Canadese regelgevers houden sport- en entertainment‑evenementcontracten buiten de regelgeving

Het personeel van de Canadian Securities Administrators en de Canadian Investment Regulatory Organization verklaarde op 27 augustus 2026 dat op sport- of entertainment‑evenementen of -resultaten gebaseerde evenementcontracten niet gereguleerd moeten worden onder de Canadese wetgeving voor effecten en derivaten, en dat CIRO‑personeel het niet passend vindt om aanvragen van dealerleden om ze te verhandelen te faciliteren of goed te keuren.

De positie werd gepubliceerd in een gezamenlijke kennisgeving van de twee organen, uitgegeven als reactie op wat zij omschreven als belangstelling voor evenementcontracten gebaseerd op sport‑ en entertainment‑evenementen of -resultaten. De bijbehorende stafnota over evenementcontracten biedt richtlijnen over hoe de wetgeving voor effecten en derivaten van toepassing is op producten die vaak worden aangeduid als evenementcontracten, voorspellingscontracten of voorspellingsmarktcontracten.

“Het is belangrijk voor beleggers en marktdeelnemers te begrijpen dat op sport‑ of entertainmentgerelateerde activiteiten of uitkomsten gebaseerde evenementcontracten niet gereguleerd moeten worden binnen de wetgeving voor effecten en derivaten,” zei Stan Magidson, voorzitter van de CSA en voorzitter en CEO van de Alberta Securities Commission. “Deze kennisgeving biedt belangrijke verduidelijkingen over de rol en verantwoordelijkheid van Canadese effectenregelgevers met betrekking tot bepaalde soorten evenementcontracten.”

De kennisgeving definieert evenementcontracten als producten waarvan de afwikkeling is gebaseerd op het resultaat van een onderliggende toekomstige gebeurtenis, en stelt dat ze op verschillende manieren kunnen worden gestructureerd, waaronder contracten met een vaste of voorwaardelijke uitbetaling afhankelijk van het resultaat. CSA‑personeel erkende dat dergelijke producten onder de brede definities van effecten of derivaten kunnen vallen, maar stelde dat de wetgeving, gerelateerde regels en richtlijnen voorzien dat bepaalde instrumenten buiten dat kader vallen, of anderszins zijn uitgesloten, afhankelijk van de feiten en omstandigheden.

Voor categorieën buiten sport en entertainment gaven de regelgevers aan dat hun beoordeling nog gaande is en dat er verdere richtlijnen over evenementcontracten gebaseerd op andere soorten evenementen zullen volgen. In de tussentijd herhaalde de kennisgeving dat de CIRO‑investeringsdealerleden die gemachtigd zijn om handel in evenementcontracten te faciliteren, alleen een beperkt assortiment producten mogen aanbieden die verhandeld en afgehandeld worden via bepaalde in de VS gereguleerde beurzen en clearinghouses — namelijk contracten gebaseerd op economische, milieu‑ of financiële indicatoren. Het faciliteren van handel buiten die toegestane categorieën is niet geautoriseerd door CIRO of de CSA, en de voorwaarden blijven in beoordeling en kunnen onderhevig zijn aan verdere beperkingen of andere wijzigingen.

De kennisgeving benadrukte ook dat iedereen die handelt in, of de handel faciliteert van, evenementcontracten die effecten of derivaten zijn, moet voldoen aan de toepasselijke vereisten, zoals registratie‑ of erkenningsvereisten. In sommige Canadese rechtsgebieden omvatten die vereisten een verbod waarbij niemand een binaire optie met een looptijd van minder dan 30 dagen mag adverteren, aanbieden, verkopen of anderszins verhandelen aan of voor een individu.

De CSA is de raad van de effectenregelgevers van de provincies en territoria van Canada en coördineert en harmoniseert de regelgeving voor de Canadese kapitaalmarkten. CIRO is de pan‑Canadese zelfregulerende organisatie die toezicht houdt op alle investeringsdealers, beleggingsfondsdealers en handelsactiviteiten op de Canadese schuld‑ en aandelenmarkten.

