Robinhood Memandang Eropa dengan Ekspansi Pasar Prediksi

Keinginan Robinhood untuk memperluas ke Eropa dengan pasar prediksinya adalah sebuah gerakan yang dapat membawa perubahan besar dalam taruhan olahraga di seluruh benua. Platform perdagangan elektronik, yang memfasilitasi perdagangan saham, cryptocurrency, kontrak futures, dan pengelolaan kekayaan, telah menemukan basis pengguna yang besar di AS. Dan sekarang, frontier berikutnya menunggu: Eropa.

Percakapan formal telah dimulai dengan UK dan Eropa tentang bagaimana membawa kontrak acara ke luar negeri, dan ini terjadi selama peluncuran Eropa yang lebih luas oleh Robinhood. Sejak Juli, Robinhood telah menawarkan saham AS tokenized di seluruh UE dan EEA, dengan penawaran crypto baru dan produk untuk memperkuat posisinya di pasar UE/EEA.

Membawa Pasar Prediksi ke Eropa

Jika melewati CFTC dan legislasi federal terasa sulit, Eropa akan menjadi tanah yang jauh lebih sulit untuk Robinhood. Pada akhir September, CEO Robinhood Vlad Tenev mengumumkan bahwa pasar prediksi Robinhood telah melewati 4 miliar kontrak yang diperdagangkan – dengan 2 miliar di antaranya berasal dari Q3 saja. The Prediction Hub, yang dapat ditemukan di Robinhood, memiliki kontrak acara yang disediakan oleh Kalshi – dengan siapa Robinhood telah bermitra sejak Maret. Ini adalah kemenangan bagi kedua perusahaan, karena Robinhood memiliki basis pengguna yang besar, sedangkan Kalshi telah membangun namanya sebagai salah satu pasar prediksi terbaik di Amerika.

Gelombang besar ini hanya permulaan dari demam pasar prediksi di AS, yang dimulai dengan gelombang besar taruhan NFL ketika musim reguler dimulai. Kalshi meluncurkan berbagai kontrak acara NFL dan produk taruhan NCAAF. Ini termasuk kontrak acara multi dengan 2 atau lebih persyaratan acara. Dalam istilah taruhan olahraga, ini adalah parlay.

Gelombang di Sekitar Pasar Prediksi di AS

Gelombang sekarang di sekitar pasar prediksi ini sebagai alternatif taruhan olahraga tumbuh secara eksponensial, mengalahkan rekor jumlah pasar prediksi yang dicatat selama pemilihan umum AS. Pemain besar seperti FanDuel dan Underdog juga telah menyatakan minat mereka untuk meluncurkan pasar prediksi mereka sendiri. Dan CFTC, yang mengatur derivatif keuangan (yang termasuk kontrak acara dan pasar prediksi), telah memberikan izin untuk banyak produk baru untuk diluncurkan. Ini bahkan memberikan izin untuk kembalinya Polymarket, sebuah kekuatan besar di antara platform pasar prediksi crypto pertama.
Eropa, yang merupakan negara yang memiliki selera taruhan olahraga dan keingintahuan untuk menjelajahi platform taruhan alternatif, adalah ekstensi alami bagi Robinhood.

Tantangan Hukum yang Dihadapi Robinhood di Eropa

Dalam kerangka AS, kontrak acara dianggap sebagai futures dan diatur oleh CFTC. Di Eropa, hukum perjudian sangat terfragmentasi dan bervariasi dari negara ke negara, membuatnya sulit bagi Robinhood untuk hanya memperluas layanannya ke seluruh benua. Di beberapa yurisdiksi, pasar prediksi jatuh ke dalam kategori yang sama dengan derivatif keuangan. Ini akan memerlukan lisensi pasar keuangan penuh. Di lainnya, mereka diklasifikasikan sebagai produk perjudian, untuk yang lisensi perjudian yang relevan harus diperoleh dan standar perlindungan pemain harus dipenuhi.

Mengingat kompleksitasnya, mudah untuk membayangkan bahwa Robinhood akan memerlukan strategi lisensi yang berbeda di setiap negara. Ini, pada gilirannya, akan memperlambat ekspansi dan juga meningkatkan biaya kepatuhan untuk Robinhood untuk menjalankan produk tersebut. Sebagai contoh, Komisi Perjudian UK menganggap kontrak acara sebagai produk perjudian ketika mereka terkait dengan hasil seperti politik atau peristiwa dunia nyata non-keuangan.

Prancis telah menunjukkan ketidakjelasan hukum mengenai Polymarket, dengan beberapa produk cenderung ke produk perjudian dan yang lain lebih sejalan dengan derivatif keuangan. Regulator perjudian federal di Jerman menganggap kontrak acara non-olahraga ilegal. Hanya acara olahraga dengan hasil yang dapat diverifikasi yang diizinkan, dan produk non-olahraga tidak dilisensikan.

Posisi Robinhood di Eropa

Robinhood sudah familiar dengan pasar Eropa, dan pada Juli, mereka membangun hub Eropa pertama di Lituania. Mereka memperoleh lisensi broker keuangan kategori A dan lisensi penyedia layanan aset crypto. Ini secara efektif memberikan Robinhood akses ke Eropa, di bawah regulasi MiCA (Pasar dalam Aset Crypto) yang seragam. Sebelum itu, pada 2024 Robinhood berhasil memasuki pasar UK, meskipun hanya dengan penawaran layanan terbatas.

