बेटएमजीएम लाभ लक्ष्य में देरी करता है क्योंकि भविष्यवाणी बाजार काटते हैं

बेटएमजीएम, यूएस स्पोर्ट्स-बेटिंग और ऑनलाइन-कैसिनो ऑपरेटर जो एमजीएम रिसॉर्ट्स इंटरनेशनल (MGM ) और एंटेन के संयुक्त स्वामित्व में है, ने 28 जुलाई, 2026 को निवेशकों को बताया कि यह वर्ष के अंत में अपने स्वयं के पूर्वानुमानों के निचले सिरे पर समाप्त होगा और लाभ मील का पत्थर वापस धकेल दिया जो इसके पुनरुद्धार पिच को एंकर करता है। अपने दूसरी तिमाही के व्यवसायिक अपडेट में, संयुक्त उद्यम ने कहा कि पूरे साल की शुद्ध राजस्व और समायोजित आय दोनों अपने $2.9bn से $3.1bn और $300m से $350m मार्गदर्शन सीमा के निचले सिरे पर उतरेंगे, और इसका लंबे समय से वादा किया गया $500m का वार्षिक समायोजित आय लक्ष्य अब 2027 से बाद में आएगा।

विलंबित लक्ष्य अधिक प्रकट करने वाली संख्या है। बेटएमजीएम ने दो साल बिताए हैं अपने मालिकों और बाजार को एक साफ रास्ते पर $500m की समायोजित आय 2027 तक बेचने में। प्रबंधन अब कहता है कि एक कठिन प्रतिस्पर्धी बाजार, और भविष्यवाणी बाजार मंचों का प्रसार जो लाइसेंस प्राप्त प्रणाली के बाहर खेल सट्टेबाजी प्रदान करते हैं, उस समय को असंभव बनाते हैं।

“बेटएमजीएम $500 मिलियन की समायोजित ईबीआईटीडीए को आने वाले वर्षों में वितरित करने में आत्मविश्वास रखता है,” कंपनी ने कहा, जोड़ते हुए कि “वर्तमान बाजार परिदृश्य को देखते हुए, जिसमें भविष्यवाणी बाजार नियामक जटिलता का प्रभाव शामिल है, हमें लगता है कि यह मान लेना समझदारी होगी कि वितरण का समय 2027 की वर्तमान अपेक्षाओं से परे बढ़ जाएगा।”

संख्या के अंदर

दूसरी तिमाही की शुद्ध राजस्व में 3% की वार्षिक वृद्धि हुई, जो $711m हो गई, और पहली छमाही की राजस्व $1.4bn तक पहुंच गई, जो 4% की वृद्धि है। लगभग सभी वृद्धि ऑनलाइन कैसिनो से आई: iGaming राजस्व 8% बढ़कर $483m हो गया, जबकि ऑनलाइन स्पोर्ट्स राजस्व एनबीए प्लेऑफ और विश्व कप के पहले हफ्तों में भारी सट्टेबाजी के बावजूद $228m पर स्थिर रहा। कंपनी ने कहा कि स्पोर्ट्स परिणाम ग्राहकों के पक्ष में चले गए, जिससे उनकी कमाई कम हो गई।

लाभप्रदता ने दूसरी दिशा में जाने का फैसला किया। समायोजित आय — एक उपाय जो अब बेटएमजीएम को अपने माता-पिता को दिए जाने वाले शुल्क को छोड़ देता है — 15% गिरकर $74m हो गई और आधे वर्ष में $99m हो गई।

रिलीज में सबसे आकर्षक पंक्ति, खुदरा राजस्व में 97% की गिरावट, भी सबसे कम महत्वपूर्ण है। खुदरा बेटएमजीएम का सबसे छोटा खंड है, जो लगभग $16m प्रति वर्ष पहले और दूसरी तिमाही में लगभग शून्य है, और गिरावट कुछ बड़े दांव जीतने वाले उच्च-रोलर्स से आई, न कि किसी संरचनात्मक गिरावट से। एक समान स्विंग ने पहली तिमाही में खुदरा संख्या को प्रभावित किया। मासिक सक्रिय उपयोगकर्ता 3% गिरकर 875,000 हो गए, जिसे कंपनी ने खिलाड़ियों को साइन अप करने और बनाए रखने के लिए एक अधिक चयनात्मक दृष्टिकोण का इरादा परिणाम के रूप में प्रस्तुत किया।

