รายได้ไตรมาส 3 ของ Sportradar เพิ่มขึ้น ขณะที่การเติบโตในสหรัฐฯ แซงหน้าธุรกิจโดยรวม

Sportradar รายงานรายได้ไตรมาส 3 ที่ 363 ล้านยูโร เมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 เพิ่มขึ้น 24% จากปีก่อน โดยรายได้ในสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น 47% และรายได้จากตลาดพยากรณ์ช่วยหนุนธุรกิจเทคโนโลยีการเดิมพัน ขณะที่ต้นทุนลิขสิทธิ์กีฬาที่สูงขึ้นกดดันอัตรากำไร

รายได้จากธุรกิจเทคโนโลยีและโซลูชันการเดิมพันเพิ่มขึ้น 27% เป็น 297 ล้านยูโร โดยธุรกิจเนื้อหาการเดิมพันและเกมเป็นแรงขับเคลื่อนหลัก เติบโต 37% เป็น 242 ล้านยูโร จากการมีส่วนสนับสนุนของการเข้าซื้อกิจการ IMG ARENA และการใช้งานที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าเดิมและลูกค้าใหม่ รวมถึงผู้เข้าร่วมตลาดพยากรณ์ ส่วนธุรกิจบริการจัดการเดิมพันกลับมีทิศทางตรงกันข้าม โดยรายได้ลดลง 3% เหลือ 54.7 ล้านยูโร เนื่องจากรายได้ที่เพิ่มขึ้นจากบริการบริหารการซื้อขายถูกหักล้างด้วยอัตรากำไรจากการซื้อขายที่ลดลง อันเป็นผลจากการแข่งขันกีฬาที่ไม่เป็นใจ

รายได้จากธุรกิจเนื้อหากีฬา เทคโนโลยี และบริการเพิ่มขึ้น 11% เป็น 66 ล้านยูโร ภายในกลุ่มธุรกิจนี้ บริการด้านการตลาดและสื่อเติบโต 15% เป็น 50.7 ล้านยูโร โดยได้แรงหนุนจากลูกค้าด้านสื่อและเทคโนโลยีทั้งรายใหม่และรายเดิม รวมถึงการใช้จ่ายด้านการตลาดแบบพันธมิตรที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้าธุรกิจพนันกีฬาและตลาดพยากรณ์

สหรัฐฯ เป็นภูมิภาคที่เติบโตเร็วกว่า โดยมีรายได้แตะ 98 ล้านยูโร ขณะที่รายได้จากภูมิภาคอื่น ๆ ของโลกเพิ่มขึ้น 17% เป็น 264.5 ล้านยูโร ธุรกิจในสหรัฐฯ คิดเป็น 27% ของรายได้ทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 23% ในปีก่อน Sportradar ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงนี้เป็นผลจากการขยายตัวของตลาด รวมถึงการเติบโตของตลาดพยากรณ์ และการที่ลูกค้าหันมาใช้เนื้อหาและโซลูชันระดับพรีเมียม

ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร Carsten Koerl เชื่อมโยงผลประกอบการไตรมาสนี้กับความต้องการเนื้อหาระดับพรีเมียม ข้อมูล และเทคโนโลยี การสร้างรายได้เพิ่มเติมจากลิขสิทธิ์ IMG ARENA ที่เข้าซื้อกิจการมา และรายได้จากตลาดพยากรณ์ เขากล่าวว่า “แฟนกีฬามีส่วนร่วมกับกีฬา عبرแพลตฟอร์มต่าง ๆ มากกว่าที่เคย” พร้อมเสริมว่าแนวโน้มนี้ขยายตลาดที่ Sportradar สามารถเข้าถึงได้ รวมถึงความต้องการผลิตภัณฑ์ของบริษัท

ต้นทุนลิขสิทธิ์กดดันอัตรากำไร

กำไรเพิ่มขึ้น 20% เป็น 27 ล้านยูโร แต่อัตรากำไรเมื่อเทียบกับรายได้ลดลงเหลือ 7.5% จาก 7.7% EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 21% เป็น 102 ล้านยูโร ขณะที่อัตรากำไรลดลงเหลือ 28.2% จาก 29.0% ดังนั้น ตัวชี้วัดกำไรทั้งสองรายการจึงเติบโตช้ากว่ารายได้ ส่งผลให้อัตรากำไรแคบลง แม้ยอดขายจะเพิ่มขึ้นอย่างมาก

ค่าใช้จ่ายด้านลิขสิทธิ์กีฬาซึ่งรวมค่าตัดจำหน่ายใบอนุญาตที่บันทึกเป็นสินทรัพย์ เพิ่มขึ้นเป็น 111.7 ล้านยูโร จาก 72.5 ล้านยูโร Sportradar ระบุว่าการเติบโตของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วมีแรงขับเคลื่อนหลักจากรายได้และต้นทุนบุคลากรที่ปรับปรุงแล้วซึ่งลดลง โดยมีต้นทุนจาก IMG ARENA โดยเฉพาะค่าลิขสิทธิ์กีฬา เป็นปัจจัยหักล้างบางส่วน นิยาม EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทนับรวมต้นทุนลิขสิทธิ์กีฬาทั้งหมด รวมถึงค่าตัดจำหน่ายลิขสิทธิ์ที่บันทึกเป็นสินทรัพย์ ทำให้ค่าใช้จ่ายเหล่านี้เป็นปัจจัยสำคัญต่อผลลัพธ์ด้านอัตรากำไร

