Lottomatica ने Cirsa को अवशोषित करने के लिए पूर्ण‑शेयर विलय पर सहमति जताई

Lottomatica Group और Cirsa Enterprises ने एक पूर्ण‑शेयर संयोजन की रूपरेखा और मुख्य शर्तों पर सहमति व्यक्त की है, जिसके तहत इटालियन ऑपरेटर अपने स्पेनिश समकक्ष को एक सीमा‑पार वैधानिक विलय के माध्यम से अवशोषित करेगा। संबंधित बोर्डों ने 2 सितंबर 2026 को एक बाध्यकारी विलय समझौते पर हस्ताक्षर किए, जिसमें Cirsa के प्रमुख शेयरधारक LHMC Midco, जो Blackstone द्वारा प्रबंधित फंडों द्वारा नियंत्रित इकाई है, भी शामिल है।

Under the transaction announcement_1.pdf), the deal will be implemented as an EU cross-border statutory merger by way of absorption of Cirsa by Lottomatica. Cirsa will cease to exist as a separate legal entity without undergoing any liquidation process, and Lottomatica will continue as the surviving entity. Cirsa shareholders will receive newly issued Lottomatica shares in exchange for their holdings.

विनिमय शर्तें और स्वामित्व

Cirsa के शेयरधारकों को प्रत्येक Cirsa शेयर के बदले 0.668 नए जारी किए गए Lottomatica शेयर प्राप्त होंगे। विलय प्रभावी होने से पहले, Cirsa अपने शेयरधारकों को €262 मिलियन का असाधारण लाभांश वितरित करेगा, जो प्रति Cirsa शेयर €1.56 के बराबर है।

समापन के बाद, वर्तमान Lottomatica शेयरधारकों के पास संयुक्त कंपनी के शेयर पूंजी का लगभग 67.5 % होगा, जबकि वर्तमान Cirsa शेयरधारकों के पास शेष लगभग 32.5 % रहेगा। Blackstone, जो Cirsa का सबसे बड़ा शेयरधारक है, को संयुक्त कंपनी का लगभग 24 % शेयर पूंजी के साथ सबसे बड़ा शेयरधारक बनने की उम्मीद है। सहमत शर्तों के आधार पर, सहयोग से पहले Cirsa का अनुमानित प्रो‑फॉर्मा मूल्य 2026E EV/EBITDA मल्टीपल लगभग 6x के अनुरूप है।

पूंजी रिटर्न और वित्तपोषण

संबंधित कॉरपोरेट और नियामक औपचारिकताओं के पूर्ण होने पर, Lottomatica का बोर्ड संयुक्त कंपनी के शेयरधारकों को €744 मिलियन का पूंजी रिटर्न प्रस्तावित करने का इरादा रखता है, जिसे विशेष लाभांश, ट्रेजरी शेयरों के लिए स्वैच्छिक आंशिक टेंडर ऑफ़र, या दोनों के संयोजन के माध्यम से लागू किया जाएगा। Cirsa का €262 मिलियन असाधारण लाभांश लेन‑देन की प्रभावशीलता से पहले तुरंत वित्तपोषित किया जाएगा, और €744 मिलियन पूंजी रिटर्न बाद में, प्रत्येक मामले में मौजूदा नकदी संसाधनों और प्रतिबद्ध ऋण वित्तपोषण के संयोजन से वित्तपोषित किया जाएगा।

समापन के बाद प्रो‑फॉर्मा आधार पर, 2027 की पहली छमाही तक समायोजित EBITDA के मुकाबले शुद्ध ऋण 2.7x तक पहुंचने की अपेक्षा है। Lottomatica की वर्तमान ऋण लागत से अधिक लागत वाले कुछ बकाया ऋण साधनों के लिए, कंपनियां Lottomatica की वर्तमान ऋण लागत पर पुनर्वित्त मानते हुए वार्षिक €14 मिलियन ब्याज लागत बचत की उम्मीद करती हैं।

संयुक्त कंपनी 30 % समायोजित शुद्ध लाभ के प्रो‑फॉर्मा लाभांश नीति, स्थिर‑स्थिति पर 2.0‑2.5x शुद्ध लीवरेज लक्ष्य, और ऐतिहासिक प्रथा के अनुरूप शेयर पुनर्खरीद को बनाए रखने का इरादा रखती है। Lottomatica का बोर्ड पूर्णता के बाद के तीन वर्षों में अधिकतम €4 बिलियन तक के पूंजी रिटर्न का प्रस्ताव करने का विचार रखता है, जो वार्षिक शेयरधारक अनुमोदन के अधीन होगा।

पैमाना और सहयोग

कंपनियों ने कहा कि यह संयोजन वैश्विक स्तर पर दूसरा सबसे बड़ा सूचीबद्ध गेमिंग और स्पोर्ट्स बेटिंग ऑपरेटर बनाएगा, जिसमें प्रो‑फॉर्मा समायोजित EBITDA लगभग €2 बिलियन होगा, जो 30 जून 2026 तक के पिछले बारह महीनों के आंकड़ों पर आधारित है। उन्होंने अनुमान लगाया है कि संचालन खर्च और ब्याज लागत बचत से वार्षिक लगभग €115 मिलियन पूर्व‑कर नकदी सहयोग प्राप्त होगा, जो पूर्णता के तीसरे पूर्ण वर्ष में साकार होने की उम्मीद है।

