Alpaca 将 Kalshi 事件合约整合至经纪基础设施

Alpaca 于 2026 年 8 月 31 日宣布，将通过其全球经纪基础设施提供受 CFTC 监管的事件合约，此举基于与预测市场交易所 Kalshi 的新合作，为其已为金融机构运营的 API 为先平台新增一种资产类别。

该安排在 Kalshi’s newsroom 发布的声明中阐述，将通过这些公司已用于其他金融产品的相同经纪通道，将 Kalshi 的事件合约路由至 Alpaca 的合作伙伴和终端用户。Alpaca 将此举定位为向预测市场的扩展，将事件合约纳入其基础设施上可用的资产类别范围。

集成涵盖内容

在此合作框架下，Alpaca 的合作伙伴和用户将能够在包括经济指标、金融市场、天气、体育以及文化活动等多个类别中访问 Kalshi 的事件合约。双方的职责分工如下：Alpaca Derivatives LLC 作为公司在 CFTC 注册的期货佣金商，将直接与 Kalshi 对接，通过 Alpaca 现有的基础设施提供事件合约的访问。Alpaca 负责托管、资金划转、对账单以及账户管理，而 Kalshi 则提供受监管的交易市场、事件合约本身以及清算服务。

Alpaca 将此扩展描述为对合作伙伴和用户日益增长的需求的响应——他们希望通过一次集成即可获取更多资产类别。公司表示其支持超过 300 家金融机构，其中许多机构利用其基础设施为数百万终端客户构建并提供金融产品。声明中指出，随着预测市场活动的提升，这一需求正值其时；根据 Kalshi 数据，7 月 Kalshi 的交易额已超过 400 亿美元。

两家公司都将此交易定位于通过现有金融平台的分销。Alpaca 首席经纪官 Tony Lee 表示：“Alpaca 的合作伙伴和用户希望在不为每个资产类别构建和管理独立基础设施的情况下，访问更多市场。”他将 Kalshi 的事件合约的加入描述为该模式的自然延伸。

“与 Alpaca 的合作是扩大 Kalshi 在美国及全球市场访问的重要一步，”Kalshi 业务发展副总裁 Max Crowley 说。“Alpaca 为快速增长的金融平台生态系统提供动力，双方共同可以将预测市场直接嵌入投资者已用于交易和管理资金的产品中。”

交易背后的监管机制

该合作基于 Alpaca 于八月初完成的监管登记。2026 年 8 月 17 日，公司宣布Alpaca Derivatives LLC 已在商品期货交易委员会（CFTC）注册为期货佣金商，并成为全国期货协会（NFA）的会员。此登记拓宽了 Alpaca 的受监管经纪能力，使其能够提供对在预测市场交易的事件合约的访问。Alpaca 当时表示，未来计划在获得监管批准的前提下，逐步推出更广泛的期货产品。

Kalshi 的公告附带了相应的监管声明。Alpaca Derivatives LLC 已在 CFTC 注册为期货佣金商并为 NFA 会员，但尚未正式开展作为期货佣金商的受监管业务。两家公司还指出，事件合约的可用性取决于 Kalshi 已上市的市场、监管要求以及地域合规性。

两家公司

Alpaca 是一家总部位于美国的自营清算经纪商，提供全球代理优先的经纪基础设施，支持对传统及链上资产类别的访问。根据公司发布的资料，Alpaca 目前在 40 多个国家的数百家金融科技公司和机构中支持超过 1000 万个经纪账户，背后拥有 4 亿美元的融资。

Kalshi 成立于 2018 年，作为事件合约的受监管金融交易所运营。公司自称是全球最大的预测市场，也是首个针对事件的受监管交易所。用户可对选举、经济指标、文化事件等现实世界事件的结果进行交易。Kalshi 称其推动了预测市场的合法化并将其确立为金融资产类别，并表示已有数百万用户以及美国日益增长的机构使用其平台。

8 月 17 日的注册声明将 Alpaca 的举措置于预测市场活动快速增长的时期。Alpaca 引用皮尤研究中心的数据称，两个领先平台的全球月度交易总额在七个月内几乎增长了五倍，至 2026 年 4 月约为 240 亿美元。

Kalshi 合作是 Alpaca 自获得期货佣金商注册以来首次宣布的具名交易所整合，为其机构合作伙伴提供了一条明确的路径，可通过其已在运营的基础设施提供受 CFTC 监管的事件合约。