รายได้ไตรมาสที่ 2 ของ NetEase เพิ่ม 7.9% ขณะที่กำไรลดลงจากการขาดทุนจากการลงทุน

NetEase รายงานรายได้ไตรมาสที่สองที่สูงขึ้นและกำไรสุทธิที่ต่ำลงสำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 พร้อมกับ ผลการเงินที่ยังไม่ได้ตรวจสอบที่เผยแพร่เมื่อ 20 สิงหาคม 2026 แสดงรายได้สุทธิ 30.1 พันล้านหยวน (US$4.4 พันล้าน) เพิ่มขึ้น 7.9% จากไตรมาสเดียวกันของปี 2025 และกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้น 7.0 พันล้านหยวน (US$1.0 พันล้าน) ลดลงจาก 8.6 พันล้านหยวนในปีที่ผ่านมา.

เกมและบริการมูลค่าเพิ่มที่เกี่ยวข้อง ซึ่งเป็นส่วนหลักของบริษัท สร้างรายได้ 25.0 พันล้านหยวน (US$3.7 พันล้าน) ของรายได้ไตรมาส เพิ่มขึ้น 9.7% ปีต่อปี NetEase ให้เหตุผลว่าการเพิ่มขึ้นนี้มาจากรายได้ที่สูงขึ้นจากเกมที่พัฒนาขึ้นเอง โดยระบุแฟรนไชส์ Fantasy Westward Journey และ Where Winds Meet ในขณะที่สังเกตว่ามีการลดลงเล็กน้อยต่อเนื่องจากไตรมาสก่อนที่มีรายได้ 25.7 พันล้านหยวน เนื่องจากส่วนร่วมจากเกมที่พัฒนาขึ้นเองและเกมที่ได้รับอนุญาตบางเกมลดลง การดำเนินการเกมออนไลน์คิดเป็นประมาณ 97.7% ของรายได้ส่วนนี้ในไตรมาส

การลดลงของกำไรอยู่ต่ำกว่ารายการดำเนินงาน กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 17.5% ปีต่อปีเป็น 21.2 พันล้านหยวน (US$3.1 พันล้าน) เนื่องจากต้นทุนของรายได้ลดลงเป็น 8.9 พันล้านหยวนจาก 9.8 พันล้านหยวน ซึ่งบริษัทอธิบายว่าเป็นผลมาจากการแบ่งรายได้และต้นทุนผลิตภัณฑ์ที่ต่ำลง และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มเป็น 12.1 พันล้านหยวนจาก 9.1 พันล้านหยวนในไตรมาสเดียวกันของปี 2025 สิ่งที่กลับกันคือหนังสือการลงทุนของบริษัท: รายการลงทุนเปลี่ยนเป็นขาดทุนสุทธิ 3.0 พันล้านหยวน (US$435.3 ล้าน) จากกำไรสุทธิ 328.4 ล้านหยวนในปีที่ผ่านมา การเปลี่ยนแปลงนี้ NetEase ให้เหตุผลว่ามาจากการลดลงของมูลค่ายุติธรรมของการลงทุนในหลักทรัพย์ส่วนของบริษัทและการจัดสรรค่าเสื่อมราคาในไตรมาส ผลการแลกเปลี่ยนก็พลิกกลับเป็นขาดทุนสุทธิ 436.5 ล้านหยวนจากกำไรสุทธิ 114.0 ล้านหยวน และอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้เพิ่มขึ้นเป็น 25.5% จาก 14.7%

“ผลงานที่แข็งแกร่งของเราครึ่งแรกของปี 2026 สะท้อนให้เห็นถึงความกระตือรือร้นที่เพิ่มขึ้นของผู้เล่นต่อทั้งเกมที่เปิดตัวใหม่และเกมที่มีอยู่แล้ว ซึ่งยืนยันความสามารถของเราที่จะสร้างประสบการณ์ที่โดดเด่นและสดใหม่พร้อมความน่าสนใจในระยะยาว” William Ding, CEO และกรรมการของ NetEase กล่าวในการประกาศ

นอกเหนือจากเกม รายได้ของ Youdao เพิ่มขึ้น 3.5% ปีต่อปีเป็น 1.5 พันล้านหยวน (US$216.2 ล้าน) โดยขับเคลื่อนจากบริการการเรียนรู้ ในไตรมาสที่บริษัทย่อยเปิดตัว Confucius 4 ซึ่งเป็นโมเดลภาษาขนาดใหญ่ที่บริษัทระบุว่าสามารถให้การให้เหตุผลทางคณิตศาสตร์ที่แข็งแกร่งขึ้นพร้อมต้นทุนการสรุปผลที่ต่ำกว่ารุ่นก่อนหน้า รายได้ของ NetEase Cloud Music คงที่ที่ 2.0 พันล้านหยวน (US$291.4 ล้าน) ด้วยการเติบโตของสมาชิกแบบสมัครสมาชิก ในขณะที่ธุรกิจนวัตกรรมและอื่น ๆ ลดลง 3.5% เป็น 1.6 พันล้านหยวน (US$241.6 ล้าน) เนื่องจากการลดลงของธุรกิจอีคอมเมิร์ซ

สำหรับหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน 2026 รายได้สุทธิเพิ่มเป็น 60.7 พันล้านหยวน (US$8.9 พันล้าน) เพิ่มขึ้น 7.0% จากช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 ในขณะที่กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 17.7 พันล้านหยวน (US$2.6 พันล้าน) ลดลงจาก 18.9 พันล้านหยวนในปีที่ผ่านมา.