Perusahaan meluncurkan lebih dari 200 saham AS dan ETF untuk penduduk di 31 negara UE/EEA, dengan perdagangan tanpa komisi (meskipun ada biaya konversi mata uang). Ini secara efektif memberikan orang Eropa akses ke saham AS tanpa perlu memiliki akun broker AS. Langkah awal ini sangat penting untuk membangun kepercayaan, menguji air, dan untuk Robinhood agar sesuai dengan kebijakan AML dan KYC Eropa. Pindah ke kontrak acara tidak akan menjadi tugas yang mudah atau cepat, tetapi Robinhood adalah pemain besar dengan sumber daya yang besar.

Apakah UE Sudah Memiliki Platform Serupa

Serupa, ya, tetapi tidak ada pesaing di Eropa yang memiliki apa yang ditawarkan Robinhood melalui Kalshi. Platform perdagangan acara terbesar di Eropa adalah Polymarket, yang populer untuk perdagangan kontrak acara politik dan geopolitik. Ini tidak sepenuhnya legal di Eropa, dengan regulator di Prancis, Belgia, dan Polandia secara khusus memblokir akses ke platform populer tersebut. Namun, di Jerman, Polymarket memiliki basis pengguna yang aktif, meskipun dengan penawaran produk terbatas.

Ada juga pasar prediksi berbasis blockchain, seperti Augur atau Gnosis, tetapi ini adalah operasi yang jauh lebih kecil. Pesaing terbesar untuk Robinhood kemungkinan besar adalah situs taruhan alternatif seperti bursa taruhan atau broker. Betfair Exchange telah lama menawarkan pasar pada politik, olahraga, dan acara lain, tetapi ini diatur sebagai produk perjudian, bukan perdagangan keuangan. Platform seperti BetFair, Betdaq, dan Smarkets bukanlah situs taruhan klasik. Mereka adalah bursa taruhan peer-to-peer, di mana petaruh membuat taruhan satu sama lain, bukan melawan rumah.

Jadi, ada jenis produk yang serupa, termasuk pasar prediksi berbasis blockchain terdesentralisasi seperti Polymarket atau Augur; dan bursa taruhan peer-to-peer seperti BetFair atau Smarkets. Tetapi jika Kalshi memasuki ruang ini melalui Robinhood, itu akan benar-benar berdiri di kelasnya sendiri. Dan itu akan menjadi satu-satunya produk seperti itu di Eropa.

Jalan di Depan untuk Robinhood

Apa yang akan terjadi selanjutnya untuk perusahaan perdagangan keuangan AS ini sangat bergantung pada apa yang mereka ingin tawarkan, bagaimana mereka dapat memperoleh izin, dan apakah itu memungkinkan.

A) Mendapatkan Lisensi di Seluruh Eropa

Membangun bursa keuangan yang teratur dan memperoleh lisensi perjudian yang diperlukan di mana saja akan menjadi tindakan ideal, jika Robinhood ingin mendistribusikan produk taruhan olahraga mereka. Ini akan memakan waktu terlama, dan itu akan memakan biaya terbesar, yang mungkin mempengaruhi penawaran itu sendiri. Robinhood mungkin terpaksa menaikkan biaya konversi atau bahkan mengintegrasikan beberapa jenis model komisi untuk membayar pajak perjudian Eropa yang tinggi.

B) White Label Melalui Operator yang Dilisensikan

Opsi lainnya adalah bermitra dengan operator perjudian lokal, dan menyajikan kontrak acara dalam kerangka perjudian yang ada. Ini bukanlah tawaran yang buruk bagi Robinhood, karena mitra taruhan olahraga dapat secara efektif white label produk mereka. Robinhood bahkan mungkin memutuskan untuk bermitra dengan beberapa platform regional, untuk mendapatkan akses ke yurisdiksi yang berbeda melalui operator yang berbeda.

C) Membuat Model Hibrida dengan Penawaran Terbatas

Jika mereka ingin mempertahankan kontrol penuh atas produk mereka tanpa bermitra, tetapi juga menghindari prosedur aplikasi lisensi perjudian yang panjang, Robinhood dapat membuat kompromi. Mereka dapat membuat produk hibrida yang memenuhi standar keuangan dan perlindungan konsumen, sambil menawarkan produk olahraga terbatas, tetapi masih memungkinkan. Dengan opsi ini, mereka secara efektif menciptakan rumus yang bekerja di seluruh wilayah, memenuhi semua yurisdiksi. Tetapi ini mungkin datang dengan biaya berbagai produk.

Pasar Eropa yang Belum Terkalahkan yang Masif

Terlepas dari opsi yang mereka kejar, akan ada konsekuensi dan persetujuan yang diperlukan. Jadi, bagi pemain, mungkin akan memakan waktu sebelum kontrak acara Robinhood tiba di Eropa. Dan jika mereka menemukan cara, itu mungkin tidak sekomprehensif produk AS pada awalnya. Tetapi apa saja bisa terjadi.

Sebagai perusahaan yang sangat berpengaruh dan kuat, kami berharap minat ini akan menjadi sesuatu yang luar biasa, dan untuk Eropa, demam taruhan yang sedang melanda Amerika sekarang mungkin hanya di sekitar sudut.