गेमिंग एमएंडए 2022 के बाद से सबसे व्यस्त तिमाही में पहुंच गया

गेमिंग डीलमेकिंग में दूसरी तिमाही में 2026 में तेजी से वृद्धि हुई, जिससे उद्योग में 54 विलय और अधिग्रहण हुए – 2022 के बाद से किसी भी एकल तिमाही में सबसे अधिक, निवेश बैंक एरियम एंड कंपनी के नवीनतम वीडियो गेम मार्केट अपडेट के अनुसार। लेन-देन का संयुक्त मूल्य लगभग 2.3 अरब डॉलर था, जो हाल के मेगाडील-इन्फ्लेटेड तिमाहियों की तुलना में कम है, लेकिन मध्य-बाजार सौदों के एक बहुत व्यापक आधार पर आराम करता है।

यह अंतर महत्वपूर्ण है। डॉलर की संख्या पिछले वर्ष की सिर्फ मेगाडील-इन्फ्लेटेड तिमाहियों की तुलना में कम है, जब कुछ रिकॉर्ड खरीदारी ने संख्या को बढ़ा दिया। दूसरी तिमाही के बजाय गहराई दिखाती है: अधिक कंपनियां हाथ बदल रही हैं, और मध्य-बाजार सौदों की तुलना में अधिक सौदे हो रहे हैं, जो महामारी-युग के बूम के बाद से किसी भी बिंदु पर नहीं हुआ है। सबसे बड़ा पूरा लेनदेन स्कोपली का लगभग 1 अरब डॉलर का लूम गेम्स का अधिग्रहण था, जिसके बाद कोरियाई डेवलपर वेमेड में संस्थापक के हिस्से की 600 मिलियन डॉलर की बिक्री की घोषणा की गई।

मध्य-बाजार सौदे पुनरुद्धार को बढ़ावा देते हैं

तिमाही की गति बाजार के मध्य से आई, न कि शीर्ष से। एरियम ने महामारी के बूम के बाद से किसी भी अवधि में 100 मिलियन डॉलर से अधिक मूल्य वाले गेमिंग-सामग्री अधिग्रहण की संख्या में वृद्धि की, जो पीसी स्टूडियो और कैजुअल मोबाइल डेवलपर्स में केंद्रित थी, न कि पिछले दो वर्षों के रिकॉर्ड-सेटिंग सौदों के पीछे ब्लॉकबस्टर प्रकाशकों में।

वे ब्लॉकबस्टर एक अलग लीग में बैठते हैं। इलेक्ट्रॉनिक आर्ट्स ने सितंबर 2025 में 55 अरब डॉलर के टेक-प्राइवेट समझौते पर सहमति व्यक्त की, जो रिकॉर्ड लेवरेज्ड बायआउट है, जो मध्य-बाजार गतिविधि को पूरा करता है जो अब वापस आ रहा है। एरियम का बिंदु यह है कि पुनरुद्धार जो चल रहा है वह व्यापक है, न कि शीर्ष-भारी: यह कई छोटे सौदों से बनाया जा रहा है, न कि एक या दो दिग्गज। रणनीतिक खरीदार, मौजूदा गेमिंग कंपनियां, वित्तीय प्रायोजकों के बजाय, अधिकांश खरीदारी कर रहे थे – यह संकेत है कि संचालक मूल्य देखते हैं कि सामग्री को समेकित करने में जबकि मूल्यांकन नरम रहते हैं।

कुछ ऐसा ही आयतन कमजोर मालिकों से आ रहा है जो पीछे हटने की कोशिश कर रहे हैं। स्लिथेरिन का नाकॉन से ब्लड बाउल लाइसेंस खरीदना तिमाही के गिनती को भरने वाला एक तुक-इन लेनदेन का प्रकार है – संपत्ति कमजोर विक्रेताओं से खरीदारों को हस्तांतरित हो रही है जिनके पास उन्हें रखने के लिए बैलेंस शीट है।

पूंजी लौटती है, लेकिन सभी स्टूडियो में नहीं

निजी निवेश तिमाही का उत्कृष्ट प्रदर्शन था। एरियम ने 108 सौदों में 3.1 अरब डॉलर का निवेश किया, जो लगभग छह गुना वर्ष-पूर्व स्तर और वर्षों में सबसे बड़ा त्रैमासिक हिस्सा था। लेकिन पैसा मुख्य रूप से गेम स्टूडियो में नहीं जा रहा है। सबसे बड़ा हिस्सा गेमिंग-संबंधित प्रौद्योगिकी में गया: मोबाइल-विपणन कंपनी एप्सफ्लायर ने एक श्रृंखला ई राउंड में लगभग 1 अरब डॉलर जुटाया, जिसमें जनरल इंट्यूइशन, ओडिसी और डिकार्ट जैसे एआई डेवलपर्स के लिए बड़े वित्तपोषण शामिल थे।