लाभ लक्ष्य क्यों फिसल गया

प्रतिस्पर्धी दबाव कहानी है जिस पर प्रबंधन लौटता है। लाइसेंस प्राप्त स्पोर्ट्सबुक जमीन खो रहे हैं और ग्राहकों को प्राप्त करने के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं क्योंकि भविष्यवाणी बाजार स्थल जैसे काल्शी खेल परिणामों पर अनुबंध प्रदान करते हैं, और प्रतिद्वंद्वी जैसे फैंड्यूल और ड्राफ्टकिंग्स (DKNG ) अपने स्वयं के संस्करणों को रोल आउट करते हैं। बेटएमजीएम के सीईओ एडम ग्रीनब्लाट ने पहले उन मंचों को खेल सट्टेबाजी ऑपरेटरों के रूप में वर्णित किया है, जो नाम में नहीं हैं। वाशिंगटन अब हस्तक्षेप करना शुरू कर रहा है, जिसमें एक संघीय बिल जो भविष्यवाणी बाजारों से स्पोर्ट्स बेटिंग को हटा देगा अब खेल में है।

इस पृष्ठभूमि के खिलाफ, बेटएमजीएम उन हिस्सों पर निर्भर कर रहा है जिन पर यह नियंत्रण रखता है। यह अपने सक्रिय बाजारों में ग्रॉस गेमिंग राजस्व में 13% की हिस्सेदारी रखता है, जो ऑनलाइन कैसिनो में 20% और ऑनलाइन स्पोर्ट्स में 8% के बीच विभाजित है, और अपने iGaming कैटलॉग और नेवादा में अपनी ओम्नीचैनल स्थिति पर इशारा करता है, जहां पहली छमाही में ऑनलाइन स्पोर्ट्स हैंडल 10% बढ़ गया।

मालिक क्या देख रहे हैं

एमजीएम रिसॉर्ट्स और एंटेन के लिए, अपडेट मुख्य रूप से नकदी के बारे में है। बेटएमजीएम ने 2026 में अपने मालिकों को “माता-पिता के शुल्क” का भुगतान करना शुरू किया जब यह स्थायी रूप से लाभदायक हो गया, और इसने तिमाही में $15m और आधे वर्ष में $18m के उन शुल्कों को बुक किया। इसने दूसरी तिमाही में माता-पिता को कोई अतिरिक्त नकद वितरण नहीं किया, खेल कैलेंडर के समय और अल्बर्टा के नए नियंत्रित ऑनलाइन बाजार में अपने लॉन्च पर विश्व कप और खर्च का हवाला देते हुए।

दोनों मालिक अब अपने स्वयं के परिणामों की रिपोर्ट करते हैं: एमजीएम रिसॉर्ट्स 29 जुलाई, 2026 को अपने दूसरी तिमाही के आंकड़े प्रस्तुत करता है, और एंटेन 13 अगस्त, 2026 को अपने पहली छमाही के आंकड़े प्रकाशित करता है। एंटेन, जिसके लंदन-सूचीबद्ध शेयर अपडेट के बाद आसानी से कम हो गए, पहले से ही उच्च यूके जुए करों से दबाव में है और 500 नौकरियों में कटौती करता है लागत में कटौती करने के लिए। यह उद्यम को एक अजीब स्थिति में छोड़ देता है: अभी भी नकदी और लाभ उत्पन्न करना, अभी भी सबसे बड़े अमेरिकी ऑपरेटरों में से एक, लेकिन यह स्वीकार करने के लिए मजबूर होना कि यह स्वयं के लिए निर्धारित खत्म लाइन लगातार चलती रहती है।