กำไรรายไตรมาสยังถูกจำกัดจากการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 6 ล้านยูโร ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับความเคลื่อนไหวที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของลิขสิทธิ์กีฬาที่กำหนดราคาเป็นดอลลาร์สหรัฐ ต้นทุนทางการเงินที่เพิ่มขึ้น 4 ล้านยูโรจากการได้มาซึ่งลิขสิทธิ์กีฬาเพิ่มเติม และค่าใช้จ่ายชดเชยเลิกจ้างจากมาตรการเพิ่มประสิทธิภาพด้านต้นทุน

การสร้างกระแสเงินสดยังคงเพิ่มขึ้น กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 37% เป็น 157 ล้านยูโร และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 12% เป็น 73 ล้านยูโร Sportradar นิยามกระแสเงินสดอิสระว่าเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลังปรับด้วยการชำระหนี้สินตามสัญญาเช่า และการซื้ออสังหาริมทรัพย์ อุปกรณ์ และสินทรัพย์ไม่มีตัวตน

คงประมาณการทั้งปี

Sportradar ยืนยันประมาณการสำหรับปีงบประมาณ 2026 อีกครั้ง โดยคาดว่ารายได้เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่จะเติบโต 19% ถึง 21% และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วจะเติบโต 24% ถึง 27% เมื่อใช้อัตราแลกเปลี่ยนปัจจุบัน ตัวเลขดังกล่าวเทียบเท่ากับรายได้ 1.518 พันล้านยูโรถึง 1.533 พันล้านยูโร และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 360 ล้านยูโรถึง 368 ล้านยูโร นอกจากนี้ ประมาณการยังระบุว่าอัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตามรายงานจะขยายตัวประมาณ 70 ถึง 100 จุดฐาน และอัตราการเปลี่ยน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นกระแสเงินสดอิสระ ซึ่งคำนวณจากกระแสเงินสดอิสระเป็นสัดส่วนของ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว จะสูงกว่าระดับ 56% ในปี 2025 โดยไม่รวมค่าใช้จ่ายในการดำเนินคดีที่ไม่เกิดขึ้นเป็นประจำ

ประมาณการดังกล่าวไม่รวมผลกระทบใด ๆ จากการขายกิจการ Atrium Sports ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น เนื่องจากยังไม่แน่นอนว่าจะปิดธุรกรรมได้เมื่อใด Sportradar ประกาศข้อตกลงขั้นสุดท้ายเมื่อวันที่ 7 ตุลาคม 2026 เพื่อขาย Atrium Sports ซึ่งเป็นธุรกิจ Coaching & Scouting ของ Synergy Sports ให้แก่ Teamworks Innovations ในราคา 170 ล้านดอลลาร์สหรัฐ บริษัทคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นในไตรมาส 4 ของปี 2026 โดยขึ้นอยู่กับเงื่อนไขการปิดธุรกรรมตามปกติ

บริษัทยังคงซื้อหุ้นคืน โดยซื้อหุ้นมูลค่า 157 ล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาสนี้ และดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืนในตลาดเปิดที่เพิ่มวงเงินเสร็จสิ้นแล้ว จนถึงวันที่ 30 ตุลาคม 2026 บริษัทซื้อหุ้นคืนไปแล้ว 34 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 519 ล้านดอลลาร์สหรัฐนับตั้งแต่เริ่มแผน ซึ่งรวมถึง 408 ล้านดอลลาร์สหรัฐในปี 2026 ภายใต้วงเงินอนุมัติรวม 1 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ

ณ สิ้นไตรมาส บริษัทมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 190 ล้านยูโร เทียบกับ 365 ล้านยูโร ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 เมื่อรวมวงเงินสินเชื่อที่ยังไม่ได้เบิกใช้ Sportradar มีสภาพคล่องรวม 440 ล้านยูโร และไม่มีหนี้คงค้าง

ประเด็นสำคัญคือการเติบโตจากสหรัฐฯ ตลาดพยากรณ์ และ IMG ARENA จะสามารถแซงหน้าต้นทุนลิขสิทธิ์ที่เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นสิ่งที่ช่วยรองรับการขยายตัวดังกล่าวได้หรือไม่ การยืนยันประมาณการการขยายตัวของอัตรากำไรตลอดทั้งปีอีกครั้งเป็นเกณฑ์วัดที่ชัดเจน ขณะที่ Sportradar บริหารต้นทุนเนื้อหาเหล่านั้น ค่าใช้จ่ายบุคลากรที่ปรับปรุงแล้วซึ่งลดลง และการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง