Evoke Menține Veniturile La Nivel, În Timp Ce Creșterea Cu 46 Milioane De Lire A Datoriilor Reducă Profitul Semestrial

Evoke, compania listată la Londra, proprietară a William Hill, 888 și Mr Green, a raportat venituri semestriale plat de 887,5 milioane de lire sterline, pe 12 august 2026, în timp ce o creștere anuală de 46 de milioane de lire a datoriilor a redus veniturile ajustate cu aproape o zecime, la cinci zile înainte de votul acționarilor cu privire la vânzarea acordată a companiei către Bally’s Intralot.

EBITDA ajustat pentru cele șase luni care s-au încheiat la 30 iunie 2026 a fost de 150,2 milioane de lire, în scădere cu 9,5% față de 165,9 milioane de lire în urmă cu un an, conform raportului interim al companiei. EBITDA raportat a scăzut cu 12% la 124,8 milioane de lire, iar grupul a înregistrat o pierdere contabilă de 70,2 milioane de lire, în general neschimbată față de o pierdere restată de 70,1 milioane de lire în perioada anterioară. Pe o bază ajustată, grupul a trecut la un profit de 1,9 milioane de lire, de la zero în urmă cu un an.

Rezultatele sunt primul raport complet care a fost publicat de la intrarea în vigoare a noii taxe pe jocurile de noroc online din Regatul Unit, la 1 aprilie 2026. Linia de taxe din contul de venituri al Evoke a crescut la 233,4 milioane de lire, de la 187,0 milioane de lire în urmă cu un an, cu creșteri concentrate în Regatul Unit, online, România și Italia. Compania a declarat că a compensat mai mult de jumătate din creșterea brută a taxelor prin reducerea cheltuielilor de marketing, îmbunătățirea eficienței promoționale și reducerea costurilor operaționale.

William Hill Conduce Piața Online Din Regatul Unit Și Irlanda, În Timp Ce 888 Este Administrat Pentru Profit

Veniturile grupului de 887,5 milioane de lire au fost la nivelul celor 887,8 milioane de lire raportate în urmă cu un an și au crescut cu 2% în termeni comparabili, odată ce aproximativ 270 de magazine de pariuri mai puțin din portofoliu au fost eliminate.

Piața online din Regatul Unit și Irlanda a fost cea mai performantă. Veniturile de aici au crescut cu 3,5% la 348,1 milioane de lire, cu venituri din jocuri de noroc în creștere cu 6,7% pe baza creșterii cu două cifre la William Hill, în timp ce veniturile 888 au scăzut, deoarece Evoke și-a menținut focusul deliberat pe profitabilitate în detrimentul volumului cu randament mai scăzut. EBITDA ajustat al diviziei a crescut cu 28,3% la 77,0 milioane de lire, în ciuda noilor taxe aplicate de la 1 aprilie 2026.

Veniturile internaționale au scăzut cu 1,9% la 293,8 milioane de lire. Italia a crescut cu 21%, iar Danemarca cu 13%, dar ambele au fost compensate de o evoluție slabă în Spania, România și piețele din restul lumii, iar EBITDA ajustat al diviziei a scăzut cu 20,9% la 67,6 milioane de lire, din cauza taxelor mai mari și a unei schimbări a mixului către piețe cu taxe mai mari. Veniturile din retail au scăzut cu 2,6% la 245,6 milioane de lire, pe o bază de magazine mai mică, deși veniturile comparabile au crescut cu 4% și EBITDA din retail a crescut cu 5,4% la 31,2 milioane de lire. Evoke a închis aproximativ 200 de magazine în mai 2026 și a încheiat semestrul cu 1.024 de locații, față de 1.302 în urmă cu un an.

Cheltuielile de marketing au scăzut cu 18,5% la 115,8 milioane de lire, reducând raportul cheltuieli de marketing-venituri de la 16,0% la 13,0%.

Îndatorarea Crește La 5,6X

Datoria netă a crescut la 1.899,4 milioane de lire la 30 iunie 2026, de la 1.862,7 milioane de lire la sfârșitul anului 2025, ceea ce a determinat creșterea îndatorării nete de la 5,2x la 5,6x EBITDA ajustat pe ultimele 12 luni de 340,4 milioane de lire. Grupul a atras un credit suplimentar de 38 de milioane de lire pe facilitățile de credit rotative în timpul semestrului, lăsând 157 de milioane de lire trase din facilitățile de 200 de milioane de lire, și a rambursat ultimele 10,5 milioane de lire din notele necotate ale lui William Hill, care au expirat în mai 2026.

