지브롤터, 독립형 예측 시장 규제 체제 도입

지브롤터 정부는 예측 시장에 대한 전용 규칙집을 발표했으며, 이는 세계에서 처음으로 빠르게 성장하는 이벤트 거래소인 예측 시장 규제를 자체 라이선스 카테고리로 규정함으로써 예측 시장 규제의 첫 번째 관할 구역이 되었습니다. 규정은 2025년 지브롤터의 새로운 도박법에서 파생된 것으로 2026년 7월 13일 영토의 공식 공報에 등재되었으며, 지브롤터에서 예측 시장 운영을 담당할 전문 감시 기관을 지정하고, 어떤 운영자가 지브롤터에서 예측 시장 운영을 하는지에 대해 규정하고 있습니다.

지금까지 지브롤터는 작업을 통해 이 부문을 라이선스했습니다. 지브롤터의 첫 번째 예측 시장 운영자는 2005년 도박 규정에서 남은 “도박 중개인” 카테고리 아래서 승인되었으며, 두 번째 운영자는 새로운 법이 아직 최종화되지 않은 상태에서 원칙적으로 승인되었습니다. 이번 주에 발표된 프레임워크는 예측 시장 활동을 별도의 법적 카테고리로 만들며, 자체 승인, 운영 요구 사항 및 감시를 제공하며, 감시 기관의 역할은 산업의 나머지 부분에 대한 도박 위원회의 역할을 반영합니다. Nigel Feetham, 지브롤터의 법무, 무역 및 산업부 장관은 규칙이 운영자와 투자자와의 몇 개월 간의 협의를 따랐으며, 그의 부처는 이미 몇몇 글로벌로 인정받는 사업체를 포함한 여러 잠재적 신청자로부터 интерес을 받았다고 말했습니다.

규칙이 요구하는 사항

지브롤터는 자신의 접근 방식을 활동 및 위험 기반으로 설명하며, 예측 시장에서 발생하는 특정 위험에 초점을 맞추고 있습니다: 조작, 금융 범죄, 약한 결제 및 평판 손상. 실제로는 운영자에게 엄격한 조건을 의미합니다:

• 모든 이벤트 계약은 라이브 전 승인 및 인증을 받아야 하며, 객관적인 결제 및 조작에 저항할 수 있어야 합니다.
• 운영자는 시장 조작, 내부 거래 및 기밀 정보의 남용을 잡기 위한 자체 시스템을 운영해야 합니다.
• 체제는 자금 세탁 방지 및 제재 준수, 참가자 보호, 이익 상반 조치, 고객 자금 보호, 재정 자원 요구 사항 및 해체 계획을 포함한 계층을 추가하며, 디지털 자산을 사용하여 거래를资금 및 결제하는 규칙도 포함합니다.

감시 기관은 또한 공공의 이익에 반하는 계약을 거부하거나 취소할 수 있습니다. 지브롤터는 암흑 시장 주변에 명백한 선을 긋고, 범죄 행위, 사망, 심각한 부상, 테러 또는 전쟁의 발발과 관련된 계약을 금지합니다. 이러한 거래는 Polymarket와 같은 플랫폼에 대한 가장 날카로운 비판을 받았습니다.

지브롤터가 먼저 움직인 이유

추진력은 경제에 기반을 두고 있습니다. 도박은 지브롤터의 GDP의 약 4분의 1을 차지하며, 대부분의 영토 라이선서는 영국 고객을 서비스하며, 영국이 도박 의무를 늘린 후 압력을 받았습니다. 그 압력을 받고 정부는 공개적으로 새로운 성장을 찾고 있으며, Feetham은 예측 시장의 후보자로서 지브롤터를 유럽으로의 길로 지명했습니다.

그는 2026년 4월에 처음으로 움직임을 시그널했습니다. 지브롤터는 예측 시장의 유럽으로의 길을 제시했습니다. 새로운 법이 아직 시행되지 않은 상태에서 지브롤터는 ADI Predictstreet에 첫 번째 예측 시장 라이선스를 부여했습니다. 두 번째 운영자인 WagerWire는 2026년 6월에 원칙적으로 승인되었으며 NFL 프리시즌과 8월에 국제 축구의 복귀를 목표로 합니다. 두 운영자는 독립형 프레임워크가 완전히 구현된 후 새로운 예측 시장 라이선스로 전환할 것입니다.

Feetham은 전용 체제를 국제적으로 규제 기관이 어떻게 예측 시장에 접근해야 하는지에 대한 합의가 없는 상황에서 의도적으로 선택한 제3의 길로 설명했습니다. “국제적으로 예측 시장의 특성을 규정하는 데 대한 합의는 아직 없습니다”라고 그는 iGaming Business에 말했습니다. 지브롤터의 프레임워크는 전용 규제를 제공함으로써 추가적인 규제 옵션을 제공합니다. 이는 미국과 대조되는 것으로, Kalshi와 Polymarket와 같은 운영자는 금융 제품인지, 라이선스가 없는 도박인지에 대한 논쟁을 지속하고 있습니다.

全球적인 분열의 확대

지브롤터의 환영은 다른 곳에서는 강경한姿勢와 대조됩니다. 2026년 6월, 프랑스, 독일, 스페인 등 8개 유럽 국가의 도박 규제 기관은 무면허 예측 플랫폼에 대한 공동 성명을 발표했습니다. 이는 기본적인 안전 장치가 부족하다는 이유로 이루어졌습니다. 미국에서는 상품 선물 거래위원회가 계약을 금융 제품으로 취급하며, 일리노이州를 포함한 여러 주에 대한 소송을 제기했습니다. 네바다, 뉴욕 등지의 규제 기관은 이러한 플랫폼이 무면허 도박을 운영하고 있다고 주장합니다.

지브롤터는 균형이 자신의 길로 기울어질 것이라고 베팅하고 있으며, 다른 관할 구역이 궁극적으로 자신의 템플릿을 복사할 것이라고 생각합니다. WagerWire의 공동 창립자인 Travis Geiger는 이 체제를 예측 시장 산업의 랜드마크라고 불렀으며, 이는 운영자가 장기적으로 구축할 수 있는 명확성을 제공한다고 주장합니다.

그런데 그 낙관론에는 한계가 있습니다. 지브롤터 라이선스는 신뢰도를 부여하지만, 시장 접근권은 부여하지 않습니다. 즉, 영국이나 예측 플랫폼을 완전히 차단한 유럽 국가에 법적으로 도달할 수 없습니다. 현재 이 체제의 실제 가치는 신호로서의 가치입니다. 그 테스트는 예측 시장에 대한 문제를 해결하기보다는 규제를 선택한 지브롤터와 같이 예측 시장에 대해 여전히 문제로 간주하는 국가들이 어떻게 반응하는지에 달려 있습니다.