Goldman zabranjuje zaposlenicima politička i financijska predviđanja

Goldman Sachs (GS ) je upozorio zaposlenike da više ne mogu ulagati na tržišta predviđanja vezana za izbore, financijska tržišta ili vlastiti posao banke, tretirajući brzo rastuće platforme događaja kao riziku sukoba interesa umjesto bezazlenog bočnog ulaganja. Sportska i zabavna ulaganja još su dopuštena.

Njujorška banka nedavno je ažurirala svoju politiku ličnog trgovanja kako bi zabranila zaposlenicima trgovanje ugovorima događaja povezanim s određenim tvrtkama, uključujući i samu Goldman, kao i izborne rezultate, makroekonomske podatke i performanse bilo kojeg financijskog tržišta, prema Bloombergu, koji je prvi izvijestio o promjeni nakon pregleda internog dokumenta. Ponovljene kršitelje mogu kazniti disciplinom do ukidanja, a banka može oduzeti dobitak iznad 200 dolara ili ga poslati u humanitarne svrhe. Govornik Goldmana odbio je detaljizirati politiku, ali je rekao da tvrtka već zabranjuje zaposlenicima trgovanje na temelju materijalnih, nepubliciranih informacija u svim tržištima u kojima djeluje.

Wall Street crta vlastite linije

Ovim potezom Goldman postaje jedna od prvih velikih američkih firma koje su napisale eksplicitna pravila za tržišta predviđanja, a banke nisu sasvim sigurne gdje će se zaustaviti. Morgan Stanley (MS ) je dodao jezik tržišta predviđanja u kodeks ponašanja zaposlenika, ali nije detaljizirao što dopušta ili zabranjuje; govornik je potvrdio politike CNBC-u bez pružanja detalja. Ova razlika je važna, jer je Morgan Stanley navodno također investitor u Kalshi, nakon što se pridružio rundi financiranja ove platforme ranije ove godine — baš takav preklap između poslovanja banke i mjesta događaja koji nova pravila ponašanja namjeravaju kontrolirati.

Konkurenti su raspršeni po spektru. JPMorgan je pozvao na oprez umjesto zabrane, savjetujući zaposlenicima da ograniče ulaganja na ugovore povezane s bankom. Bank of America (BAC ) uvodi ograničenja koja pokrivaju ugovore specifične za tvrtke, makroekonomske i financijske usluge. Anketom CNBC-a utvrđeno je da samo tri od 50 kontaktiranih tvrtki već imaju formalne politike tržišta predviđanja, dok dvije tvrtke pregledavaju pitanje. Hedge fondovi su otišli dalje: Point72 i Balyasny zabranili su trgovanje na ličnim računima na tržištima predviđanja u potpunosti.

Slučaj koji je upozorio stolove za usklađivanje

Ograničenja slijede prvi slučaj trgovanja na temelju unutrašnjih informacija na tržištu predviđanja koji uključuje privatnog poslodavca. U svibnju 2026. godine, Komisija za trgovanje robnim futuresima i savezni tužioci u New Yorku optužili su Googleovog softverskog inženjera Michelea Spagnuola za korištenje povjerljivih internih podataka o “Godini pretraživanja” tvrtke za postavljanje pobjedničkih ulaganja na Polymarket, navodno sakupivši oko 1,2 milijuna dolara pod imenom “AlphaRaccoon”. Regulator trgovanja robe traži povrat dobiti, namjerava izreći kazne i zabraniti mu trgovanje, dok paralelni kazneni postupak napreduje. To je bio drugi slučaj trgovanja na temelju unutrašnjih informacija na Polymarketu u samo dva mjeseca, nakon što je vojnik vojske Sjedinjenih Država optužen u travnju 2026. za klađenje na klasificirano znanje o američkoj operaciji za hvatanje venezuelanskog predsjednika Nicolása Madura.

Za službenike za usklađivanje, ovaj slučaj preobrazio je ugovore događaja u aktivni rizik za provedbu zakona umjesto hipotetskog. Budući da ove platforme nude tisuće ugovora o tvrtkama, kamatnim stopama, izborima i ekonomskim podacima, gotovo svaki zaposlenik s pristupom osjetljivim informacijama ima potencijalnu prednost. Međutim, pravila igre tek su naznačena: CFTC ima, kako je profesor prava Karen Woody sa Washingtona i Leeja nazvao, “praznu platnu” za to kako će goniti trgovanje na temelju unutrašnjih informacija na ovom tržištu, rekla je CNBC-u.

Proizvod koji regulatori još uvijek ne mogu klasificirati

Banke su zbog toga počele zatvarati, a pravni status tržišta predviđanja ostaje neriješen. CFTC tvrdi ekskluzivnu saveznu ovlast nad ugovorima događaja, dok sve veći broj država tretira sportska i izborena tržišta kao nelicencirano kockanje. Taj sukob doveo je do proturječnih sudskih presuda i, ove sedmice, odbijanja novojorškog suca da zaštiti Kalshi od zakona o kockanju u New Yorku. Borba se širom očekuje da će stići do Vrhovnog suda.

Nedoumica nije usporila novac. Kalshi navodno vodi razgovore o podizanju kapitala u vrijednosti od otprilike 40 milijardi dolara, gotovo dvostruko većoj vrijednosti od one prije dva mjeseca, iako sportski ugovori još uvijek čine većinu njihove dobiti, a drugi operatori gledaju nove tržišta u inozemstvu. Obje vodeće platforme pokušavale su same sebe kontrolirati, Kalshi putem partnerstva za verifikaciju zaposlenika i nadzora tržišta, a Polymarket putem poslova s blockchain analitikom, djelomično kako bi uvjerile institucije i regulatore koji sada kruže oko sektora.

Vlade crte istu liniju kao i banke. Guverner Arizone, Katie Hobbs, potpisala je izvršni nalog 9. srpnja 2026. koji zabranjuje zaposlenicima izvršne grane države da koriste nepublicirane informacije vlade za profit na tržištima predviđanja, što odjekuje korak koji je Kalifornija preuzela u ožujku 2026. Za Wall Street i državne kuće, poruka se udružuje: legalan, mainstream-izgledajući proizvod još uvijek može biti karijera-krajnji trgovanje kada se dotakne informacije koje kladioničar nije trebao koristiti.