घोषणा में संयुक्त समूह के बाजारों में कुल नौ नेतृत्व पदों का उल्लेख किया गया है, जिसमें €34 बिलियन का सम्मिलित पता योग्य बाजार है, जो अगस्त 2026 के H2 Gambling Capital डेटा पर आधारित है और इटली, स्पेन, पनामा, कोलंबिया, मेक्सिको, पेरू, पुर्तगाल और मोरक्को को शामिल करता है।

शासन और प्रबंधन

संयुक्त कंपनी Lottomatica नाम को बरकरार रखेगी, जिसका पंजीकृत कार्यालय, मुख्यालय और कर निवास रोम में होगा, और Cirsa के लिए द्वितीयक मुख्यालय बार्सिलोना प्रांत में होगा। Lottomatica के शेयर, जिसमें Cirsa शेयरधारकों को आवंटित नए जारी शेयर भी शामिल हैं, Euronext Milan पर सूचीबद्ध रहेंगे और पूर्णता के बाद स्पेनिश स्टॉक एक्सचेंजों पर भी ट्रेडिंग के लिए स्वीकृत किए जाएंगे।

शेयरधारक अनुमोदन के अधीन, संयुक्त कंपनी के बोर्ड में 13 सदस्य होंगे: मौजूदा 11 Lottomatica निदेशक और दो नए निदेशक, जिन्हें Blackstone द्वारा नामित किया जाएगा। Blackstone और Cirsa के प्रमुख प्रबंधन, जो शेयरधारक हैं, ने संयोजन के पक्ष में वोट करने के लिए प्रतिबद्धता पर हस्ताक्षर किए हैं, और Blackstone ने लेन‑देन की प्रभावशीलता के बाद अपने शेयरधारण पर तीन‑महीने की लॉक‑अप अवधि स्वीकार की है, जिसमें सामान्य अपवाद शामिल हैं।

Guglielmo Angelozzi संयुक्त कंपनी के अध्यक्ष और मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में कार्य करेंगे, Laurence Van Lancker मुख्य वित्तीय अधिकारी और उप‑मुख्य कार्यकारी अधिकारी के रूप में नियुक्त होंगे। Antonio Hostench Cirsa के मुख्य कार्यकारी अधिकारी और Antonio Grau Cirsa के मुख्य वित्तीय अधिकारी के रूप में कार्य करेंगे।

“Lottomatica और CIRSA, दो अत्यंत सफल कंपनियों के संयोजन से, हम इटली और स्पेन में, जो वैश्विक स्तर पर सबसे बड़े गेमिंग बाजारों में से हैं, अडिग नेता बनाते हैं, साथ ही अन्य अत्यधिक विकासशील क्षेत्रों में भी नेतृत्व पदों को पूरक करते हैं,” Angelozzi ने कहा।

शर्तें और समय‑सारिणी

समापन सामान्य पूर्व‑शर्तों के अधीन है, जिसमें दोनों कंपनियों की शेयरधारक सभाओं की स्वीकृति और सामान्य FDI, एंटी‑ट्रस्ट, FSR, तथा गेमिंग मंजूरी शामिल है। समापन आगे Cirsa शेयरधारकों द्वारा वैध रूप से निकासी अधिकारों का प्रयोग करने पर निर्भर है, जो Cirsa के भुगतान‑की‑गई शेयर पूंजी के अधिकतम 5 % तक सीमित है, Cirsa के असाधारण लाभांश की स्वीकृति, Euronext Milan और स्पेनिश स्टॉक एक्सचेंजों पर सूचीबद्धता औपचारिकताओं का पूर्ण होना, Lottomatica पर लागू वैधानिक ऋणदाता विरोध अवधि का समाप्त होना या समाधान, और एक्सचेंज अनुपात और निकासी करने वाले Cirsa शेयरधारकों के लिए नकद मुआवजे की पर्याप्तता की स्वतंत्र विशेषज्ञ पुष्टि।

जो Cirsa शेयरधारक विलय के विरुद्ध वोट करेंगे, उन्हें लागू स्पेनिश कानून के तहत Cirsa की सामान्य सभा के 20 कैलेंडर‑दिन की अवधि के भीतर अपने शेयरों को प्रति शेयर €13.20 नकद मुआवजे के लिए बेचने का वैधानिक निकासी अधिकार मिलेगा, जिसमें पूर्णता से पहले वितरित कोई भी लाभांश या वितरण घटाया जाएगा। यह आंकड़ा विलय समझौते की घोषणा से पहले के तीन महीनों में स्पेनिश स्टॉक एक्सचेंजों पर Cirsa शेयरों की औसत ट्रेडिंग कीमत है।

Lottomatica और Cirsa की असाधारण आम सभाएँ 2026 के अंत तक आयोजित होने की अपेक्षा है। प्रस्तावित संयोजन की प्रभावशीलता 2027 की दूसरी तिमाही में होने की संभावना है। कंपनियों ने 2 सितंबर 2026 को सुबह 10 am CEST पर लेन‑देन प्रस्तुत करने के लिए एक कॉन्फ्रेंस कॉल आयोजित करने की योजना बनाई थी।