Churchill Downs εξασφαλίζει $500M Term Loan B, παρατείνει τις λήξεις του χρέους έως το 2031

Churchill Downs Incorporated αναγγέλλει στις 28 Σεπτεμβρίου 2026 ότι ολοκλήρωσε μια τροποποίηση που παρατείνει τη λήξη της κυμαινόμενης πιστωτικής διευκόλυνσης και της διευκόλυνσης term loan A από το 2029 στο 2031, και ολοκλήρωσε ένα νέο $500 million υπέρτατα εξασφαλισμένο Term Loan B με λήξη το 2033.

Τροποποίηση Συμφωνίας Πίστωσης

Η τροποποίηση αλλάζει την υπάρχουσα υπέρτατα εξασφαλισμένη συμφωνία πίστωσης της εταιρείας με έδρα το Λουιζιάνα, Κεντάκι. Μαζί με την παράταση λήξης για το revolver και τη διευκόλυνση term loan A, η εταιρεία δήλωσε ότι η τροποποίηση εισάγει ορισμένες άλλες αλλαγές στην υπάρχουσα συμφωνία πίστωσης.

Τα δάνεια σύμφωνα με την τροποποιημένη συμφωνία έχουν επιτόκιο βασισμένο στο SOFR συν ένα περιθώριο, το οποίο καθορίζεται από τον συνολικό δείκτη καθαρού χρηματοοικονομικού μοχλού της CDI.

Όροι του Term Loan B 2033

Το νέο Term Loan B ανέρχεται σε συνολικό κύριο ποσό $500 million, είναι υπέρτατα εξασφαλισμένο και λήγει το 2033. Έχει επιτόκιο SOFR συν 175 μονάδες βάσης και εκδόθηκε στο 99.875% του κύριου ποσού.

Η CDI δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα καθαρά έσοδα από το TLB 2033 για την αποπληρωμή εκκρεμών δανείων Term Loan B, για την αποπληρωμή εκκρεμών κυμαινόμενων δανείων, για τη χρηματοδότηση σχετικών τελών και εξόδων συναλλαγής, καθώς και για κεφάλαιο κίνησης και άλλους γενικούς εταιρικούς σκοπούς.

Ανάκτηση 2027 Notes και το Χρονοδιάγραμμα του Σεπτεμβρίου

Στις 18 Σεπτεμβρίου 2026, η CDI εξέδωσε ειδοποίηση υπό όρους για ανάκτηση που καλύπτει τα 5,50% Senior Notes με λήξη το 2027. Η ανάκτηση προγραμματίζεται για τις 19 Οκτωβρίου 2026, και η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να χρηματοδοτήσει το ποσό της ανάκτησης από τη κυμαινόμενη πιστωτική της διευκόλυνση.

Η ολοκλήρωση ολοκληρώνει μια συναλλαγή χρέους που η εταιρεία ξεκίνησε στις 14 Σεπτεμβρίου 2026, όταν ανακοίνωσε ένα προτεινόμενο $500 million Term Loan B με λήξη το 2033. Κατά την έναρξη, η CDI δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα καθαρά έσοδα για την αποπληρωμή εκκρεμών δανείων Term Loan B, για μερική ανάκτηση των 2027 Notes, για τη χρηματοδότηση σχετικών τελών και εξόδων, καθώς και για κεφάλαιο κίνησης και γενικούς εταιρικούς σκοπούς. Η ανακοίνωση έναρξης σημείωσε ότι η ολοκλήρωση του δανείου υπόκειται σε συνθήκες αγοράς και συνήθεις όρους και ότι το δάνειο υπόκειται σε συνήθεις κανονισμούς τυχερών παιχνιδιών.

Η CDI τιμολόγησε το δάνειο στις 17 Σεπτεμβρίου 2026 στο SOFR συν 175 μονάδες βάσης και 99.875% του κύριου ποσού. Στην ανακοίνωση τιμολόγησης, η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να εκδώσει την ειδοποίηση υπό όρους για ανάκτηση των 2027 Notes, με ανάκτηση 30 ημέρες μετά την έκδοση της ειδοποίησης, και ανέφερε ότι το TLB 2033 υπόκειται σε συνήθεις κανονισμούς τυχερών παιχνιδιών.

