The PA indgår aftale om kontant køb af Racing and Sports-ejeren RAS

The Press Association Limited, den britiske koncern, der er kendt som The PA, har indgået aftale om at købe 100 % af det ASX-noterede RAS Technology Holdings, den australske ejer af Racing and Sports, gennem en kontantbaseret scheme of arrangement, der blev offentliggjort den 19. oktober 2026. RAS-aktionærerne vil modtage 1,04 A$ for hver aktie.

I sin meddelelse oplyste The PA, at selskabet havde indgået en bindende Scheme Implementation Deed med RAS. I henhold til aftalen har The Press Association Limited, et datterselskab af PA Media Group Limited, indgået aftale om at købe samtlige udstedte aktier i selskabet gennem en scheme of arrangement for medlemmerne – en australsk transaktionsstruktur, der kræver godkendelse fra RAS-aktionærerne og Federal Court of Australia. Transaktionen forventes gennemført i februar 2027, forudsat at betingelserne i aftalen er opfyldt.

The PA oplyste, at købet ville samle de to virksomheders komplementære aktiviteter inden for globale data om væddeløb og sport, teknologi og væddemålstjenester og udvide virksomhedens aktiviteter til det australske betting- og væddemålsmarked. Ifølge The PA vil en kombination af Podiums sports-API med RAS’ handelstjenester og Wagering 360-platform give medieorganisationer, bookmakere og rettighedshavere en komplet løsning, så kunderne får adgang til et bredere udvalg af produkter, større international dækning og hurtigere udvikling af tjenester.

»The PA og Racing and Sports deler et engagement i tillid og integritet,« sagde Emily Shelley, administrerende direktør for The PA. »Virksomhedernes komplementære styrker og globale rækkevidde vil give kunderne mere af det, de værdsætter: et bredere udvalg af data, indgående kendskab til væddemål og dækning på flere markeder. Kombineret med The PAs betroede tradition og Podiums teknologi vil det gøre os i stand til at udvikle nye produkter hurtigere og understøtte den langsigtede vækst inden for væddeløb og den bredere sportsbranche.«

Aftalevilkår og opbakning fra aktionærerne

RAS oplyste i en ASX-meddelelse, der var godkendt til offentliggørelse af selskabets bestyrelse, at aktionærerne, hvis ordningen gennemføres, vil modtage 1,04 A$ kontant for hver aktie, de ejer på registreringsdagen for ordningen, fratrukket kontantbeløbet for eventuelt tilladt udbytte, ekstraordinært udbytte eller kapitaltilbagebetaling, der erklæres, inden ordningen træder i kraft. Med 47.885.899 udstedte RAS-aktier svarer vederlaget ifølge selskabet til en udvandet egenkapitalværdi på cirka 49,8 millioner A$ og en virksomhedsværdi på cirka 45,6 millioner A$. Sidstnævnte afspejler en nettokassebeholdning på 4,2 millioner A$ pr. 30. juni 2026. RAS oplyste, at selskabet ikke har nogen låneforpligtelser.

RAS oplyste, at prisen på 1,04 A$ er en præmie på 93 % i forhold til selskabets lukkekurs på 0,54 A$ den 16. oktober 2026, den sidste handelsdag før offentliggørelsen, og en præmie på 80 % i forhold til den volumenvægtede gennemsnitskurs på 0,576 A$ i de 90 handelsdage frem til og med denne dato.

RAS’ bestyrelse anbefalede enstemmigt aktionærerne at stemme for ordningen, forudsat at der ikke fremsættes et bedre tilbud, og at en uafhængig ekspert konkluderer – og fortsat konkluderer – at ordningen er i aktionærernes bedste interesse. Hvert bestyrelsesmedlem i RAS agter at stemme, eller sørge for, at der stemmes, for alle aktier, som vedkommende ejer eller kontrollerer, for ordningen, med samme forbehold.

Medstifterne Gary Crispe, administrerende bestyrelsesmedlem, og Robert Vilkaitis, selskabets innovationschef, ejer eller kontrollerer tilsammen cirka 34,0 % af RAS’ ordinære aktier. De ejer henholdsvis 8.174.481 og 8.094.876 aktier. Begge bekræftede skriftligt, at de agter at stemme for ordningen med alle aktier, de ejer, og sørge for, at der stemmes for den med alle aktier, de kontrollerer, på de samme vilkår.

