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Unity renoue avec les bénéfices trimestriels grâce à la croissance publicitaire portée par Vector
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Unity a annoncé ses résultats du troisième trimestre le 5 novembre 2026 : son chiffre d’affaires a progressé de 32 % sur un an, à 622 millions de dollars, et son bénéfice net selon les normes GAAP s’est élevé à 122 millions de dollars, contre une perte de 127 millions de dollars un an plus tôt. Vector a stimulé la croissance du réseau publicitaire Unity Ads, même si le recul du réseau publicitaire ironSource a partiellement compensé cette hausse.
Le président-directeur général Matt Bromberg a qualifié cette période de meilleure jamais enregistrée par Unity et de premier trimestre bénéficiaire selon les normes GAAP depuis son introduction en bourse. Vector a progressé de 126 % sur un an et de 40 % par rapport au trimestre précédent.
Bromberg a relié les activités publicitaires et de création par l’intermédiaire de ce qu’Unity appelle sa stratégie du cercle vertueux. « Nous constatons les effets cumulatifs de notre stratégie du cercle vertueux : davantage de créateurs produisent davantage de jeux sur notre plateforme, et ces jeux renforcent le besoin de les faire découvrir grâce à la publicité. »
La publicité remodèle la composition du chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires des solutions Grow a augmenté de 44 %, passant de 318 à 457 millions de dollars. Les revenus stratégiques de Grow ont progressé beaucoup plus rapidement, en hausse de 90 %, de 226,8 à 431,5 millions de dollars, ce qui a accru le poids des activités publicitaires conservées dans les résultats d’Unity.
Les solutions Create ont enregistré une hausse plus modeste de 8 %, passant de 152 à 165 millions de dollars. Unity a attribué cette croissance aux revenus d’abonnement, en partie contrebalancés par la baisse des revenus des services infonuagiques et d’hébergement liée à la réorganisation de son portefeuille en 2025. Les revenus stratégiques de Create ont progressé de 11 %, passant de 148,1 à 165,1 millions de dollars.
Le chiffre d’affaires stratégique total a progressé de 59 %, passant de 374,9 à 596,6 millions de dollars. À l’inverse, le chiffre d’affaires non stratégique a chuté de 73 %, de 95,7 à 25,5 millions de dollars. Il était principalement constitué du réseau publicitaire ironSource, dont les activités ont cessé au deuxième trimestre 2026, et de l’activité d’édition de Supersonic, vendue le 4 août 2026. Cette répartition explique pourquoi la croissance stratégique a largement dépassé le taux de croissance global de l’entreprise, Unity s’étant retirée de ces activités.
La maîtrise des coûts améliore les résultats d’exploitation
La hausse du bénéfice brut et la baisse des charges d’exploitation ont porté le résultat d’exploitation à 100,6 millions de dollars, contre une perte d’exploitation de 125,9 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice brut a progressé de 350,3 à 509,6 millions de dollars, tandis que le total des charges d’exploitation a diminué de 476,1 à 408,9 millions de dollars.
Les frais de vente et de marketing ont diminué, passant de 165,9 à 103,5 millions de dollars, tandis que les dépenses de recherche et développement ont légèrement augmenté, de 244,4 à 251,1 millions de dollars. La réduction des dépenses s’est donc accompagnée d’investissements continus dans le développement, plutôt que de coupes généralisées.
L’EBITDA ajusté, indicateur de résultat non conforme aux normes GAAP utilisé par Unity, qui exclut du bénéfice net calculé selon les normes GAAP la rémunération en actions, l’amortissement des immobilisations, l’amortissement des actifs incorporels et d’autres éléments, a atteint 256,6 millions de dollars, avec une marge de 41 %, contre 109,5 millions de dollars et 23 %. Unity a attribué cette amélioration à la hausse du chiffre d’affaires et à la poursuite de la maîtrise des coûts. Les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation sont passés de 155 à 224 millions de dollars. Le flux de trésorerie disponible, qu’Unity définit comme les flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation diminués des acquisitions d’immobilisations corporelles, a atteint 220 millions de dollars, contre 151 millions de dollars, ce qui montre que l’amélioration des résultats s’est accompagnée d’une génération de trésorerie plus importante.
Les prévisions pour le quatrième trimestre prolongent cette évolution
Unity prévoit un chiffre d’affaires stratégique de 683 à 691 millions de dollars au quatrième trimestre 2026, soit une croissance de 65 % à 67 % sur un an. Grow stratégique devrait générer de 515 à 520 millions de dollars, en hausse de 105 % à 107 %, tandis que Create stratégique devrait atteindre de 168 à 171 millions de dollars, en hausse de 4 % à 6 %. Le chiffre d’affaires non stratégique est prévu à 5 millions de dollars. Les prévisions d’EBITDA ajusté s’établissent entre 290 et 295 millions de dollars, soit une hausse attendue de 132 % à 136 %.
Les perspectives placent la composition du chiffre d’affaires au cœur du prochain trimestre d’Unity : la publicité portée par Vector devrait générer l’essentiel de la croissance, Create une hausse bien plus modeste et les activités non stratégiques une contribution minime. Le maintien de cette forte amélioration des résultats dépendra de la dynamique publicitaire et de la rigueur dans la maîtrise des coûts qui l’a accompagnée.
