha gestito il volume di traffico più alto di sempre in occasione della Caulfield Cup e del The Everest Day, mantenendo prestazioni costanti della piattaforma per tutta la durata degli eventi. Lo sviluppo delle funzionalità è proseguito sulle piattaforme Apollo e Global Tote; inoltre, la società ha continuato a integrare strumenti di intelligenza artificiale nei team di ingegneria, prodotto e operazioni per automatizzare i flussi di lavoro e migliorare la produttività, la qualità del codice e la velocità di rilascio.

Nel trimestre è proseguito lo sviluppo dei giochi a rivelazione basati sul totalizzatore della società, in seguito agli accordi commerciali con Bragg Gaming Group e Dreamstreak annunciati nel rapporto sulle attività trimestrali del Q4 FY26. La società ha dichiarato che il lancio commerciale dei giochi a rivelazione è previsto nel Q3 FY27.

Il rapporto individua nell’espansione della clientela digitale il principale motore della crescita dei ricavi. Per il resto dell’anno, le priorità strategiche indicate sono l’espansione digitale sui mercati nazionali e internazionali, il controllo dei costi, la crescita dei margini verso gli obiettivi di lungo periodo, l’evoluzione dei prodotti, compresi i giochi a rivelazione e le funzionalità avanzate di scommesse digitali, e la capacità di fornire risultati ai clienti.

Commentando i risultati, l’amministratore delegato Jake Henson ha dichiarato: «Il raggiungimento di ricavi trimestrali pari a 24,7 milioni di dollari, insieme a un flusso di cassa operativo di 2,8 milioni di dollari e a un EBITDA rettificato di 5,9 milioni di dollari, riflette la forte adozione commerciale della nostra gamma di prodotti e la costante disciplina operativa del nostro team globale».

Accordo con Tabcorp e maturazione dei diritti del piano di incentivi

Il rapporto conferma che è stata soddisfatta la condizione di maturazione dei diritti relativa alla Tranche 2 del piano di incentivi a lungo termine della società. La condizione prevedeva il raggiungimento, in alternativa, di un EBITDA annualizzato di almeno 20,0 milioni di dollari per sei mesi consecutivi e di un EBITDA di almeno 15,0 milioni di dollari nel corrispondente periodo di 12 mesi, oppure di un prezzo medio ponderato per i volumi delle azioni pari ad almeno 0,33 dollari per 40 giorni di negoziazione consecutivi. BetMakers ha dichiarato che i diritti sono maturati in base al criterio dell’EBITDA, con un EBITDA di 10,4 milioni di dollari nei sei mesi fino al 30 settembre 2026, un EBITDA annualizzato di 20,8 milioni di dollari e un EBITDA di 17,1 milioni di dollari nei 12 mesi fino al 30 settembre 2026. Sono maturati complessivamente 41.900.000 diritti di performance della Tranche 2, convertibili nello stesso numero di azioni ordinarie interamente liberate.

Il rapporto aggiorna inoltre lo stato della proposta di acquisizione della società da parte di Tabcorp Holdings. Come annunciato il 10 agosto 2026, BetMakers ha sottoscritto un accordo vincolante per l’attuazione dello schema, in base al quale Tabcorp ha convenuto di acquisire il 100% delle azioni emesse da BetMakers tramite uno schema di accordo. L’operazione resta subordinata a diverse condizioni, tra cui il nulla osta dell’Australian Competition and Consumer Commission, l’ottenimento delle necessarie autorizzazioni in materia di gioco, corse e regolamentazione, la conclusione — e il mantenimento di tale conclusione — da parte di un esperto indipendente che lo schema sia nel migliore interesse degli azionisti di BetMakers, nonché le approvazioni degli azionisti e del tribunale.

Il consiglio di amministrazione di BetMakers raccomanda all’unanimità agli azionisti di votare a favore dello schema, in assenza di una proposta superiore e subordinatamente alla conclusione dell’esperto indipendente. Il rapporto afferma che entrambe le società continuano a lavorare per soddisfare le condizioni precedenti ancora in sospeso, compresi gli iter per le approvazioni regolamentari, e che, subordinatamente al loro soddisfacimento, l’attuazione dello schema resta prevista nel Q3 FY27.