Gaming and Leisure Properties ghi nhận doanh thu quý III cao kỷ lục, trong khi lợi nhuận ròng giảm

Gaming and Leisure Properties báo cáo tổng doanh thu đạt 435,4 triệu USD trong quý III kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, tăng so với mức 397,6 triệu USD cùng kỳ năm 2025, đồng thời cập nhật dự báo nguồn vốn điều chỉnh từ hoạt động cả năm 2026. Quỹ tín thác đầu tư bất động sản này sở hữu bất động sản sòng bạc cho các đơn vị vận hành trò chơi thuê theo các hợp đồng thuê ba ròng, và cho biết doanh thu, AFFO cùng EBITDA điều chỉnh trong quý đều đạt mức kỷ lục theo bản công bố kết quả quý III.

Lợi nhuận ròng trong quý đạt 213,8 triệu USD, tương đương 0,71 USD trên mỗi cổ phiếu phổ thông pha loãng, giảm so với mức 248,5 triệu USD, tương đương 0,85 USD/cổ phiếu, cùng kỳ năm trước. Thu nhập từ hoạt động kinh doanh đạt 309,9 triệu USD, so với 337,2 triệu USD. Nguồn vốn từ hoạt động giảm còn 275,9 triệu USD, từ mức 315,5 triệu USD; trong khi nguồn vốn điều chỉnh từ hoạt động (AFFO) tăng lên 311,7 triệu USD, từ 282,0 triệu USD, và EBITDA điều chỉnh tăng lên 413,9 triệu USD, từ 366,4 triệu USD. AFFO trên mỗi cổ phiếu pha loãng và đơn vị OP/LTIP đạt 1,04 USD, so với 0,97 USD.

Báo cáo thu nhập ghi nhận thu nhập từ tiền thuê đạt 371,0 triệu USD và thu nhập lãi từ các khoản vay bất động sản đạt 7,7 triệu USD trong quý. Chi phí hoạt động bao gồm khoản dự phòng tổn thất tín dụng 36,2 triệu USD, so với khoản hoàn nhập 37,4 triệu USD trong quý cùng kỳ năm trước; trong khi chi phí lãi vay tăng lên 98,9 triệu USD, từ 94,1 triệu USD.

Trong chín tháng kết thúc ngày 30 tháng 9 năm 2026, tổng thu nhập từ bất động sản đạt 1,286 tỷ USD, so với 1,188 tỷ USD cùng kỳ năm trước; lợi nhuận ròng đạt 688,2 triệu USD, so với 575,0 triệu USD, và thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu đạt 2,33 USD, so với 2,00 USD. AFFO đạt 912,8 triệu USD, tăng từ 830,1 triệu USD, còn EBITDA điều chỉnh đạt 1,212 tỷ USD, so với 1,088 tỷ USD.

Chủ tịch kiêm Giám đốc điều hành Peter Carlino cho biết tổng doanh thu tăng 9,5%, AFFO tăng 10,5%, EBITDA điều chỉnh tăng 13,0% và AFFO trên mỗi cổ phiếu tăng 7,2%. Ông nhấn mạnh công ty tập trung vào các hợp đồng thuê ba ròng dài hạn, có mức tăng tiền thuê theo thỏa thuận và tỷ lệ đảm bảo thanh toán cao, cùng năng lực thẩm định các giao dịch phức tạp dành cho khách thuê chất lượng. Ông cũng cho biết giá cổ phiếu GLPI vẫn thấp hơn đáng kể so với các yếu tố nền tảng của doanh nghiệp, tạo ra mức lợi suất hấp dẫn mà ông gọi là hơn 8,5%, tính theo cổ tức tiền mặt hàng quý hiện tại.

“Trong nhiều thập kỷ, ngành trò chơi tại các thị trường khu vực đã chứng minh được khả năng chống chịu, và hiện nay ngành này một lần nữa cho thấy điều đó”, Carlino nói. “Kết quả của các đơn vị vận hành tại những cơ sở hiện hữu đạt mức tăng lành mạnh so với cùng kỳ năm trước trong chín tháng đầu năm 2026; độ bền vững của các khoản tiền thuê và tỷ lệ đảm bảo thanh toán cao của chúng tôi nổi bật giữa bối cảnh kinh tế vĩ mô hiện đang biến động.”