पैटर्न निवेशकों को बताता है कि जहां वर्तमान में रिटर्न देखे जा रहे हैं: गेम बनाने, विपणन और मुद्रीकरण करने वाले उपकरणों में, सामग्री में नहीं। स्टूडियो अभी भी उठा रहे हैं, लेकिन उत्पादन और विज्ञापन प्रौद्योगिकी का पीछा करने वाली पूंजी तेजी से बढ़ रही है।

स्थापित खिलाड़ी सीधे अगली पीढ़ी को वित्त पोषित कर रहे हैं। सुपरसेल के अफ्रीकी स्टूडियो के लिए नए इक्विटी-मुक्त अनुदान पूरी तरह से वेंचर-एंड-बायआउट प्रवाह से बाहर हैं, यह याद दिलाते हुए कि प्रत्येक पूंजी मार्ग एक शब्द पत्र के माध्यम से नहीं चलता है।

सार्वजनिक पेशकश भी बढ़ी। कंपनियों ने 25 सौदों में 1.7 अरब डॉलर जुटाए, जो एक वर्ष पहले की तुलना में 67% की वृद्धि है, जिसमें लिफ्टऑफ के लगभग 500 मिलियन डॉलर के आईपीओ और मोबाइल डेवलपर प्लेसिम्पल के 350 मिलियन डॉलर के सूचीबद्धता शामिल थे। फेलोशिप एंटरटेनमेंट ने संकेत दिया कि यह अपने गेमिंग व्यवसाय को एक अलग से व्यापारिक कंपनी में स्पिन ऑफ करने का इरादा रखता है।

बाजार क्यों सावधान रहता है

ताजा पूंजी के लिए, सूचीबद्ध गेमिंग शेयर गिरते रहे। एरियम ने उल्लेख किया कि सार्वजनिक गेमिंग इक्विटी ने वर्ष-तक गिरावट दर्ज की, जबकि अधिकांश कंपनियों ने काफी ठोस परिणाम दिखाए – व्यवसायों द्वारा अर्जित और निवेशकों द्वारा भुगतान की जाने वाली कीमतों के बीच एक डिस्कनेक्ट। यह अंतराल प्रत्येक सौदे के लिए पृष्ठभूमि है: निजी खरीदार और आईपीओ उम्मीदवार तब चलते हैं जब सार्वजनिक बाजार संदेहास्पद रहता है।

प्लेटफ़ॉर्म प्रदर्शन बताता है कि खरीदार कहां खरीदारी कर रहे हैं। स्टीम ने 5.5 अरब डॉलर की तिमाही राजस्व और 42.4 मिलियन शीर्ष समकक्ष खिलाड़ियों को वितरित किया, जो 13% वर्ष-दर-वर्ष और लगभग सभी समय के उच्च स्तर पर है, पीसी को क्षेत्र के सबसे लचीले प्लेटफ़ॉर्म के रूप में स्थापित करता है। कंसोल राजस्व लगभग 14.5 अरब डॉलर पर सपाट था, जिसमें निंटेंडो स्विच 2 में 90% की वृद्धि हुई और प्लेस्टेशन और एक्सबॉक्स में गिरावट की भरपाई की। मोबाइल लैगार्ड बना रहा, जिसमें इन-एप खरीदारी खर्च 4% घटकर 19.4 अरब डॉलर हो गया और डाउनलोड 12% घटकर कई वर्षों के निचले स्तर पर आ गए।

यह विभाजन – एक स्वस्थ पीसी बाजार, एक नरम मोबाइल – सौदे की दिशा में अच्छी तरह से मैप करता है, खरीदार पीसी स्टूडियो और केवल सबसे मजबूत कैजुअल मोबाइल डेवलपर्स पर ध्यान केंद्रित करते हैं। 2026 के दूसरे छमाही के लिए प्रश्न यह है कि क्या फिर से खुला आईपीओ खिड़की वास्तव में कमजोर सार्वजनिक मूल्यांकन के खिलाफ नई सूचीबद्धता की कीमत लगाती है, और मध्य-बाजार गति एक बार आसान तुक-इन सौदे हो जाने के बाद बनी रहती है या नहीं।