NetEase Q2-omsättningen ökar med 7,9% medan vinsten faller på grund av investeringsförluster

NetEase rapporterade högre intäkter för andra kvartalet och ett lägre resultat för de tre månaderna som avslutades den 30 juni 2026, med de ogranskade resultaten som publicerades den 20 augusti 2026 som visar nettoomsättning på RMB30,1 miljarder (US$4,4 miljarder), upp 7,9 % jämfört med samma kvartal 2025, och nettoresultat som kan hänföras till aktieägarna på RMB7,0 miljarder (US$1,0 miljard), ned från RMB8,6 miljarder ett år tidigare.

Spel och relaterade mervärdestjänster, företagets kärnsegment, genererade RMB25,0 miljarder (US$3,7 miljarder) av kvartalets intäkter, upp 9,7 % år för år. NetEase hänförde den årliga ökningen till högre intäkter från självutvecklade titlar, med nämnda Fantasy Westward Journey‑franchisen och Where Winds Meet, samtidigt som de noterade en liten sekventiell nedgång jämfört med föregående kvartal på RMB25,7 miljarder på grund av lägre bidrag från vissa självutvecklade och licensierade spel. Online‑spelsverksamheten stod för cirka 97,7 % av segmentets intäkter under kvartalet.

Vinstnedgången låg under driftslinjen. Bruttovinsten steg 17,5 % år för år till RMB21,2 miljarder (US$3,1 miljarder) då kostnaden för intäkterna föll till RMB8,9 miljarder från RMB9,8 miljarder, vilket företaget tillskriver lägre intäktsdelning och produktkostnader, och rörelseresultatet ökade till RMB12,1 miljarder från RMB9,1 miljarder samma kvartal 2025. Det som vände på bilden var företagets investeringsbok: investeringsposten svängde till en nettoförlust på RMB3,0 miljarder (US$435,3 miljoner) från en nettoinkomst på RMB328,4 miljoner ett år tidigare, en förändring som NetEase hänförde till en nedgång i verkligt värde på aktieinvesteringar och nedskrivningsavsättningar som gjordes under kvartalet. Växelkursresultaten vände också, till en nettoförlust på RMB436,5 miljoner från en nettovinst på RMB114,0 miljoner, och den effektiva skattesatsen steg till 25,5 % från 14,7 %.

”Vår starka prestation under första halvan av 2026 speglar spelarnas växande entusiasm för både våra nylanserade och etablerade spel, vilket understryker vår förmåga att skapa distinkta och uppfriskande upplevelser med bestående dragningskraft,” sade William Ding, verkställande direktör och styrelseledamot för NetEase, i meddelandet.

Utöver spel ökade Youdaos intäkter med 3,5 % år för år till RMB1,5 miljarder (US$216,2 miljoner), drivet av dess lärandetjänster, i ett kvartal då dottern lanserade Confucius 4, en stor språkmodell som företaget påstår levererar starkare matematisk resonemang till lägre inferenskostnader än föregående version. NetEase Cloud Music behöll stabila intäkter på RMB2,0 miljarder (US$291,4 miljoner), med tillväxt i prenumerationsbaserade medlemskap, medan innovativa verksamheter och övriga föll 3,5 % till RMB1,6 miljarder (US$241,6 miljoner) på grund av en nedgång i e-handelsverksamheten.

För de sex månader som avslutades den 30 juni 2026 nådde nettoomsättningen RMB60,7 miljarder (US$8,9 miljarder), upp 7,0 % jämfört med samma period 2025, medan nettoresultatet som kan hänföras till aktieägarna uppgick till RMB17,7 miljarder (US$2,6 miljarder), ned från RMB18,9 miljarder ett år tidigare.