Dự báo năm 2026 và cổ tức

Hiện công ty dự kiến AFFO cả năm 2026 đạt từ 1,222 tỷ USD đến 1,225 tỷ USD, tương đương từ 4,11 USD đến 4,12 USD trên mỗi cổ phiếu pha loãng và đơn vị OP/LTIP, so với dự báo trước đó là từ 1,219 tỷ USD đến 1,225 tỷ USD, tương đương từ 4,10 USD đến 4,12 USD trên mỗi cổ phiếu. Dự báo cập nhật đã tính đến khoản cấp vốn bổ sung khoảng 265 triệu USD cho các dự án phát triển, nâng tổng chi tiêu phát triển trong năm 2026 lên 800 triệu USD; dự báo không bao gồm tác động của bất kỳ thương vụ mua lại, thoái vốn, hoạt động trên thị trường vốn hoặc giao dịch không thường xuyên nào trong tương lai mà công ty chưa công bố.

Hội đồng quản trị công bố cổ tức quý III ở mức 0,82 USD/cổ phiếu vào ngày 1 tháng 9 năm 2026; cổ tức được thanh toán ngày 25 tháng 9 năm 2026 cho các cổ đông có tên trong danh sách tại ngày 11 tháng 9 năm 2026. Cổ tức thường niên trên mỗi cổ phiếu là 3,28 USD, so với 3,12 USD một năm trước đó; lợi suất cổ tức tính theo giá cổ phiếu vào cuối kỳ là 8,6%, so với 6,7%.

Liên doanh với Prologis và các giao dịch năm 2026

Ngày 27 tháng 10 năm 2026, GLPI ký các thỏa thuận cuối cùng để thành lập liên doanh với Prologis nhằm phát triển khu đất trước đây là Hollywood Casino Joliet tại Illinois. GLPI sẽ góp phần đất thuộc sở hữu của mình theo ba giai đoạn; Prologis giữ vai trò thành viên quản lý và nhà phát triển. Tùy thuộc vào việc được Thành phố Joliet xem xét và phê duyệt, Prologis dự định xây dựng một khu kho bãi và phân phối hạng A, dự kiến gồm năm tòa nhà với tổng diện tích hơn 3,8 triệu foot vuông trong khoảng năm năm; công ty cũng nắm quyền chọn phát triển giai đoạn hai và ba. Với giả định cả ba giai đoạn đều được triển khai, GLPI sẽ được ghi có 61 triệu USD vào tài khoản vốn và nắm giữ khoảng 20% quyền sở hữu; tỷ lệ này có thể tăng lên khoảng 30% nếu GLPI chọn góp thêm vốn.

Trước đó trong năm, vào ngày 15 tháng 1 năm 2026, GLPI đồng ý cấp tối đa 440 triệu USD để trang trải chi phí xây dựng bất động sản cho dự án Live! Casino & Hotel Virginia của The Cordish Companies, đồng thời mua khu đất của dự án với giá 27 triệu USD. Tổng mức cam kết là 467 triệu USD, với tỷ suất vốn hóa 8,0%. Ngày 11 tháng 2 năm 2026, GLPI thực hiện quyền chọn mua tài sản bất động sản của Bally’s Lincoln Casino Resort với giá 700 triệu USD, cộng thêm 56,0 triệu USD tiền thuê hằng năm, theo tỷ suất vốn hóa 8,0%; công ty phát hành 332.890 đơn vị OP và thanh toán phần giá trị còn lại bằng tiền mặt.

