การเติบโตของธุรกิจออนไลน์หนุนผลประกอบการเก้าเดือนของ Lottomatica Group

Lottomatica Group เผยผลประกอบการเก้าเดือนเมื่อวันที่ 3 พฤศจิกายน 2026 โดยมีรายได้ 1.718 พันล้านยูโร เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับปีก่อน และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว 665.5 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 8% ผู้ประกอบการรายนี้ยังยืนยันแนวโน้มผลประกอบการปี 2026 โดยคาดว่า EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและปรับให้เป็นปกติจะอยู่ที่ระดับบนสุดของช่วงประมาณการ

คณะกรรมการอนุมัติงบการเงินระหว่างกาลรวมฉบับย่อเมื่อวันที่ 2 พฤศจิกายน 2026 ซึ่งครอบคลุมงวดเก้าเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 รายได้ไตรมาสสามอยู่ที่ 537 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 5% จากปีก่อนเช่นกัน ขณะที่ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วและปรับให้เป็นปกติสำหรับไตรมาสนี้เพิ่มขึ้น 17% เทียบกับการเพิ่มขึ้น 3% เมื่อคำนวณตามตัวเลขที่รายงาน

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเป็นมาตรวัดผลกำไรของ Lottomatica ซึ่งคำนวณจากกำไรสุทธิหลังปรับรายการต่าง ๆ รวมถึงภาษี ต้นทุนทางการเงิน ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ต้นทุนธุรกรรมและการรวมกิจการ ตลอดจนรายการอื่นที่เกิดขึ้นครั้งเดียว อัตรากำไร EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตามตัวเลขที่รายงานอยู่ที่ 38.7% เพิ่มจาก 37.6% หากปรับอัตราการจ่ายให้เป็นปกติ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วในช่วงเก้าเดือนอยู่ที่ 715.1 ล้านยูโร เพิ่มขึ้น 19% โดยการปรับให้เป็นปกตินี้ใช้อัตราการจ่ายรางวัลจากการเดิมพันกีฬา 80.5% สำหรับช่องทางค้าปลีก และ 85.5% สำหรับช่องทางออนไลน์

การเติบโตของธุรกิจออนไลน์หนุนผลประกอบการแต่ละกลุ่มธุรกิจ

ยอดเดิมพันรวมเพิ่มขึ้น 8% เป็น 35.2 พันล้านยูโร โดยยอดเดิมพันออนไลน์เพิ่มขึ้น 12% เป็น 24.2 พันล้านยูโร รายได้ออนไลน์เพิ่มขึ้น 13% เป็น 780.8 ล้านยูโร หรือเพิ่มขึ้น 18% เมื่อปรับอัตราการจ่ายให้เป็นปกติ ขณะที่ EBITDA ออนไลน์ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 17% เป็น 442.9 ล้านยูโร อัตรากำไรอยู่ที่ 56.7% เทียบกับ 54.8% ในช่วงเดียวกันของปี 2025

Lottomatica ระบุว่าผลประกอบการออนไลน์ได้รับแรงหนุนจากการเติบโตโดยรวมของตลาดและการเพิ่มส่วนแบ่งตลาดในทุกกลุ่มผลิตภัณฑ์และทุกแบรนด์ โดยมีผลจากอัตราการจ่ายรางวัลการเดิมพันกีฬาที่ไม่เอื้ออำนวยเท่าที่ควรมาหักล้างบางส่วน ในไตรมาสสาม ส่วนแบ่งตลาดออนไลน์รวมอยู่ที่ 31.7% เพิ่มขึ้น 0.9 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนแบ่งตลาด iSports อยู่ที่ 34.8% เพิ่มขึ้น 2.1 จุดเปอร์เซ็นต์ และส่วนแบ่งตลาด iGaming อยู่ที่ 31.2% เพิ่มขึ้น 0.6 จุดเปอร์เซ็นต์ ส่วนแบ่งตลาดเหล่านี้คำนวณจากรายได้รวมจากการพนัน ซึ่งหมายถึงยอดเดิมพันหักด้วยเงินรางวัลที่จ่ายออกไป

