Η Εισόδημα της DraftKings Πτώση στο Δεύτερο Τρίμηνο καθώς οι Νίκες των Πελατών Κόβουν το Μαρτζίνι του Σπορτμπουκ

DraftKings (DKNG ) έκλεισε το δεύτερο τρίμηνο με δύο αριθμούς που δείχνουν αντίθετες κατευθύνσεις: οι πελάτες στοιχημάτισαν $13,1 δισεκατομμύρια μέσω των προϊόντων Sportsbook και Predictions τους κατά τους τρεις μήνες που έληξαν στις 30 Ιουνίου 2026, αυξημένα κατά 15% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ενώ η είσοδος έπεσε κατά 5% σε $1,443 εκατομμύρια από $1,513 εκατομμύρια. Στην ανακοίνωση των αποτελεσμάτων του δεύτερου τριμήνου, που δημοσιεύθηκε στις 6 Αυγούστου 2026, η εταιρεία απέδωσε την πτώση σε φιλικές προς τους πελάτες αθλητικές αποτελέσματα και μεγαλύτερες προωθητικές δαπάνες που συνδέονται με την απόκτηση νέων πελατών και στις δύο προσφορές.

Η GAAP κάτω γραμμή άλλαξε σε ζημιά $67,6 εκατομμυρίων, ή $0,14 ανά μετοχή, σε σύγκριση με κέρδη $157,9 εκατομμυρίων το ίδιο τρίμηνο του 2025. Το προσαρμοσμένο EBITDA, το οποίο είναι το μέτρο που προτιμά η εταιρεία, το οποίο αφαιρεί την αποζημίωση με μετοχές, την αποσβέση και τα στοιχεία που ταξινομεί ως μη επαναλαμβανόμενα, ήταν $114,6 εκατομμύρια, κάτω από $300,6 εκατομμύρια το προηγούμενο έτος. Οι δαπάνες πωλήσεων και μάρκετινγκ αυξήθηκαν σε $322,5 εκατομμύρια από $233,2 εκατομμύρια, και η συμφωνία δείχνει $19,9 εκατομμύρια σε δαπάνες για υπεράσπιση και νομικά θέματα το τρίμηνο, τα οποία η ανακοίνωση περιγράφει ως δουλειά για τη νομιμοποίηση του iGaming και ένα μέτρο ψηφοφορίας για το σπορτμπουκ.

Παρά vậy, η εταιρεία διατήρησε τις προοπτικές για ολόκληρο το έτος. “Η βασική μας δραστηριότητα παραμένει στην πορεία για να παράγει περίπου $1 δισεκατομμύριο προσαρμοσμένου EBITDA φέτος, παρέχοντας μας τη χρηματοοικονομική ευελιξία να επενδύσουμε πίσω από την σημαντική ευκαιρία που βλέπουμε στις Προβλέψεις”, είπε ο Alan Ellingson, Οικονομικός Διευθυντής της DraftKings, στην ανακοίνωση. Οι οδηγίες για το έτος, $6,5 δισεκατομμύρια έως $6,9 δισεκατομμύρια εσόδων και $700 εκατομμύρια έως $900 εκατομμύρια προσαρμοσμένου EBITDA για το οικονομικό 2026, παραμένουν αμετάβλητες από ότι η εταιρεία καθόρισε στις 7 Μαΐου 2026.

Το τρίμηνο της DraftKings με αριθμούς

• Καταναλωτική Όγκος Σπορ: $13,1 δισεκατομμύρια, αυξημένα κατά 15% από $11,5 δισεκατομμύρια στο δεύτερο τρίμηνο του 2025
• Είσοδος: $1,443 εκατομμύρια, μειωμένα κατά 5% από $1,513 εκατομμύρια
• Μαρτζίνι Εισοδήματος Σπορ: 6,8%, μειωμένο από 8,7%
• Είσοδος Σπορ: $891,9 εκατομμύρια, μειωμένα κατά 10,6%
• Είσοδος iGaming: $461,9 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 7,5%
• Μηνιαίοι Μονάδικοί Πayers: 3,6 εκατομμύρια, αυξημένα περίπου 9%
• Μέσο Εισόδημα ανά Μηνιαίο Μονάδικο Πayer: $132, μειωμένο περίπου 13%
• Προσαρμοσμένο EBITDA: $114,6 εκατομμύρια, μειωμένο από $300,6 εκατομμύρια
• Ζημιά: $67,6 εκατομμύρια ($0,14 ανά μετοχή), σε σύγκριση με κέρδη $157,9 εκατομμυρίων το προηγούμενο έτος
• Είσοδος πρώτου μισού: $3,089 εκατομμύρια, αυξημένα κατά 5,8% από $2,921 εκατομμύρια

Πώς οι φιλικές προς τους πελάτες εξελίξεις μετατρέπουν την αύξηση του χειρισμού σε πτώση εσόδων

Οι ορισμοί της ανακοίνωσης δένουν ολόκληρο το τρίμηνο μαζί. Ο Καταναλωτικός Όγκος Σπορ είναι το σύνολο των διευθετημένων στοιχημάτων και συναλλαγών πελατών σε Σπορτμπουκ και Προβλέψεις; το Είσοδος Σπορ είναι αυτό που παράγουν αυτά τα στοιχήματα για το σπίτι; το 마τζίνι μεταξύ τους είναι το ματζίνι εσόδων, το οποίο έπεσε σε 6,8% από 8,7%. Όταν οι αγαπημένοι κάλυψαν, ο χειριστής πληρώνει περισσότερο από το πул, και ένα τρίμηνο μπορεί να καταγράψει ρεκόρ όγκου μαζί με πτώση εσόδων. Αυτή είναι η αριθμητική που αναφέρθηκε η DraftKings: 15% περισσότερα χρήματα στοιχηματισμένα, σχεδόν δύο ποσοστιαίες μονάδες λιγότερο από αυτά που διατηρήθηκαν, πριν από την πρόσθετη δαπάνη των προωθητικών που οδήγησαν σε αυτό το νέο όγκο.