Ngày 4 tháng 3 năm 2026, công ty phát hành 800 triệu USD trái phiếu ưu tiên, đáo hạn vào ngày 1 tháng 3 năm 2036, với giá phát hành bằng 99,857% mệnh giá và lãi suất coupon 5,625%. Số tiền thu ròng được dùng để hoàn trả các khoản vay theo hạn mức tín dụng vay kỳ hạn, bổ sung vốn lưu động và phục vụ các mục đích chung của doanh nghiệp. Ngày 1 tháng 6 năm 2026, công ty tất toán thỏa thuận bán kỳ hạn bằng cách phát hành 7.589.487 cổ phiếu phổ thông, thu ròng 351,0 triệu USD; đến ngày 24 tháng 6 năm 2026, công ty giải ngân 216,3 triệu USD để hoàn tất cam kết 225 triệu USD cho dự án phát triển khu đất liền của Hollywood Casino and Hotel Aurora của PENN Entertainment, với tỷ suất vốn hóa 7,75%. Ngày 30 tháng 6 năm 2026, sửa đổi lần thứ hai đối với khoản vay dành cho Hard Rock Casino Rockford đã giúp bên vay hoàn trả 16,0 triệu USD tiền gốc; quy định các khoản hoàn trả tiếp theo phải được thực hiện vào hoặc trước ngày 31 tháng 3 năm 2028 và ngày 31 tháng 3 năm 2029; gia hạn ngày đáo hạn đến ngày 31 tháng 12 năm 2029; đồng thời trao cho GLPI quyền chọn mua các công trình cải thiện trên khu đất.

Bảng cân đối kế toán, danh mục và các cam kết tài trợ

Tổng tài sản đạt 14,1 tỷ USD vào ngày 30 tháng 9 năm 2026, so với 12,9 tỷ USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025. Tổng nợ dài hạn là 8,16 tỷ USD trước khi trừ chi phí và khoản chiết khấu chưa phân bổ, tương đương 8,08 tỷ USD sau khi trừ các khoản này; thời gian đáo hạn bình quân gia quyền là 6,6 năm và lãi suất bình quân gia quyền là 5,097%. Thông cáo nêu xếp hạng tín nhiệm phát hành BBB- của Standard & Poor’s, BBB- của Fitch và Ba1 của Moody’s.

Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026, danh mục gồm các khoản đầu tư tại 71 cơ sở kinh doanh trò chơi và cơ sở liên quan ở 21 tiểu bang: 34 cơ sở do PENN Entertainment vận hành, 16 cơ sở do Bally’s vận hành, sáu cơ sở do Caesars Entertainment vận hành, bốn cơ sở do Boyd Gaming vận hành, ba cơ sở do Cordish vận hành, bốn cơ sở do Strategic Gaming Management vận hành, một cơ sở do American Racing & Entertainment vận hành và một cơ sở do công ty con của Hard Rock International quản lý. Ngoài ra, hai cơ sở khác đang được phát triển: dự án của Bally’s tại Chicago và dự án của Cordish cùng Bruce Smith Enterprise tại Petersburg, Virginia.

Các cam kết tài trợ chưa được giải ngân vào cuối quý gồm 940 triệu USD cho việc xây dựng Bally’s Chicago, trong đó 640,7 triệu USD đã được giải ngân; 467 triệu USD cho khu đất và công trình của Live! Casino & Hotel Virginia, trong đó 48,6 triệu USD đã được giải ngân; giao dịch tiềm năng trị giá 175 triệu USD tại khu đất trước đây của Tropicana Las Vegas cùng Bally’s, trong đó 48,5 triệu USD đã được giải ngân; 150 triệu USD cho việc di dời khu vực trên đất liền của Ameristar Casino Council Bluffs, chưa giải ngân khoản nào; khoản vay 110 triệu USD cho dự án phát triển sòng bạc gần Sacramento, California, trong đó 98,9 triệu USD đã được giải ngân; và khoản vay kỳ hạn giải ngân chậm 180 triệu USD cho dự án phát triển khu nghỉ dưỡng Dry Creek Rancheria, chưa giải ngân khoản nào. Công ty lưu ý rằng bên thuê có quyền từ chối khoản tài trợ của công ty cho một số dự án và có thể tìm nguồn tài trợ thay thế.

GLPI sẽ tổ chức cuộc gọi hội nghị công bố kết quả kinh doanh vào lúc 10:00 sáng ngày 30 tháng 10 năm 2026, theo giờ miền Đông, để thảo luận về kết quả. Sự kiện được phát trực tiếp trên web tại mục quan hệ nhà đầu tư trên trang web của công ty và có bản ghi để nghe lại trong 90 ngày.