Churchill Downs εξασφαλίζει $500M Term Loan B, παρατείνει τις λήξεις του χρέους έως 2031

Churchill Downs Incorporated αναγγέλθηκε στις 28 Σεπτεμβρίου 2026 ότι ολοκλήρωσε μια τροποποίηση που παρατείνει τη λήξη της κυμαινόμενης πιστωτικής διευκόλυνσης και της διευκόλυνσης Term Loan A από το 2029 έως το 2031, και κλείδωσε ένα νέο $500 million senior secured Term Loan B με λήξη το 2033.

Τροποποίηση Συμφωνίας Πίστης

Η τροποποίηση τροποποιεί την υπάρχουσα senior secured συμφωνία πίστωσης της εταιρείας με έδρα το Λουίβιλ, Κεντάκι. Μαζί με την παράταση λήξης για τη κυμαινόμενη διευκόλυνση και τη διευκόλυνση Term Loan A, η εταιρεία δήλωσε ότι η τροποποίηση εισάγει ορισμένες άλλες αλλαγές στην υπάρχουσα συμφωνία πίστωσης.

Οι δανεισμοί σύμφωνα με την τροποποιημένη συμφωνία φέρουν επιτόκιο βασισμένο στο SOFR συν ένα spread, το οποίο καθορίζεται από το συνολικό καθαρό λόγο μόχλευσης της CDI.

Όροι του Term Loan B 2033

Το νέο Term Loan B συνολικού κύριου ποσού $500 million, είναι senior secured και λήγει το 2033. Φέρει επιτόκιο SOFR συν 175 μονάδες βάσης και εκδόθηκε στο 99,875% του κύριου ποσού.

Η CDI δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα καθαρά έσοδα από το 2033 TLB για την αποπληρωμή των εκκρεμών δανείων Term Loan B, για την αποπληρωμή των εκκρεμών κυμαινόμενων δανείων, για τη χρηματοδότηση σχετικών τελών και εξόδων συναλλαγής, καθώς και για κεφάλαιο κίνησης και άλλους γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Αποπληρωμή Σημειώσεων 2027 και Χρονοδιάγραμμα Σεπτεμβρίου

Στις 18 Σεπτεμβρίου 2026, η CDI εξέδωσε ειδοποίηση υπό όρους αποπληρωμής που καλύπτει τις 5,50% Senior Notes με λήξη το 2027. Η αποπληρωμή προγραμματίζεται για τις 19 Οκτωβρίου 2026, και η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να χρηματοδοτήσει το ποσό αποπληρωμής από τη κυμαινόμενη πιστωτική διευκόλυνσή της.

Η ολοκλήρωση ολοκληρώνει μια συναλλαγή χρέους που η εταιρεία εκκίνησε στις 14 Σεπτεμβρίου 2026, όταν ανακοίνωσε ένα προτεινόμενο $500 million Term Loan B με λήξη το 2033. Κατά την έναρξη, η CDI δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα καθαρά έσοδα για την αποπληρωμή των εκκρεμών δανείων Term Loan B, για μερική αποπληρωμή των Σημειώσεων 2027, για τη χρηματοδότηση σχετικών τελών και εξόδων, καθώς και για κεφάλαιο κίνησης και γενικούς εταιρικούς σκοπούς. Η ανακοίνωση έναρξης σημείωσε ότι η ολοκλήρωση του δανείου υπόκειται σε συνθήκες αγοράς και συνήθεις όρους και ότι το δάνειο υπόκειται σε συνήθεις κανονιστικούς όρους τυχερών παιχνιδιών.

Η CDI τιμολόγησε το δάνειο στις 17 Σεπτεμβρίου 2026 στο SOFR συν 175 μονάδες βάσης και στο 99,875% του κύριου ποσού. Στην ανακοίνωση τιμολόγησης, η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να εκδώσει την ειδοποίηση υπό όρους αποπληρωμής για τις Σημειώσεις 2027, με αποπληρωμή 30 ημέρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης, και υπέβαλε ότι το 2033 TLB υπόκειται σε συνήθεις κανονιστικούς όρους τυχερών παιχνιδιών.