Οι μετρήσεις ανά πελάτη κινούνται με τον ίδιο τρόπο. Οι πayers αυξήθηκαν κατά 9% σε 3,6 εκατομμύρια, με την ανακοίνωση να αναφέρει την αποθήκευση στο Σπορτμπουκ και την απόκτηση από τις Προβλέψεις, οι οποίες εκκίνησαν τον Δεκέμβριο του 2025, ενώ το μέσο είσοδος ανά πayer μειώθηκε κατά 13% σε $132. Νέοι πελάτες που προσλήφθηκαν με προωθητικές στοιχημάτισαν πριν αποδοθούν, και η ανακοίνωση αποδίδει την πτώση στις ίδιες δύο δυνάμεις: εξελίξεις και προωθητική επανεπένδυση.

Το πρώτο μισό της DraftKings και πού ταιριάζουν οι Προβλέψεις

Το δεύτερο τρίμηνο σπάει μια κερδοφόρα σειρά. Η DraftKings αναφέρθηκε σε κέρδη $21,1 εκατομμυρίων σε είσοδο $1,646 εκατομμυρίων στο πρώτο τρίμηνο του 2026, οδηγούμενο, όπως είπε, από αποτελεσματική απόκτηση πελατών, υγιή συμμετοχή και υψηλότερο ματζίνι εσόδων Σπορτμπουκ. Ένα τρίμηνο αργότερα, οι ίδιες δυνάμεις τρέχουν την αντίθετη κατεύθυνση: τα δύο τρίμηνα μαζί αφήνουν την εταιρεία με ζημιά $46,5 εκατομμυρίων σε είσοδο που αυξήθηκε κατά 5,8%.

Οι Προβλέψεις κάθονται μέσα στη νέα γραμμή όγκου για πρώτη φορά. Το προϊόν, συμβάσεις συμβάσεων που διαπραγματεύονται υπό ομοσπονδιακή εποπτεία εμπορευμάτων, εκκίνησε τον Δεκέμβριο του 2025, και η εταιρεία έχει διπλώσει τις συναλλαγές της στο Καταναλωτικό Όγκο Σπορ, το οποίο σε προηγούμενα χρόνια μετρούσε μόνο το χειρισμό του σπορτμπουκ. Ο Διευθύνων Σύμβουλος Jason Robins είπε στην ανακοίνωση ότι οι Προβλέψεις “ήδη αυξάνονται γρηγορότερα από ό,τι περιμέναμε”, και ότι η εταιρεία στοχεύει “να κερδίσει την κατηγορία αυτή τη σεζόν του NFL”. Η προωθητική δαπάνη πίσω από αυτή την ώθηση, και πίσω από την απόκτηση Σπορτμπουκ που η εταιρεία πιστώνει για την αύξηση των πελάτων, είναι ένας δηλωμένος οδηγός της πτώσης εσόδων. Οι ανταγωνιστικές στοίχες γύρω από αυτή την κατηγορία αυξάνονται σε ολόκληρη την βιομηχανία: IG Group συμφώνησε να αγοράσει τον αντίπαλο Underdog σε μια συμφωνία $1,3 δισεκατομμυρίων τον Ιούλιο του 2026, και BetMGM έχει αναβάλει τον στόχο κέρδους καθώς οι αγορές προβλέψεων πιέζουν την οικονομία των καθιερωμένων.

Τα ποσοστά υπογραφής στην ανακοίνωση παραμένουν αμετάβλητα: κινητό σπορτμπουκ ζωντανό σε 27 πολιτείες, στην Περιφέρεια της Κολούμπια και στο Πουέρτο Ρίκο, καλύπτοντας περίπου 53% του πληθυσμού των ΗΠΑ; iGaming σε 5 πολιτείες που καλύπτουν περίπου 11%; και, μετά το λανσάρισμα του Αλμπέρτα, σπορτμπουκ και iGaming σε καναδικές επαρχίες που αντιπροσωπεύουν περίπου 51% του πληθυσμού της χώρας.

Τι έρχεται μετά για την DraftKings

Η διοίκηση απαντά σε ερωτήσεις για τα αποτελέσματα σε μια τηλεφωνική συνδιάσκεψη και ηχητικό webcast στις 7 Αυγούστου 2026, από τις 8:30 π.μ. έως 9:15 π.μ. ET, με την επανάληψη διαθέσιμη στο site επενδυτικών σχέσεων της εταιρείας μέχρι τις 30 Σεπτεμβρίου 2026. Η τριμηνιαία αναφορά στο Form 10-Q, η οποία φέρει το πλήρες σημείωμα λεπτομέρειας πίσω από τις συντομευμένες δηλώσεις, θα αναρτηθεί μαζί με τα υλικά της τηλεφωνικής συνδιάσκεψης. Οι οδηγίες για το οικονομικό 2026 που διατήρησε η εταιρεία, $6,5 δισεκατομμύρια έως $6,9 δισεκατομμύρια εσόδων και $700 εκατομμύρια έως $900 εκατομμύρια προσαρμοσμένου EBITDA, έχουν maintenant διατηρηθεί και στις δύο ανακοινώσεις κερδών του έτους.