Eerdere kennisgevingen bepalen de huidige categorieën

CIRO stelde het huidige kader voor het eerst uiteen in een bulletin dat op 26 maart 2026 werd gepubliceerd. Dat bulletin gaf aan dat twee investeringsdealerleden toestemming hadden gekregen om handel in evenementcontracten te faciliteren, onder voorwaarden die door CIRO werden opgelegd in overleg met CSA‑leden. De bijgevoegde voorwaarden beperkten het aanbod tot contracten gekoppeld aan economische prognoses, milieu‑prognoses en financiële indicatoren; verboden contracten gebaseerd op de uitkomst van verkiezingen, politieke gebeurtenissen of andere gebeurtenissen van politieke aard, of op de uitkomst van onwettige activiteiten onder de Canadese federale, provinciale of territoriale wet; beperkten toegestane contracten tot een looptijd van 30 dagen of langer; en verboden cliënten om leverage te gebruiken, inclusief margin‑rekeningen, voor transacties met evenementcontracten. Elk dealer‑lid dat contracten buiten de genoemde categorieën wil aanbieden, moet CIRO schriftelijk op de hoogte stellen en een aanvraag voor een materiële wijziging indienen.

De CSA en CIRO gaven vervolgens op 2 april 2026 een gezamenlijke mediakennisgeving uit, waarin werd gewaarschuwd dat het niet naleven van de toepasselijke vereisten onder de Canadese wetgeving voor effecten en derivaten kan leiden tot handhavingsacties. Die kennisgeving stelde dat geen enkele voorspellingsmarkt door de CSA als beurs was erkend, geregistreerd als dealer, of vrijgesteld van die vereisten, en dat de regelgevers zouden overwegen of andere regelgevende maatregelen nodig waren, inclusief wijzigingen in de voorwaarden van het CIRO‑bulletin.

Industrieposities over toezicht op voorspellingsmarkten

De richtlijn van 27 augustus volgde op de publicatie van een whitepaper door Wealthsimple op 4 augustus 2026, waarin het bedrijf zichzelf beschreef als de tweede effectendealer die regelgevende goedkeuring kreeg voor de handel in voorspellingsmarkten in Canada. Het document, geschreven door Chief Legal Officer Blair Wiley en VP Product Legal en Deputy General Counsel Catherine De Giusti, betoogde dat een evenementcontract een derivaat is dat wordt gedefinieerd door zijn structuur in plaats van zijn onderwerp, en stelde dat het onderbrengen van enkele of alle voorspellingsmarkten onder gokwetgeving de regelgevende structuur niet zou verbeteren. Het beschreef het toewijzen van contracten op sportresultaten aan gokregulering terwijl de rest onder effectenregulering blijft als onwerkbaar, en stelde voor om evenementcontracten te organiseren op basis van hun afwikkelingsbron — de gegevensleverancier of institutionele autoriteit waarvan de gepubliceerde data bepaalt of een contract wordt afgewikkeld. Het document meldde ook dat het verbod op binaire opties in 2017 werd ingevoerd in alle provincies en territoria behalve British Columbia om frauduleuze offshoreplatformen aan te pakken, en raadde aan om de 30‑daagse eis te vervangen door gedragsvereisten voor dealers, inclusief aanbevolen verlieslimieten en tools voor verantwoord handelen.

De Canadian Gaming Association, die zichzelf beschrijft als de nationale stem van de gereguleerde gokindustrie van Canada, verwelkomde de richtlijn in een verklaring van 27 augustus 2026.

“De Canadian Gaming Association verwelkomt de huidige richtlijn van het personeel van CSA en CIRO. Het brengt duidelijkheid over een vraag die van groot belang is voor Canadese consumenten, provinciale overheden en de gelicentieerde gokindustrie: sportweddenschappen zijn sportweddenschappen, ongeacht het platform, en ze vallen binnen het kader dat de provincies specifiek hebben opgezet om ze te reguleren,” zei Paul Burns, voorzitter en CEO van de vereniging.

De vereniging verklaarde al geruime tijd dat sportweddenschappen, in welke vorm dan ook, alleen via provinciale gokregelgevers moeten worden aangeboden, en dat het kader dat een product reguleert bepaald moet worden door wat het doet en niet door hoe het wordt genoemd. In haar verklaring werden know‑your‑customer‑controles, anti‑witwasmaatregelen, waarborgen voor verantwoord gokken en integriteitsmonitoring beschreven als de basis van een goed functionerende sportweddenschapsmarkt, en gaf de vereniging aan bereid te zijn samen te werken met de CSA, CIRO en provinciale regelgevers zodra verdere richtlijnen worden ontwikkeld.

De regelgevers gaven aan dat de beoordeling van evenementcontracten gebaseerd op andere soorten evenementen dan sport en entertainment nog gaande is, en dat verdere richtlijnen voor die categorieën zullen volgen.