NetEase:s andra kvartal i siffror

• Nettoomsättning: RMB30,1 miljarder (US$4,4 miljarder), upp 7,9 % år för år
• Intäkter från spel och relaterade mervärdestjänster: RMB25,0 miljarder (US$3,7 miljarder), upp 9,7 %
• Bruttovinst: RMB21,2 miljarder (US$3,1 miljarder), upp 17,5 %
• Nettoresultat som kan hänföras till aktieägarna: RMB7,0 miljarder (US$1,0 miljard); icke‑GAAP‑siffra på RMB7,7 miljarder (US$1,1 miljard), som exkluderar aktiebaserad ersättning
• Nettoinvesteringsförlust: RMB3,0 miljarder (US$435,3 miljoner), mot nettoinvesteringsinkomst på RMB328,4 miljoner samma kvartal 2025
• Effektiv skattesats: 25,5 %, upp från 14,7 % ett år tidigare
• Netto kassaposition per den 30 juni 2026: RMB167,5 miljarder (US$24,7 miljarder)

Varför NetEase:s vinst föll samtidigt som intäkterna ökade

Kvartalets kärnverksamhet rörde sig i motsatt riktning mot huvudresultatet. Rörelsekostnaderna steg bara 1,5 % år för år till RMB9,1 miljarder, mot en intäktstillväxt på 7,9 %, och företagets kassaflödesanalys visar de icke‑kontanta posterna bakom investeringssvängen: RMB2,0 miljarder i verkligt värdeförändringar på aktiepapper och andra investeringar, samt RMB1,3 miljarder i nedskrivningsförluster på investeringar som bokfördes under kvartalet.

Skatteraden förvärrade effekten. NetEase bokförde en nettoskatteskuld på RMB2,5 miljarder (US$362,4 miljoner) för kvartalet, jämfört med RMB1,6 miljarder samma kvartal 2025, och företaget påpekar att den effektiva skattesatsen speglar deras egna uppskattningar av skatteförpliktelser och förmåner som gäller för varje kvartal. Netto kassaflöde från den löpande verksamheten låg på RMB10,0 miljarder (US$1,5 miljard), mot RMB10,9 miljarder ett år tidigare.

Kvartalet jämfört med NetEase:s första halvår

Den sekventiella jämförelsen mjukar upp vinstbilden. I första kvartalet 2026, rapporterat den 21 maj 2026, redovisade NetEase nettoomsättning på RMB30,6 miljarder och nettoresultat som kan hänföras till aktieägarna på RMB10,7 miljarder, ett kvartal med nästan oförändrat investeringsresultat och en effektiv skattesats på 18,9 %. Andra kvartalets nettoresultat på RMB7,0 miljarder speglar därför en tyngre investerings- och skattebelastning snarare än en försämring av spelintäkterna, som nu har ökat år för år i båda kvartalen 2026.

Balansräkningen fortsatte att absorbera betydande kapitalåterbäringar. Netto kassasaldo steg till RMB167,5 miljarder per den 30 juni 2026, från RMB163,5 miljarder den 31 december 2025, samtidigt som företaget betalade utdelning på RMB8,3 miljarder och spenderade RMB3,1 miljarder på återköp av sina egna ADS‑er och dotterbolagens aktier under första halvåret.

Vad som väntar NetEase

NetEase:s ledning håller en telefonkonferens med samtidig webbstreaming klockan 8:00 Eastern Time den 20 augusti 2026 för att diskutera resultaten och besvara frågor, med ett telefoninspelningstillgängligt till den 27 augusti 2026 och en webbstreamingsuppspelning på företagets investerarrelationssida i 12 månader.

På produktsidan har pipeline redan levererat en lansering sedan kvartalet avslutades: Sea of Remnants lanserades i Kina i juli 2026. Utvecklingen av Ananta och Blood Message fortsatte enligt plan, enligt företaget, vilket utökar en portfölj som spänner över flera genrer och marknader. Gaming.net:s bevakning av företagets bredare releasedatum inkluderar Destiny: Rising och Marvel Mystic Mayhem.