RAS’ bestyrelsesformand Andrew Twaits sagde: »RAS’ bestyrelse er enig om, at ordningen er et attraktivt resultat for RAS’ aktionærer. Kontantprisen på 1,04 $ pr. aktie, som ligger væsentligt over de seneste handelskurser, anerkender værdien af de data-, teknologi- og medieaktiver, som Racing and Sports har opbygget siden 1999.«

Betingelser, finansiering og tidsplan

Ordningen er fortsat betinget af, at den uafhængige ekspert konkluderer, at den er i aktionærernes bedste interesse; at de krævede flertal blandt RAS-aktionærerne godkender den i henhold til Corporations Act 2001; at Federal Court of Australia godkender den; at ingen domstol eller myndighed griber ind for at standse transaktionen; at der ikke indtræffer væsentlige negative ændringer eller en foreskrevet hændelse, som påvirker RAS; og at alle RAS-optioner og resultatbaserede rettigheder enten optjenes, afvikles kontant eller annulleres, inden ordningen træder i kraft. Den er ikke betinget af due diligence eller finansiering og heller ikke af, at Australiens Foreign Investment Review Board eller Australian Competition and Consumer Commission giver sin godkendelse.

The PA forventer at finansiere vederlaget med en kombination af eksisterende likvide midler og tilsagn om lånefinansiering. Aftalen henviser til et kreditgodkendt lånetilsagnsbrev fra Lloyds Bank. PA Media Group, The Press Associations moderselskab, har indvilget i at garantere betaling af vederlaget i henhold til ordningen.

Aftalen indeholder sædvanlige eksklusivitetsbestemmelser, herunder forbud mod at søge andre tilbud, forhandle med andre eller give adgang til due diligence. De to sidstnævnte forbud er underlagt en undtagelse af hensyn til bestyrelsens forpligtelser. Aftalen indeholder desuden underretningspligter og giver The PA ret til at matche andre tilbud. Under de omstændigheder, der er angivet i aftalen, kan RAS blive pålagt at betale et kompensationsbeløb svarende til 1 % af den beregnede egenkapitalværdi, cirka 0,5 millioner A$.

Canterbury Partners fungerer som finansiel rådgiver og Gadens som juridisk rådgiver for RAS, mens Latimer Partners fungerer som finansiel rådgiver og Mills Oakley som australsk juridisk rådgiver for The PA.

RAS har meddelt aktionærerne, at de ikke behøver at foretage sig noget som følge af meddelelsen. Et informationshæfte om ordningen med den uafhængige eksperts rapport og indkaldelsen til mødet forventes sendt til aktionærerne i begyndelsen af december 2026. Derefter forventes et møde om ordningen, indkaldt af retten, afholdt i slutningen af januar 2027. Forudsat at aktionærerne godkender ordningen, og at dens betingelser opfyldes eller, hvor det er tilladt, frafaldes, forventes den gennemført i februar 2027. RAS oplyste, at datoerne kun er vejledende, og at selskabet vil holde aktionærerne orienteret i overensstemmelse med sine løbende oplysningsforpligtelser.

Virksomhederne

RAS blev grundlagt i 1999 og børsnoteret på ASX i 2021. Fra hovedkontoret i Canberra og afdelinger i Storbritannien, Hongkong og Singapore leverer selskabet data om hestevæddeløb, analyser, teknologi til væddemål samt medier og digitale tjenester inden for hestevæddeløb. Blandt kunderne er Ladbrokes og Neds under Entain Group, Sportsbet, Paddy Power og Betfair under Flutter Group, Tabcorp, Betr Entertainment, Bet365, Singapore Pools, Australian Turf Club, Hong Kong Jockey Club og Racing Victoria.

The PA oplyste, at selskabets tradition inden for hestevæddeløb går mere end fyrre år tilbage, og at det gennem Podium leverer data, indhold og produkter inden for hestevæddeløb og sport til bookmakerne, tv-stationerne og branchen som helhed. Podium, som ifølge koncernen har tillid fra mere end 300 brands verden over, har kontorer i Storbritannien og Singapore og betjener kunder på store, regulerede væddemålsmarkeder. The PA’s bredere portefølje omfatter Alamy, StreamAMG og Hydrogen, og The Press Association er det nationale nyhedsbureau for Storbritannien og Irland.

Racing and Sports’ administrerende direktør Stephen Crispe og Podiums administrerende direktør Josh Sparke afgav også udtalelser til støtte for transaktionen. The PA oplyste, at Podium og Racing and Sports fortsat vil blive drevet som separate virksomheder, indtil transaktionen gennemføres, hvilket forventes at ske i februar 2027.