Lichiditățile, excluzând soldurile clienților, au fost de 105,6 milioane de lire, cu o lichiditate totală de aproximativ 150 de milioane de lire. Fluxul de numerar subiacent a fost de 85 de milioane de lire. Nu a fost declarat niciun dividend interim. Politica consiliului de administrație este de a suspenda plățile până când îndatorarea scade la 3x sau mai puțin.

Cinci Zile Înainte De Votul Intralot

Rezultatele vin în mijlocul tranzacției care va decide viitorul Evoke. La 5 iunie 2026, consiliul de administrație a aprobat o achiziție recomandată a tuturor acțiunilor de către Bally’s Intralot, grupul listat la Atena, format din combinarea din octombrie 2025 a Intralot și a afacerii Interactive Internaționale Bally’s. Conform termenilor, acționarii Evoke primesc 0,537 de acțiuni noi Intralot pentru fiecare acțiune Evoke, un raport de schimb evaluat la 52 de penny per acțiune, cu o alternativă parțială în numerar. Prima abordare a Intralot în ianuarie 2026 a fost de 32 de penny per acțiune.

Tranzacția a apărut din revizuirea strategică lansată de Evoke după anunțul guvernului britanic cu privire la taxe din noiembrie 2025. Gaming.net a acoperit acordul atunci când a fost încheiat: După O Decennie De La Încercarea Lui William Hill De A Cumpăra 888, Bally’s Le Cumpără Pe Ambele.

Acționarii Evoke votează asupra schemei la o ședință a curții și o ședință generală programate pentru 17 august 2026. Tranzacția necesită, de asemenea, aprobarea acționarilor Intralot, aprobări de concurență și de investiții străine în mai multe jurisdicții europene și aprobări de reglementare a jocurilor de noroc în Regatul Unit, Italia, Germania, Gibraltar, Malta și trei state americane, printre altele. Finalizarea se așteaptă în trimestrul patru al anului 2026 sau în primul trimestru al anului 2027. Având în vedere tranzacția iminentă, consiliul de administrație nu oferă nicio orientare financiară pentru perioada următoare.

Ce Restrâng Numerele Din Propriul Raport

Raportul interimar explică matematica de pe bilanț din spatele recomandării consiliului de administrație. Evoke deține aproximativ 1,8 miliarde de lire sterline în împrumuturi împotriva a 340,4 milioane de lire EBITDA ajustate pe ultimele 12 luni, cu două tranșe de datorii care totalizează aproximativ 769 de milioane de lire și care expire în iulie 2028 și cea mai timpurie scadență a facilității de credit rotative în ianuarie 2028. Testul de stres invers al companiei a constatat că EBITDA ar trebui să scadă cu încă 18%, chiar și cu atenuări, înainte ca lichiditățile să atingă pragul minim în perioada de funcționare până la 30 septembrie 2027.

Directorii au semnalat totuși două incertitudini materiale. Dacă tranzacția Intralot nu se finalizează, există o incertitudine materială cu privire la capacitatea Evoke de a atinge profitabilitatea și generarea de numerar necesare pentru a restructura datoriile din iulie 2028 înainte de ianuarie 2028. Dacă se finalizează, directorii actuali declară că nu au nicio vizibilitate asupra modului în care Intralot intenționează să opereze grupul sub conducerea sa.

Presiunea asupra taxelor nu este terminată. Raportul Evoke arată că schimbările din Regatul Unit, inclusiv o nouă taxă pe pariurile online la o rată mai mare de la 1 aprilie 2027, sunt estimate la 125-135 de milioane de lire pe an, înainte de atenuări, aproximativ de trei ori mai mult decât impactul de 46 de milioane de lire absorbit în acest semestru.

Finanțarea tranzacției Intralot este proiectată pentru a aborda o parte a acestei provocări: o nouă facilitate de credit de cinci ani ar urma să ramburseze cele două tranșe care expire în iulie 2028, prelungind automat facilitățile de credit rotative până în 2029, iar deținătorii notelor garantate senior din 2030 și 2031 au convenit să renunțe la clauzele de schimbare a controlului. Stiva de datorii este reziduurul moștenit al achiziției William Hill din 2022, finanțată în mare parte prin datorii, a cărei amortizare necontabilizată de 46,6 milioane de lire în acest semestru rămâne un factor cheie al pierderii contabile. Dacă această stivă este restructurată pe cont propriu sau integrată în grupul extins este ceea ce decide votul din 17 august 2026.