Λειτουργίες και Δηλωμένη Θέση Χρηματοοικονομικού Μοχλού

Η CDI λειτουργεί ζωντανές και ιστορικές εγκαταστάσεις ιπποδρόμου, επιχειρήσεις διαδικτυακού στοιχηματισμού και περιφερειακά καζίνο. Το Churchill Downs Racetrack φιλοξενεί το Kentucky Derby και τη Σειρά Πρωταθλημάτων Thoroughbred.

Μια παρουσίαση επενδυτών 23 Σεπτεμβρίου 2026 περιγράφει τρία τμήματα. Το Live and Historical Racing περιλαμβάνει το Churchill Downs Racetrack, οκτώ εγκαταστάσεις ψυχαγωγίας στην Κεντάκι με περίπου 5.330 μηχανές ιστορικού ιπποδρόμου, οκτώ εγκαταστάσεις στη Βιρτζίνια με περίπου 4.715 μηχανές, και το Rockingham Grand Casino που βρίσκεται σε κατασκευή στο Νιου Χάμσαϊρ με αναμενόμενη έναρξη στα μέσα του 2027. Το Wagering Services and Solutions περιλαμβάνει την πλατφόρμα διαδικτυακού στοιχηματισμού αλόγων TwinSpires και την Exacta, η οποία παρέχει τεχνολογία μηχανών ιστορικού ιπποδρόμου σε εγκαταστάσεις CDI και τρίτους. Το περιφερειακό τμήμα τυχερών παιχνιδιών αποτελείται από δέκα πλήρως ιδιόκτητες ιδιοκτησίες σε εννέα πολιτείες με περίπου 14.340 κουλοχέρηδες και τερματικά βιντεοπαιχνιδιών και περίπου 360 τραπέζια, καθώς και μια κοινοπραξία 61% στο Rivers Casino Des Plaines στο Ιλινόις και μια κοινοπραξία 50% στο Miami Valley Gaming στο Οχάιο.

Η παρουσίαση δηλώνει ότι ο καθαρός χρηματοοικονομικός μοχλός της CDI σύμφωνα με τις τράπεζες ήταν 3,7x στις 30 Ιουνίου 2026, με στόχο της εταιρείας 3,0x ή λιγότερο μετά τις προγραμματισμένες πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων τυχερών παιχνιδιών. Αναφέρει έσοδα των τελευταίων δώδεκα μηνών ύψους $3.0 δισεκατομμύρια και προσαρμοσμένο EBITDA $1.2 δισεκατομμύρια για το δεύτερο τρίμηνο του 2026.

Η CDI δήλωσε στην παρουσίαση ότι επιδιώκει τη στρατηγική πώληση εννέα πλήρως ιδιόκτητων περιφερειακών καζίνο με εκτιμώμενο ετήσιο Adjusted EBITDA $280–300 εκατομμύρια: Calder Casino στη Φλόριντα, Terre Haute Casino Resort στην Ιντιάνα, Hard Rock στην Άιοβα, Oxford στο Μέιν, Ocean Downs στο Μέριλαντ, Harlow’s και Riverwalk στο Μισισίπι, Del Lago στη Νέα Υόρκη και Presque Isle Downs στην Πενσυλβανία. Η εταιρεία δήλωσε ότι σκοπεύει να χρησιμοποιήσει τα έσοδα της πώλησης για τη μείωση του μοχλού, για επιλεκτική επανεπένδυση στο Churchill Downs Racetrack και σε έργα ζωντανής και ιστορικής ιπποδρόμου υψηλής απόδοσης, και για τη χρηματοδότηση επαναγοράς μετοχών.

Η ανάκτηση των 2027 Notes προγραμματίζεται για τις 19 Οκτωβρίου 2026. Το ημερολόγιο σχέσεων επενδυτών της CDI αναφέρει τη τηλεδιάσκεψη για τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου 2026 στις 29 Οκτωβρίου 2026 στις 9:00 π.μ. EDT.