MGM Resorts restera autonome alors que People Incorporated retire son offre

MGM Resorts International a confirmé dans une annonce du 23 septembre 2026 que People Incorporated a retiré sa proposition d’acquérir toutes les actions en circulation de la société qu’elle ne possède pas déjà. La société de jeux basée à Las Vegas a déclaré qu’elle continuera en tant qu’entreprise autonome. Ce retrait met fin à une démarche d’acquisition que People Incorporated avait d’abord soumise au conseil d’administration de MGM le 1er juin 2026.

MGM Resorts a indiqué qu’un comité spécial de son conseil d’administration a participé aux négociations avec People Incorporated au cours des derniers mois afin de défendre les intérêts de ses actionnaires.

Le président cite la position à Las Vegas et l’élan de BetMGM

“Le Conseil reste enthousiaste à l’idée de continuer à diriger MGM Resorts en tant qu’entreprise autonome,” a déclaré Paul Salem, président du conseil d’administration de MGM Resorts. “Notre position de leader à Las Vegas, nos propriétés régionales de premier ordre et l’élan continu de BetMGM soulignent la valeur que nous apportons à nos actionnaires. De plus, notre portefeuille international comprenant MGM China et la perspective importante qui s’offre avec MGM Osaka soutiennent une voie claire vers l’augmentation de la valeur pour les actionnaires.”

Conditions de la proposition retirée

People Incorporated, anciennement IAC, a soumis la proposition non contraignante le 1er juin 2026, offrant 48,30 $ par action en espèces pour toutes les actions MGM en circulation qu’elle ne possédait pas déjà, selon l’annonce du 1er juin du soumissionnaire. People Incorporated a indiqué que l’offre représentait une prime de 24,1 % par rapport au prix moyen pondéré en volume de l’action ordinaire de MGM pour les 30 jours de bourse se terminant le 29 mai 2026, une prime de plus de 30 % par rapport au prix moyen pondéré en volume de l’action pour les 90 jours de bourse se terminant à la même date, et une prime de 10,6 % par rapport au cours de clôture le plus récent.

Le soumissionnaire a déclaré détenir 26,1 % du capital ordinaire en circulation de MGM à ce moment-là. Sa lettre au conseil d’administration de MGM indiquait que l’entreprise avait commencé à investir dans MGM en 2020, en se fondant sur l’idée que la société représentait une activité de croissance durable difficile à remplacer par la technologie.

“Nous avons commencé à investir dans MGM il y a près de six ans parce que nous estimions qu’elle représentait un type d’entreprise rare : une entreprise dotée d’actifs réels que l’IA ne peut pas facilement reproduire ou désintermédier et offrant des opportunités de croissance numérique exceptionnelles,” a déclaré Barry Diller, président et cadre supérieur de People Incorporated, dans le communiqué de juin. “Cette conviction ne s’est fait que renforcer avec le temps.”

Diller a également déclaré qu’il croyait que la transaction proposée apporterait des avantages significatifs aux actionnaires des deux sociétés, offrant aux actionnaires de MGM la possibilité de réduire le risque de leur investissement et de réaliser une valeur immédiate en espèces pour leurs actions. Il a affirmé que People Incorporated était confiant dans sa capacité à exécuter rapidement la transaction avec la participation du conseil d’administration de MGM.

Dans la structure proposée, MGM serait devenu une société privée. People Incorporated a indiqué s’attendre à détenir un peu plus de 50,1 % des capitaux propres après clôture et à contrôler l’entreprise, avec une participation minoritaire d’autres investisseurs qui pourraient inclure certains actionnaires actuels de MGM. La lettre indiquait que le soumissionnaire s’attendait à ce que l’équipe de direction actuelle de MGM continue de diriger l’entreprise.

People Incorporated a déclaré s’attendre à financer la transaction avec une combinaison de liquidités existantes chez People Incorporated et MGM, ainsi que des engagements supplémentaires de dette et de financement en actions, et a indiqué que la transaction ne comporterait aucune condition de financement. La lettre précisait que la proposition était soumise aux conditions habituelles, notamment la négociation et la signature d’un accord contraignant mutuellement satisfaisant, l’obtention d’autorisations limitées de concurrence et les approbations réglementaires applicables au secteur des jeux.

La lettre indiquait que People Incorporated prévoyait de mener rapidement sa due diligence de confirmation, en parallèle avec la négociation des accords définitifs de transaction et la finalisation du financement requis, et qu’elle était prête à travailler avec diligence en vue d’une transaction définitive. Diller a écrit qu’il se récuserait de toute délibération du conseil d’administration de MGM concernant la transaction ou toute alternative, et la lettre reconnaissait que le conseil d’administration de MGM devrait examiner la transaction selon les procédures appropriées du Delaware. La lettre réservait à People Incorporated le droit de retirer ou de modifier la proposition à tout moment, et la société a indiqué qu’elle avait l’intention de déposer rapidement un Schedule 13D amendé, la déclaration de titres requise pour les grands actionnaires, reflétant la soumission de la proposition.

Première réponse de MGM à l’offre

MGM a indiqué dans un communiqué du 1er juin 2026 qu’il avait reçu l’offre ce jour‑là, et que son conseil, en concertation avec ses conseillers financiers et juridiques, examinerait attentivement la proposition afin de déterminer la ligne de conduite qu’il estimait être dans le meilleur intérêt de la société et de tous ses actionnaires. MGM a informé les actionnaires qu’ils n’avaient pas besoin d’agir à ce moment‑là, et a déclaré ne pouvoir donner aucune garantie que la proposition ou toute proposition ultérieure déboucherait sur un accord ou une transaction.

La lettre du 1 juin de People Incorporated a également confirmé que la société n’avait aucune intention de vendre sa participation existante dans MGM, ni de poursuivre ou de voter en faveur d’une fusion ou de toute autre transaction extraordinaire similaire qui entraînerait un changement de contrôle au profit d’une autre partie ou diluerait de manière significative son intérêt économique et de vote dans MGM.