Λειτουργίες και Δηλωμένη Θέση Μόχλευσης

Η CDI λειτουργεί ζωντανά και ιστορικά χώρους ιπποδρόμου, επιχειρήσεις διαδικτυακού στοιχηματισμού και περιφερειακά καζίνο. Το Churchill Downs Racetrack φιλοξενεί το Kentucky Derby και τη Σειρά Πρωταθλημάτων Thoroughbred.

Μια παρουσίαση επενδυτών 23 Σεπτεμβρίου 2026 περιγράφει τρία τμήματα. Το Live and Historical Racing περιλαμβάνει το Churchill Downs Racetrack, οκτώ ψυχαγωγικά καταστήματα στην Κεντάκι με περίπου 5,330 μηχανές ιστορικού ιπποδρόμου, οκτώ καταστήματα στη Βιρτζίνια με περίπου 4,715 μηχανές, και το Rockingham Grand Casino που βρίσκεται υπό κατασκευή στο Νιου Χάμσάιρ με αναμενόμενη έναρξη στα μέσα του 2027. Το Wagering Services and Solutions περιλαμβάνει την πλατφόρμα διαδικτυακού στοιχηματισμού αλόγων TwinSpires και την Exacta, η οποία παρέχει τεχνολογία μηχανών ιστορικού ιπποδρόμου σε χώρους CDI και τρίτους. Το περιφερειακό τμήμα τυχερών παιχνιδιών αποτελείται από δέκα πλήρως ιδιόκτητες ιδιοκτησίες σε εννέα πολιτείες με περίπου 14,340 κουλοχέρηδες και τερματικά βίντεο λοταρίας και περίπου 360 τραπέζια, καθώς και μια κοινοπραξία 61% στο Rivers Casino Des Plaines στο Ιλινόις και μια κοινοπραξία 50% στο Miami Valley Gaming στο Οχάιο.

Η παρουσίαση δηλώνει ότι η καθαρή μόχλευση σύμφωνα με τη σύμβαση τράπεζας της CDI ήταν 3,7x την 30 Ιουνίου 2026, με στόχο της εταιρείας 3,0x ή λιγότερο μετά τις προγραμματισμένες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων τυχερών παιχνιδιών. Αναφέρει έσοδα των τελευταίων δώδεκα μηνών ύψους $3.0 δισεκατομμύρια και Adjusted EBITDA $1.2 δισεκατομμύρια για το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Η CDI δήλωσε στην παρουσίαση ότι επιδιώκει τη στρατηγική πώληση εννέα πλήρως ιδιόκτητων περιφερειακών ακινήτων τυχερών παιχνιδιών με εκτιμώμενο ετήσιο Adjusted EBITDA από $280 εκατομμύρια έως $300 εκατομμύρια: Calder Casino στη Φλόριντα, Terre Haute Casino Resort στην Ινδιάνα, Hard Rock στην Αϊόβα, Oxford στο Μέιν, Ocean Downs στο Μέριλαντ, Harlow’s και Riverwalk στο Μισισίπι, Del Lago στη Νέα Υόρκη και Presque Isle Downs στην Πενσυλβανία. Η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα της πώλησης για τη μείωση της μόχλευσης, για επιλεκτική επανεπένδυση στο Churchill Downs Racetrack και σε έργα ζωντανού και ιστορικού ιπποδρόμου υψηλής απόδοσης, καθώς και για χρηματοδότηση επαναγοράς μετοχών.

Η αποπληρωμή των Σημειώσεων 2027 προγραμματίζεται για τις 19 Οκτωβρίου 2026. Το ημερολόγιο επενδυτικών σχέσεων της CDI αναφέρει την τηλεδιάσκεψη αποτελεσμάτων του τρίτου τριμήνου 2026 για τις 29 Οκτωβρίου 2026 στις 9:00 π.μ. EDT.