Novig misslyckas i försöket att skydda sportskontrakt från New Yorks spellag

USA:s distriktsdomare Colleen McMahon avslog den 10 november 2026 Novigs begäran om ett interimistiskt föreläggande riktat mot New Yorks justitieminister Letitia James och tjänstemän vid delstatens spelkommission. Hon slog fast att Novigs kontrakt på sportevenemang inte är swappar enligt den federala råvarulagstiftningen och att New York får kräva en delstatlig spellicens eller förbjuda att kontrakten listas och handlas på börsen.

Ludlow Exchange, som bedriver verksamhet under namnet Novig, hade försökt stoppa delstatens ingripanden medan målet pågick. McMahon ansåg att företaget inte hade visat att det sannolikt skulle vinna målet i sak och prövade därför inte de övriga kraven för ett föreläggande: irreparabel skada, intresseavvägningen och allmänintresset.

Commodity Futures Trading Commission utsåg Ludlow Exchange till en federal kontraktsmarknad den 16 juni 2026. Efter att ha tillkännagett kontrakt på sportevenemang för kunder i New York den 4 augusti 2026 stämde Novig delstaten dagen därpå, i förväntan om ingripanden, och ansökte om ett interimistiskt föreläggande ytterligare en dag senare. McMahon avslog företagets begäran om ett tillfälligt besöksförbud den 11 augusti 2026.

Utnämningen innebar att Novig självt blev den federalt reglerade börsen, i stället för en mellanhand som vidarebefordrade affärer till en annan handelsplats. Marknaden matchar köpare och säljare till samma pris och tar inte motsatt sida i affärerna. Intäkterna kommer från avgifter från deltagarna, snarare än från att behålla insatser från kunder som förlorar. Novigs sportutbud omfattade matchvinnare, poänghandikapp, totalpoäng, kombinationsspel och statistiska utfall för enskilda spelare; motsvarande spel gick att göra via vanliga sportspelsappar.

Varför domstolen avvisade argumentet om federal företrädesrätt

Novig hävdade att Commodity Exchange Act ger CFTC exklusiv behörighet över swappar som handlas på en utsedd kontraktsmarknad och därför åsidosätter New Yorks spellagar. Företagets talan åberopade alla tre formerna av federal företrädesrätt: uttryckligt lagstadgat åsidosättande, att den federala regleringen uttömmer området och en konflikt mellan delstatliga och federala skyldigheter.

McMahon slog fast att även om sportresultat kan betraktas som händelser eller eventualiteter, är de inte kopplade till en möjlig finansiell, ekonomisk eller kommersiell konsekvens i den kontextuella betydelse som krävs enligt definitionen av en swap. De närliggande bestämmelserna handlar om finansiella intressen och riskhantering, medan sportkontrakt för nöjesbruk skapar risk för konsumenterna i stället för att säkra de prisrisker som terminsmarknader gör det möjligt för råvaruproducenter att hantera.

Den federala utnämningen avgjorde inte om just dessa produkter var swappar, och börsmodellen förändrade inte bedömningen. McMahon konstaterade att kunderna fortfarande tog positioner på samma sportresultat som gick att spela på hos vanliga bookmakers. Därför var Novigs produkt i praktiken vadslagning på sport, trots att företaget använde derivatterminologi.

McMahon slog också i andra hand fast att även om kontrakten vore swappar, skulle den federala exklusiva behörigheten skydda CFTC:s befogenhet att reglera börslicensiering och drift utan att åsidosätta delstatliga spellagar som indirekt gäller vadslagning på börsen. Argumenten om att den federala regleringen uttömde området och om konflikt mellan regelverken avslogs också.

Licens och geografisk avgränsning är fortfarande möjliga alternativ

McMahon avvisade Novigs argument att det var omöjligt att följa både delstatlig och federal lag. Företaget kunde ansöka om en spellicens i New York och geografiskt avgränsa tjänsten så att den endast var tillgänglig för kunder som fysiskt befann sig i delstaten, samtidigt som det fortsatte att driva sin utsedda kontraktsmarknad. En licens skulle också lösa den konflikt som Novig pekade på mellan New Yorks begränsningar för dokumentation av spelverksamhet och de federala kraven på börsens registerföring, eftersom delstatens begränsning gäller spelverksamhet som inte är lagligt tillåten.

Novig fick 2023 en licens i Colorado för att bedriva sportspel på internet, men lämnade tillbaka den när företaget övergick till en strategi med en federalt reglerad börs. Enligt domstolens bedömning behöver ett tillgängligt alternativ för att följa lagen inte vara det mest praktiska eller kostnadseffektiva för att slå hål på ett argument om att efterlevnad är omöjlig.

En prövningspanel vid Second Circuit har redan avslagit ansökningar om förelägganden i väntan på överklagande i de närliggande målen Kalshi och Coinbase, där i huvudsak samma frågor står på spel. En panel som prövar målen i sak kommer att ta ställning till frågan; något datum för muntlig förhandling har ännu inte fastställts. För Novig återstår delstatligt tillstånd eller att utesluta de omtvistade New York-kontrakten som den praktiska vägen till regelefterlevnad, medan de närliggande överklagandena prövar det bredare argumentet om federalt skydd.