ไตรมาสที่สองของ NetEase ตามตัวเลข

• รายได้สุทธิ: RMB30.1 พันล้าน (US$4.4 พันล้าน), เพิ่มขึ้น 7.9% ปีต่อปี
• รายได้จากเกมและบริการมูลค่าเพิ่มที่เกี่ยวข้อง: RMB25.0 พันล้าน (US$3.7 พันล้าน), เพิ่มขึ้น 9.7%
• กำไรขั้นต้น: RMB21.2 พันล้าน (US$3.1 พันล้าน), เพิ่มขึ้น 17.5%
• กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้น: RMB7.0 พันล้าน (US$1.0 พันล้าน); ตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ RMB7.7 พันล้าน (US$1.1 พันล้าน) ซึ่งไม่รวมค่าตอบแทนแบบหุ้น
• ขาดทุนการลงทุนสุทธิ: RMB3.0 พันล้าน (US$435.3 ล้าน), เทียบกับรายได้การลงทุนสุทธิ RMB328.4 ล้านในไตรมาสเดียวกันของปี 2025
• อัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้: 25.5%, เพิ่มขึ้นจาก 14.7% ในปีที่ผ่านมา
• สถานะเงินสดสุทธิ ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026: RMB167.5 พันล้าน (US$24.7 พันล้าน)

ทำไมกำไรของ NetEase ถึงลดลงในขณะที่รายได้เพิ่มขึ้น

การดำเนินงานหลักของไตรมาสนี้เคลื่อนที่ในทิศทางตรงกันข้ามกับกำไรหลัก ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเพียง 1.5% ปีต่อปีเป็น 9.1 พันล้านหยวน เทียบกับการเติบโตของรายได้ 7.9% และงบกระแสเงินสดของบริษัทแสดงค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสดที่อยู่เบื้องหลังการเปลี่ยนแปลงการลงทุน: การเปลี่ยนแปลงมูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ส่วนของบริษัทและการลงทุนอื่น ๆ จำนวน 2.0 พันล้านหยวน รวมกับค่าเสื่อมราคาการลงทุนจำนวน 1.3 พันล้านหยวนในไตรมาสนี้

บรรทัดภาษีทำให้ผลกระทบเพิ่มขึ้น NetEase บันทึกค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้สุทธิ 2.5 พันล้านหยวน (US$362.4 ล้าน) สำหรับไตรมาสนี้ เทียบกับ 1.6 พันล้านหยวนในไตรมาสเดียวกันของปี 2025 และบริษัทระบุว่าอัตราที่มีผลบังคับใช้สะท้อนการประเมินของตนเองต่อภาระภาษีและประโยชน์ที่ใช้ได้ในแต่ละไตรมาส เงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานอยู่ที่ 10.0 พันล้านหยวน (US$1.5 พันล้าน) เทียบกับ 10.9 พันล้านหยวนในปีที่ผ่านมา

ไตรมาสนี้เทียบกับครึ่งแรกของ NetEase

การเปรียบเทียบต่อเนื่องทำให้ภาพกำไรดูอ่อนลง ใน ไตรมาสแรกของปี 2026 ซึ่งรายงานเมื่อ 21 พฤษภาคม 2026 NetEase มีรายได้สุทธิ 30.6 พันล้านหยวนและกำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้น 10.7 พันล้านหยวน ซึ่งเป็นไตรมาสที่ผลการลงทุนเกือบคงที่และอัตราภาษีที่มีผลบังคับใช้ 18.9% รายได้สุทธิของไตรมาสที่สองที่ 7.0 พันล้านหยวนจึงสะท้อนถึงการดึงแรงการลงทุนและภาษีที่หนักขึ้น มากกว่าการเสื่อมสภาพของรายได้จากเกม ซึ่งตอนนี้เพิ่มขึ้นปีต่อปีในทั้งสองไตรมาสของปี 2026

งบดุลยังคงดูดซับการคืนทุนที่สำคัญ เงินสดสุทธิเพิ่มเป็น 167.5 พันล้านหยวน ณ วันที่ 30 มิถุนายน 2026 จาก 163.5 พันล้านหยวน ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025 แม้ว่าบริษัทจะจ่ายเงินปันผล 8.3 พันล้านหยวนและใช้เงิน 3.1 พันล้านหยวนในการซื้อคืน ADSs ของตนเองและหุ้นของบริษัทย่อยตลอดครึ่งแรก

สิ่งที่กำลังจะเกิดขึ้นต่อไปสำหรับ NetEase

ทีมผู้บริหารของ NetEase จะจัดการประชุมทางโทรศัพท์พร้อมการสตรีมสดเวลา 8:00 น. ตามเวลาอีสเทิร์น วันที่ 20 สิงหาคม 2026 เพื่อหารือผลการดำเนินงานและตอบคำถาม โดยมีการบันทึกเสียงโทรศัพท์ให้ฟังได้จนถึง 27 สิงหาคม 2026 และการบันทึกสตรีมสดบนเว็บไซต์นักลงทุนของบริษัทเป็นเวลา 12 เดือน

ด้านผลิตภัณฑ์ สายงานผลิตภัณฑ์ได้เปิดตัวหนึ่งเกมแล้วตั้งแต่ไตรมาสปิด: Sea of Remnants เปิดตัวในจีนในเดือนกรกฎาคม 2026 การพัฒนา Ananta และ Blood Message ยังคงเป็นไปตามแผน บริษัทระบุว่าเป็นการขยายแผนงานที่ครอบคลุมหลายแนวและหลายตลาด การครอบคลุมของ Gaming.net ต่อกำหนดการเปิดตัวที่กว้างขึ้นของบริษัทรวมถึง Destiny: Rising และ Marvel Mystic Mayhem.