การปรับอัตราการจ่ายช่วยให้เห็นภาพผลประกอบการของ Sports Franchise ชัดเจนขึ้น

ผลประกอบการของ Sports Franchise แสดงให้เห็นว่าเหตุใดการปรับอัตราการจ่ายจึงมีความสำคัญ ยอดเดิมพันในช่วงเก้าเดือนเพิ่มขึ้น 11% เป็น 3.124 พันล้านยูโร โดยในไตรมาสสามเพิ่มขึ้น 15% แต่รายได้กลับลดลง 1% เหลือ 376.7 ล้านยูโร Lottomatica ระบุว่าสาเหตุหลักของรายได้ที่ลดลงคืออัตราการจ่ายรางวัลจากการเดิมพันกีฬาที่ไม่เอื้ออำนวยเท่าที่ควร หากปรับอัตราการจ่ายให้เป็นปกติ รายได้ของกลุ่มธุรกิจนี้จะเพิ่มขึ้น 13% แทน

EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วของ Sports Franchise ลดลง 16% เหลือ 86.9 ล้านยูโร และอัตรากำไรหดตัวจาก 27.0% เหลือ 23.1% แม้จะเพิ่มขึ้น 28% เมื่อปรับอัตราการจ่ายให้เป็นปกติ รายได้ของ Gaming Franchise ลดลง 2% เหลือ 560.3 ล้านยูโร และ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วลดลง 1% เหลือ 135.6 ล้านยูโร ดังนั้น Online จึงเป็นเพียงกลุ่มเดียวจากทั้งหมดสามกลุ่มที่มี EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นในช่วงเก้าเดือน

การสร้างกระแสเงินสดและกำหนดการของ CIRSA

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 544.9 ล้านยูโร จาก 504.0 ล้านยูโร โดยมีสาเหตุหลักจาก EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วที่สูงขึ้น Lottomatica นิยามตัวเลขนี้ว่าเป็น EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วหักด้วยรายจ่ายลงทุนประจำและรายจ่ายลงทุนตามสัมปทาน กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมค่าตัดจำหน่ายที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ รวมถึงรายการที่เกิดขึ้นครั้งเดียวและรายการที่ไม่ใช่ตัวเงินตามที่ระบุ อยู่ที่ 262.6 ล้านยูโร เทียบกับ 257.4 ล้านยูโรในปีก่อน กำไรสุทธิตามกฎหมายเพิ่มขึ้นเป็น 155.3 ล้านยูโร จาก 98.3 ล้านยูโร

ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 หนี้สินทางการเงินสุทธิอยู่ที่ 2.164 พันล้านยูโร คิดเป็นอัตราหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ที่ปรับปรุงแล้วตามอัตราการดำเนินงานในช่วง 12 เดือนล่าสุดที่ 2.4 เท่า อัตราส่วนดังกล่าวไม่เปลี่ยนแปลงจากวันที่ 31 ธันวาคม 2025

Guglielmo Angelozzi ประธานกรรมการและประธานเจ้าหน้าที่บริหาร กล่าวถึง การเข้าซื้อกิจการ CIRSA ที่เสนอไว้ด้วยว่า “เรายังบรรลุหมุดหมายเชิงกลยุทธ์ครั้งสำคัญจากการประกาศเข้าซื้อกิจการ CIRSA ซึ่งจะช่วยเพิ่มขนาดธุรกิจและโอกาสในการเติบโตในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ”

ภายใต้แผนควบรวมกิจการร่วมกันโดยแลกหุ้นทั้งหมด ซึ่งคณะกรรมการของทั้งสองบริษัทอนุมัติเมื่อวันที่ 8 ตุลาคม 2026 CIRSA จะถูกรวมเข้ากับ Lottomatica โดยหุ้นสามัญของ CIRSA แต่ละหุ้นจะได้รับหุ้นสามัญที่ออกใหม่ของ Lottomatica จำนวน 0.668 หุ้น และไม่มีเงินสดเป็นส่วนหนึ่งของอัตราแลกเปลี่ยนหุ้น กำหนดการประชุมวิสามัญและสามัญผู้ถือหุ้นของ Lottomatica คือวันที่ 23 พฤศจิกายน 2026 ขณะที่ทั้งสองบริษัทคาดว่าการควบรวมจะมีผลในไตรมาส 2 ปี 2027

ดังนั้น หมุดหมายถัดไปของธุรกรรมคือการประชุมผู้ถือหุ้น ไม่ใช่การปิดดีลในเดือนพฤศจิกายน Lottomatica เข้าสู่การลงมติครั้งนี้พร้อมกับรายได้ออนไลน์ กำไรจากธุรกิจออนไลน์ และกระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่เติบโต ขณะที่ตัวเลขของ Sports Franchise แสดงให้เห็นว่าอัตราการจ่ายรางวัลจากการเดิมพันที่ไม่เอื้ออำนวยอาจกดดันผลประกอบการที่รายงาน แม้ปริมาณการเดิมพันจะเพิ่มขึ้นก็ตาม